Bitget 推出 Bitget 開放託管網路（Bitget Open Custody Network），這是一個開放式框架，讓合資格的機構客戶在將資產交由自行選擇的第三方託管方保管的前提下，可交易該交易所的現貨、現貨槓桿與期貨市場。

該公司將此計畫的核心原則概括為：「你的託管，你的資產，你的選擇。Bitget 帶來市場。」透過此網路，機構可在維持其偏好託管安排的同時，運用 Bitget 的交易、流動性與帳戶基礎設施——此結構旨在服務希望將託管與執行分離、保留既有託管關係，或使配置符合內部合規與營運要求的機構。

熟悉的傳統金融模式進入數位資產領域

在傳統金融市場中，交易執行與資產託管長期以來由不同類型的服務提供商提供。機構可依據合規政策、風險偏好、營運模式與資產管理要求，決定由誰保管資產、在哪裡交易，以及如何完成結算。

隨著數位資產市場日趨成熟，機構也尋求類似的基礎設施。Coinbase 與 EY-Parthenon 對 351 家機構進行的調查發現，46% 的受訪者將機構級基礎設施的改善視為提高加密資產配置的關鍵驅動因素。託管、結算與風險控制已成為希望深化數位資產參與的機構的核心考量。

對交易平台而言，僅有流動性與產品准入已不足夠。吸引多元機構資金還需要與客戶既有的託管關係及營運框架相容。Bitget 開放託管網路正是該公司的回應：一個服務機構客戶、託管夥伴與資產夥伴的開放框架。

機構為何重新審視託管與執行

推動託管與執行分離模式的因素有多項。2022 年 11 月 FTX 交易所崩盤、中止客戶提款並使客戶資產陷入破產程序之後，交易平台交易對手風險成為機構盡職調查的核心。此後，鏈下結算結構——即抵押品存放於獨立託管方而非交易平台——在機構進入市場的方式中佔據重要地位。

1. 要求託管獨立於交易平台

部分機構不願將所有交易資產直接持有於單一交易平台。相反地，它們將抵押品交由獨立託管方保管，並透過信貸、委託或結算安排參與交易。

此結構並不能消除交易、市場、託或結算風險，但可讓機構就資產持有方式、交易對手風險管理以及結算頻率作出更符合自身需求的決策。

2. 既有的託管與審批工作流程

許多對沖基金、資產管理公司、造市商與企業財務團隊，已圍繞 Copper、Fireblocks 或受監管銀行託管方等供應商建立了錢包權限、審批流程、營運控制與合規框架。對這些機構而言，目標通常不是取代現有基礎設施，而是在保留既有託管與營運工作流程的同時，接入新的交易流動性來源。

3. 不同的結算與抵押品需求

各機構的交易策略、資金週轉與風險管理框架差異很大。高頻造市商與量化公司往往優先考慮跨平台抵押品效率與更頻繁的結算，而資產管理公司與家族辦公室則可能偏好受監管託管、銀行級資產保管或特定司法管轄區的服務可用性。沒有任何單一託管或結算模式能滿足所有機構——開放的合作夥伴網路讓客戶可選擇最符合自身情況的路徑。

Bitget 開放託管網路包含哪些內容

Bitget 開放託管網路透過將客戶選定的託管與資產夥伴接入其交易與流動性生態系統，延伸了 Bitget 的機構基礎設施。機構可申請現貨、現貨槓桿與期貨交易權限，而無需全面重組既有資產安排。可用的產品與服務取決於所選託管方案、客戶資格與最終協議。對內部政策限制直接在交易平台持有資產的機構而言，此結構提供了一種無需遷移抵押品即可進入 Bitget 市場的途徑。

該網路目前包含以下合作夥伴與解決方案：

• Copper ClearLoop
• Fireblocks Off Exchange
• Cactus Custody Oasis
• Bitfire PrimeMirror
• OSL MirrorEX
• Sygnum Protect

Copper、Fireblocks、Cactus Custody、Bitfire 與 OSL 為 Bitget 提供第三方託管及鏈下結算（Off-Exchange Settlement，OES）路徑。Sygnum Protect 已完成入駐成為網路合作夥伴，為需要銀行級託管的機構提供託管、質押與借貸結構。

鏈下結算如何運作

鏈下結算（OES）是一種機構服務模式，客戶的合資格抵押品保留在第三方託管方或指定帳戶結構中，客戶則獲得相應的交易信貸，並依約定規則結算損益。

在典型的 OES 模式中：

1. 客戶將合資格資產存放於第三方託管方或指定抵押帳戶。
2. Bitget 提供相應的交易信貸，具體取決於所選託管模式與客戶入駐要求。
3. 客戶在 Bitget 上進行交易。
4. 損益依預先定義的結算機制，在 Bitget 與託管方的帳戶結構之間以鏈上或鏈下方式結算。

