比特幣巨鯨錢包與美國現貨交易所買賣基金（ETF）均呈現持續需求：自7月15日以來，中型巨鯨持有人累計增持約113,950枚BTC，而美國現貨比特幣ETF在連續五個交易日內錄得合計26.5億美元的淨流入。

巨鯨累積113,950枚BTC

9月23日的鏈上分析數據顯示，持有100至1,000枚BTC的錢包合計持倉增加約2.22%，達到約524萬枚BTC——相當於比特幣2,100萬枚固定總量的約四分之一。Santiment將這一群體描述為比特幣（BTC）市場中較為可靠的趨勢指標之一，並指出在過去五年中，這些錢包餘額的變化與價格走勢高度吻合。該群體以往的增持潮往往在持續上漲行情啟動之前或期間出現。

持續買入表明，部分大型持有人將價格回調視為潛在的入場窗口而非離場時機。不過，Santiment提醒，單憑巨鯨增持並不能保證價格進一步上漲，還應結合散戶情緒、恐懼指標以及交易所存幣流量一併評估。

同日發布的另一份Glassnode分析提供了額外的週期背景。比特幣自歷史高點回撤約30%，跌幅不足此前熊市可比階段所錄得虧損的一半，而以往熊市往往在數週內觸底。Glassnode認為，傳統的四年週期模式這次並未順利重演，且每多過一週而未出現延遲性崩跌，市場跟跌至以往熊市虧損水平的機率就會降低。該機構的分析框架仍基於歷史週期類比，因此諸如比特幣彩虹圖等工具僅供參考，並非無風險的價格底部。

現貨比特幣ETF連續五個交易日淨流入

美國現貨比特幣ETF於9月23日錄3.4698億美元淨流入，將連續流入紀錄延續至第五個交易日。五日合計流入達26.5億美元，創下自2025年10月10日以來最大的連續流入紀錄。

一則共享資金流更新顯示，貝萊德的iShares比特幣信託（IBIT）以1.6629億美元領跑最新交易日，接近當日總額的一半。富達的FBTC以1.4324億美元居次，摩根士丹利的MSBT錄得3,241萬美元，Ark Invest的ARKB獲得504萬美元。其餘產品持平。

更早的交易反映了這波流入的規模。9月21日，這些基金吸引9.9895億美元流入，為約11個月來最大的單日流入，其中IBIT佔3.814億美元，ARKB佔2.891億美元，FBTC佔2.388億美元。9月22日，各產品再吸引7.1475億美元，其中IBIT貢獻3.503億美元，較新的MSBT吸金9,900萬美元。

自推出以來，IBIT已錄得650億美元淨流入，FBTC則吸引110億美元。美國現貨比特幣ETF合計已吸納572.2億美元，基金總淨資產達1,086.6億美元，約相當於比特幣市值的6.42%。

現貨比特幣ETF直接以受監管的託管方式持有比特幣，並如普通股票一般在美國交易所上市，讓傳統投資人可以透過標準證券帳戶獲得該資產的曝險。由於這些產品的淨流入對應的是以託管比特幣為支撐的新發行份額，如此規模的五日連續流入被普遍視為機構參與程度的指標，而非單純的次級市場交易。

需求也延伸至以太幣產品。美國現貨以太幣ETF於9月23日獲得1.05億美元流入，其中5,080萬美元流入貝萊德的ETHA。儘管影響整體比特幣市場風險偏好的宏觀經濟事件接連出現——包括美聯儲自2023年以來的首次加息，以及延長的美中貿易休戰——比特幣ETF的流入勢頭仍得以延續。數位資產市場追蹤此類宏觀政策變化，主要是因為其影響風險資產交易所處的流動性環境。

共享資金流更新已發布於X：https://x.com/WuBlockchain/status/2102972781084184906

2026年ETF資金流重返正值區間

更新的資金流數據顯示，美國現貨比特幣ETF已抹去年內淨流出，於2026年重返正值區間。截至7月13日，年內赤字曾達56.9億美元，但此後約有60.4億美元回流至這些基金，據Farside數據，基金今年目前約有3.49億美元淨流入。

