比特幣跌破84,000美元關鍵支撐，滑落至約83,000美元，較本週最高點下跌逾5,000美元，加密貨幣市場遭逢大規模拋售。本週稍早的漲幅全數回吐，主要山寨幣普遍跟跌，包括Arbitrum、Uniswap與Pepe。以下為比特幣及其他領先代幣下跌的主要因素。

這波回檔反映三股壓力交錯：主要經濟體政府債券殖利率飆升、原油價格上漲重燃通膨疑慮，以及先前超買代幣的獲利了結賣壓。這些因素共同顯示，加密貨幣目前與整體總體經濟環境的連動程度有多高。

全球債券殖利率飆升

這波拋售正值債券市場再度出現不安情緒，本月殖利率持續攀升。美國10年期公債殖利率升至5.1210%，創2004年以來新高。日本方面，在日本銀行（BoJ）升息一週後，10年期殖利率攀升至3.08%。澳洲10年期殖利率跳升至5.36%，德國與法國等歐洲主要經濟體的殖利率也升至多年來最高水準。

殖利率攀升反映了公共支出加速。美國公共債務已飆升至逾40.2兆美元的歷史新高，若此趨勢持續，未來幾年內債務總額可能達到50兆美元。

殖利率上升提高了美國公債及其他類現金工具的報酬率，也推高了持有不產生現金流資產的機會成本。這有助於解釋為何在債券殖利率處於上升趨勢時，比特幣及其他加密貨幣歷來傾向表現落后於大盤。同樣的效應也拖累黃金與股市，本週兩者持續下跌。

油價飆漲與通膨風險

加密貨幣市場下跌之際，正值原油價格大漲。布蘭特原油本週首度升至每桶105美元，西德州中級原油（WTI）跳升至93美元，升汽油與柴油價格走高。

油價上漲意味著未來數日通膨壓力將持續，提高整體與核心消費者通膨在可預見的未來維持在2%目標之上的風險。能源成本會滲入運輸、生產與家庭支出，因此原油的持續波動往往會反映在更廣泛的物價數據中。

這進而增加了聯準會在上週完成首次升息後，今年內再度升息的可能性。紐約聯準銀行總裁 John Williams 今日發表聲明，指出央行在今年底前可能需要再次升息。預測市場普遍預期下一次升息將落在10月或12月，使聯準會今年剩餘的政策會議成為市場關注焦點。歷史經驗顯示，每當聯準會處於升息週期，比特幣及其他風險資產往往表現落后。

超買後的獲利了結

獲利了結也加速了跌勢，因為許多代幣已處於嚴重超買狀態。雖然多數山寨幣下跌，但進一步觀察可發現，當日跌幅最大的幣種多半是本週漲勢最強的幣種。Pons 暴跌13.3%，Celestia、Arbitrum、Worldcoin、Venice Token 與 Zcash 也在跌幅榜前列。這些代幣在本週稍早皆嚴重超買，從領漲轉為領跌，凸顯市場部位已相當擁擠。

技術面解析這波拋售

技術面因素也有助於解釋這波拋售以及後市可能的走向。日線圖顯示，比特幣先前突破82,135美元的關鍵阻力，創下5月以來最高水準，也是杯柄形態的上緣。目前的回檔因此可視為對該價位的支撐回測，82,135美元成為交易者評估突破結構是否有效的關鍵關卡。

若走勢形成突破後回測型態，這是常見的趨勢延續訊號。在此情境下，比特幣有機會反彈，並可能達到90,000美元。若成真，其他山寨幣也可能隨大盤一同反彈。

來源：The Market Periodical — Crypto Crash Today: Here's Why Bitcoin and Top Altcoins Falling