合作夥伴解決方案比較

*可支援的交易、合資格資產、信貸安排、帳戶功能與服務可用性取決於客戶資格、司法管轄區、風險評估與最終協議。

透過 Copper ClearLoop 進行跨平台交易

Copper ClearLoop 專為希望透過單一託管關係連接多個交易平台的機構而設計。其鏈下結算模式與可設定的四小時算時程，適合重視抵押品效率、跨平台營運與交易連續性的造市商、量化交易團隊與活躍的機構客戶。

保留 Fireblocks 錢包與審批工作流程

Fireblocks Off Exchange 針對已使用 Fireblocks 基礎設施的機構。客戶可透過專用的抵押品保管帳戶（Collateral Vault Account）管理抵押品，同時保留既有的 MPC 設置、錢包政策與審批流程。

此路徑採用鏈上淨額結算， gas 費用由客戶承擔。損失結算方面，客戶通常有兩小時的簽署時限。若客戶未在此期限內簽署，Bitget 的抵押品簽署方（Collateral Signer）可能共同簽署。若客戶拒絕某項結算，流程可能進入爭議處理窗口。

託管結構內的鏈下結算

Cactus Custody Oasis 與 Bitfire PrimeMirror 均在各自的託管帳戶結構內提供鏈下結算路徑，適合希望在結算過程中減少鏈上營運要求的機構。關鍵差異在於結算時點：Cactus Custody Oasis 每 8 小時結算一次，而 Bitfire PrimeMirror 於每日 10:00 UTC+8 結算。

Cactus Custody Oasis 可能更適合交易較活躍、尋求更頻繁結算的機構，而 Bitfire PrimeMirror 則可能適合以日終管理週期運作的機構。

受監管託管與合資格利潤提領

OSL MirrorEX 專為重視香港受監管數位資產託管框架的機構而設計。其結算模式有一項獨特特點：當損失達到或超過託管資產總額的 15% 時，立即觸發結算。在符合適用要求與控制措施的前提下，合資格利潤可從 Bitget 帳戶提領。

這與定期結算不同。機構應獨立評估損失觸發式結算模式是否符合其部位管理、風險預算、抵押品緩衝與流動性管理要求。

透過 Sygnum Protect 進行銀行級託管

Sygnum Protect 適合對銀行託管、受監管金融機構服務標準或傳統金融服務營運框架有特定要求的機構。其結構有別於傳統 OES：資產存放於 Sygnum Protect Portfolio 中，並透過質押借貸機制支援交易。

Sygnum 是受 FINMA 監管、持有瑞士銀行牌照的數位資產銀行。交易範圍、各資產的 LTV、費用、帳戶結構與風險參數應在客戶入駐時確認。由於抵押品變更與補充可能涉及手動流程，機構應預先規劃充足的抵押品緩衝與流動性。

機構接入前應了解的事項

主帳戶與子帳戶結構

在大多數已上線的 OES 路徑中，Bitget 主帳戶通常與託管安排綁定。子帳戶可依適用規則進行交易，損益在主帳戶層級匯總與結算。子帳戶一般無法獨立綁定、委託或解除委託託管資產。

管理多策略、多團隊或多帳戶權限結構的機構，應在入駐前與 Bitget 機構團隊確認主帳戶、子帳戶、交易權限與結算匯總安排。

存提款規則

在某些託管模式下，託管模式啟用後，透過 Bitget 帳戶的標準鏈上存提款可能受限或停用，以維持抵押、信貸與結算流程的一致性。各方案要求不同。OSL 是已上線路徑中的例外：支援存款，且在符合適用控制措施的前提下可提領合資格利潤。

信貸與抵押品並非固定為 1:1

Copper、Cactus Custody、Bitfire 與 OSL 針對合資格的委託餘額提供 1:1 的交易信貸。Fireblocks 的信貸於入駐時確定，可能低於 1:1。Sygnum Protect 採用按資產設定的 LTV 託管、質押與借貸結構，而非傳統的鏡像信貸模式。

入駐時，機構應確認：

• 合資格的抵押品資產；
• 資產折減或信貸比例；
• 風險門檻與抵押品補充要求；
• 結算頻率與流程；
• 適用的費用、 gas 費用與融資成本；以及
• 地區限制與帳戶權限。

託管自主選擇，市場由 Bitget 提供

Bitget 將開放託管網路定位為一套可行的市場准入路徑，而非單一強制的託管模式。無論機構重視跨平台抵押品效率、既有錢包工作流程、鏈下結算、香港受監管託管，還是銀行級資產託管，該交易所的目標都是將客戶選擇的託管基礎設施與 Bitget 的交易及流動性能力連接起來。實務上區分這些路徑的參數——結算頻率、相對於委託餘額的信貸處理，以及司法管轄區覆蓋範圍——均屬於機構在入駐時確認的事項。

機構可聯絡其專屬的 Bitget 機構業務代表，進一步了解資格要求、支援資產、帳戶結構與合適的解決方案。