僅IBIT在最近四個交易日即吸引約10.2億美元ETF所持比特幣的平均收購成本估計約為82,000美元。

比特幣已自8月約64,100美元的低點上漲約35%，曾短暫觸及87,265美元，隨後回落至84,589美元。不過，CryptoQuant數據顯示，短期持有人正向交易所輸送約47,600枚獲利BTC。Santiment亦指出，歷史上大規模ETF流入曾多次與市場轉折點同時出現，因此ETF買盤的持續性是評估當前趨勢的重要因素。

Santiment表示，比特幣已重回365日均線之上，該均線位於約80,500美元——大致相當於過去一年的平均價格，是被廣泛關注的長期趨勢線。該資產上一次收復此水準是在2023年3月，隨後數月價格大幅走高。比特幣也穿越了76,000至81,000美元之間的重重供給區。下一個關鍵考驗被定為88,000至90,000美元區間，該區域持有大量集中的BTC。

CryptoQuant創辦人Ki Young Ju預期，本輪週期將出現3至5倍的漲幅，而非再一次的10倍行情。他認為，市場規模擴大與機構參與增加，正在抑制早期週期中的極端波動。

IBIT一小時內收到來自Coinbase Prime的3,750枚BTC

另一則鏈上更新顯示，貝萊德的IBIT在一小時內收到3,750枚BTC，價值約3.16億美元，來自Coinbase Prime。該筆轉帳超過3億美元，表明在已公布的資金流數據發布之後，當日淨流入可能仍在增加。由於每日資金流數據是在每個交易日收盤後統計，下一次公布的更新將顯示這波連續流入是否延續至第六天。

透過Coinbase Prime進行的此類規模轉帳，通常被解讀為與新基金份額創建相關的託管移轉，而非交易所賣出。該筆交易進一步凸顯了IBIT作為五日ETF流入潮主要推手的角色。同時也表明，在現貨價格於82,000至88,000美元區間附近交易時，貝萊德正在按市價吸納比特幣。

Glassnode的最新分析圈出了比特幣近期收復高位之後的下一個潛在供給區。該機構將長期持有人供給最集中的區域定位於84,000至85,000美元之間。比特幣在週三短暫跌至約83,500美元後測試了該區間，隨後在Binance收於約84,400美元附近；週四再度回落至約83,800美元，但未錄得經確認的日線破位。
在該供給區之上，Glassnode將95,000至97,000美元定為下一個重大考驗，該區域的選擇權倉位與96,700美元的平均MVRV價格（市場價值與已實現價值之比，用以衡量持有人獲利狀況的基準）交匯。該機構表示，守住84,000美元上方將使上行路徑保持暢通，而跌破該水準則將使77,000美元的真實市場均值重新成為焦點。

此次回調發生之前，一份高於預期的美國PMI數據推動10年期美債殖利率升破5%，重燃市場對美聯儲進一步加息的憂慮。此前，比特幣於9月21日突破84,000美元時，一小時內曾觸發2.623億美元空頭部位被清算。

Coinotag技術位

截至UTC時間14:30，COINOTAG專有的42項指標綜合支撐阻力評分引擎將81,593.98美元的支撐評為80/100，該評分基於S2樞軸點、一目均衡表轉換線與基準線以及斐波那契0.214的匯聚；86,589.72美元的阻力評為79/100，基於ATR上軌、R1、斐波那契0.000與唐奇安上軌的匯聚。

現貨比特幣報84,721.76美元，24小時上漲0.81%。相對強弱指數（RSI）為64.34，MACD在上升趨勢中呈多頭排列。較近的支撐位84,021.79美元評分為60/100，位於現價下方不遠處，由阻力轉支撐翻轉、斐波那契0.114與MACD交叉匯聚所支撐；更深的支撐位76,842美元評分為58/100，基於唐奇安下軌、擺動低點、50日簡單移動平均線與肯特納下軌的匯聚。

衍生品倉位被描述為偏建設性但並不擁擠。資金費率持平於0.0000%，未平倉合約量為167.1億美元，多空帳戶比為1.37（57.8%為多頭），數據顯示並無槓桿堆積。恐懼與貪婪指數為71，顯示貪婪但未達狂熱。

根據所引用的多頭情景，守住84,022美元可能導向對86,590美元的重新測試；跌破該水準則將使81,594美元、繼而是76,842美元成為後續支撐區域，並將使上述情景失效。

來源：https://en.coinotag.com/blackrock-bitcoin-etf-2-65-billion-five-day-inflow-streak