根據區塊鏈分析公司 Glassnode 的說法，比特幣正顯著落後於股票市場，在它恢復走強之前，當前市場環境將持續由股票主導。

過去 90 天內，比特幣下跌了 20%，與同期標普 500 指數上漲 5% 形成鮮明對比。這一分化意味著，同時布局兩類資產的投資者因其配置不同而獲得了截然不同的結果——股票持有者斬獲收益，而比特幣持有者則承受了虧損。

從年初至今的表現來看，更廣泛的加密貨幣市場一直是主要資產類別中表現最弱的。比特幣自 1 月以來下跌 35%，山寨幣則下跌 57%。相比之下，黃金上漲 60%，銅上漲 66%，白銀上漲 107%。納斯達克和羅素 2000 指數分別上漲 38% 和 31%，使加密貨幣在該時間段內位列排名墊底。

Glassnode 在週二的發文中表示，在這一表現差距縮小之前，市場將持續由股票主導。

Glassnode：在比特幣復甦之前，市場仍維持「由股票主導的行情」

Glassnode 指出，該模式在最近一週仍在持續。

「過去 7 天呈現相同模式，」Glassnode 寫道。「在比特幣重新奪回相對於各指數的強勢之前，這仍是一個由股票主導的行情。」

Over the last 90 days the S&P 500 rose 5% while Bitcoin fell 20%. The last 7 days show the same pattern. Until Bitcoin reclaims strength against the indices, this remains an equity-led tape. Notably, the NASDAQ is lagging behind other major indices indicating an unfavorable… pic.twitter.com/TpfDwoYB9y — glassnode (@glassnode) August 11, 2026

Glassnode 的觀察與比特幣 7 月的市場表現一致。人工智慧和半導體類股在該月經歷了急劇修正，晶片 ETF 暴跌超過 20%，納斯達克 100 指數也下跌了近 7%。然而，比特幣和以太幣卻反向而行，分別上漲 9% 和 20%，與更廣泛的股市走勢出現分化。

這標誌著與先前緊密相關性的重大轉變。根據 TradingView 數據，5 月比特幣與納斯達克的 90 天相關性為 0.89。到 7 月 28 日，K33 Research 報告指出 30 天相關性已降至 0.43。接近 0.90 的讀數表明比特幣幾乎與科技股密集的指數同步波動，而降至 0.43 則意味著兩者關係顯著減弱，顯示比特幣的價格波動越來越多地由獨立於更廣泛股市趨勢的因素所驅動。

貝萊德稱脫鉤是「健康的」

貝萊德（BlackRock）數位資產業務負責人 Robert Mitchnick 週一表示，比特幣與股市脫鉤對尋求多元化投資的人來說是「健康的」，並將 7 月的結果描述為加密貨幣市場的轉折點。

Mitchnick 還指出，過去一個月加密貨幣市場情緒已開始改善，資金正在回流至交易所交易基金（ETF）。現貨比特幣 ETF 於 2024 年 1 月獲得美國證券交易委員會（SEC）批准，已成為機構投資者接觸比特幣的主要管道，使其資金流動數據成為市場廣泛關注的信心指標。

根據 SoSoValue 數據，截至 8 月 7 日，貝萊德的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）持有 485.1 億美元的淨資產，並在 8 月吸引了 6.9364 億美元的資金流入。

「我們在過去一個月左右觀察到情緒出現了明顯但微妙的好轉，」Mitchnick 說。

美國現貨比特幣 ETF 在截至 8 月 7 日的一週內吸引了 8.535 億美元的資金流入，創下自 4 月中旬以來最強的週度流入紀錄。其中 IBIT 約佔 6.93 億美元。