在遠低於預期的美國9月就業報告顛覆聯準會政策預期並推動那斯達克100指數創下歷史新高後，比特幣週五一度突破87,000美元，隨後回吐大部分漲幅。這份報告、債市的劇烈震盪，以及與G7釋放儲備相關的油價反轉，在動盪的交易日中接連上演，CoinDesk的即時報導記錄了全程。

就業報告公布前的市場布局

數據公布前，比特幣在86,000美元上方交易，過去24小時上漲近2%，市場靜待本週最大的總體經濟事件。市場預期失業率將維持在4.1%，非農就業人數預估增加90,000人。

貴金屬同樣走高，黃金交易於每盎司4,200美元下方附近，白銀站上61美元。WTI原油過去24小時下跌4%至每桶90美元下方，美國10年期公債殖利率小幅回落至5.22%。科技期貨上漲約0.60%，美元指數（DXY）維持在102上方的強勢。

美國就業數據令人失望

美國勞動市場在9月顯現疲態，可能在通膨仍然高企之際，給予聯準會維持利率不變的空間。

根據政府週五上午發布的非農就業報告，美國9月新增29,000個就業崗位，遠低於90,000人的普遍預期，也低於8月的133,000人增幅（該數字由最初公布的162,000人下修）。7月的數字則從新增21,000人下修為減少10,000人。

失業率升至4.2%，高於市場預期的4.1%及8月的4.1%。

平均時薪月增僅0.1%，遠低於0.3%的預期及8月的0.3%。年增率為3%，低於預期的3.2%及8月的3.1%。

如此大規模的修正之所以受到密切關注，是因為它們可能重塑就業的潛在趨勢——而聯準會在「最大就業與物價穩定」的雙重使命下，正是將勞動市場動能與通膨一併納入權衡。

市場即時反應

在盤中已經上漲的情況下，比特幣在數據發布後的幾分鐘內於87,000美元下方附近交易。美股股指期貨擴大漲幅，那斯達克漲1.2%。10年期公債殖利率重挫7個基點至5.17%，2年期殖利率以相近幅度跌至4.71%。黃金上漲逾1%，美元兌主要貨幣走低。

那斯達克100指數創歷史新高

美股開盤十分鐘後，在疲軟就業報告的推動下，那斯達克100指數週五上漲逾1%，創下歷史新高，交易於接近31,000點的水準。標普500指數上漲1%，距歷史高點不到1%。比特幣交易於87,000美元上方，漲幅超過2.5%。

美元指數（DXY）、公債殖利率與油價持續走低，支撐風險資產上漲。

10月升息機率幾乎消失

交易員整週都在削減對聯準會本月稍晚升息的押注。根據CMECME FedWatch（其數據來自交易員在短期利率期貨上的持倉變化），就在幾天前，聯準會10月28日行動的機率還高達70%。在聯準會的威廉斯（John Williams）週三及傑佛遜（Philip Jefferson）週四發表鴿派言論後，該機率於週五早盤已跌至約25%。

在令人失望的9月就業數據——其中包括7月與8月的大幅下修——公布後，本月升息的機率驟降至僅13%。

展望12月的下次會議，目前有25%的機率聯準會在2026年剩餘時間內完全不升息。本週早些時候，該機率還不到10%。

未來幾天還將公布9月通膨數據。定於10月14日發布的CPI報告，將是此一使命中通膨面向的下一個預定數據。

加密貨幣與債市漲幅轉瞬即逝

儘管加密貨幣價格週五保持上漲，但隨後90分鐘內出現了相當規模的反轉。在疲軟的美國就業數據公布後——該數據暗示貨幣政策可能比此前預期的更為寬鬆——比特幣一度躍升至87,000美元上方，隨後迅速下跌約2,000美元至85,300美元，過去24小時漲幅為1.7%。

債市也出現類似走勢。美國10年期公債殖利率在疲弱數據公布後一度跌至5.15%，但債券賣方迅速進場，將其推回5.26%，當日上漲4個基點。2年期殖利率在回落至4.71%後回升至4.81%。

這波反轉可能反映獲利了結，也可能是市場仍擔心定於10月14日發布的美國CPI報告，會在就業放緩的情況下仍促使聯準會升息。股市繼續徘徊在盤中高點附近，那斯達克上漲1.2%。

LMAX策略師：疲軟就業報告施壓美元

低於預期的美國就業報告可能對美元構成壓力，並給包括比特幣在內的風險資產更多上漲空間。

美國9月就業人數增加29,000人，遠低於約90,000人的預期，失業率則升至4.2%。薪資成長同樣不及預期。

LMAX Group市場策略師Joel Kruger表示，這些數據強化了市場解除美元走強擁擠押注的理由。這可能推低公債殖利率並削弱美國的利率優勢——這些條件有望支撐比特幣等風險資產。Kruger還，油價下跌可能減輕聯準會收緊政策的壓力。

比特幣在美國早盤一度升破87,000美元，隨後回落至85,500美元。

21Shares：比特幣下一關鍵水準為90,000美元

比特幣在突破85,000至86,000美元之間的阻力後，正在測試87,000美元，下一個潛在關卡90,000美元成為焦點。

21Shares資深加密研究策略師Matt Mena表示，低於預期的美國就業報告可能有助比特幣攻克87,000美元——該水準在今年大部分時間一直壓制著這種加密貨幣。若比特幣突破該阻力，Mena認為90,000美元是下一個關鍵水準，其後為97,000美元。

他表示，隨著聯準會升息預期下降，較為疲軟的經濟數據可能支撐風險資產，而強勁的現貨比特幣ETF資金流入可能提供額外支撐。現貨比特幣ETF直接持有該資產，自其在美國推出以來拓寬了機構進入市場的管道，使每日基金流入成為廣受關注的需求指標。

G7釋放儲備後原油反轉走高

布蘭特原油價格週五早盤一度跌至98.44美元低點，幾乎恰好在法國總統馬克宏（Emmanuel Macron）表示G7已同意從儲備中釋放最多1億桶柴油和原油的時刻觸底，NBC News報導。

此後油價一路直線上行，布蘭特原油每桶上漲約4美元至102.35美元。WTI原油也出現類似反轉，在跌至88美元後目前交易於91.36美元。

能源成本直接計入消費者物價指數，這也是當通膨報告即將出爐時，原油波動往往引起額外關注的原因之一。

法國與德國公債殖利率利差持續擴大

德國10年期Bund殖利率急跌，加上法國10年期OAT殖利率持續走高，使兩者利差擴大至152個基點，數據來自X上分享的數字。該利差被密切關注，用以衡量投資者持有法國債券相對於德國Bund——歐元區基準政府債券——所要求的額外殖利率。

該利差通常位於50至80個基點區間。在2011年歐債危機期間，利差曾飆至約190個基點，目前情況正接近那些水準。

如今的不同之處在於：2011年通膨幾乎不存在，使歐洲央行能夠提供化解危機所需的貨幣寬鬆。而今天的歐洲央行正面臨日益嚴重的通膨問題，並一直處於政策緊縮模式。

Amazon價格問題暗示通膨可能比想像中更糟

比特幣錢包Manna創辦人Adam Simecka表示，他在Amazon購買AA電池時經歷了一次「即時價格變動」，商品價格在他加入購物車與結帳之間上漲（貼文）。

「這就是新常態，」他在X上的一則貼文中寫道，「希望你手上有些bitcoin。」

「當你將商品加入購物車時，顯示的價格並未鎖定，」Amazon在回覆中寫道](https://x.com/AmazonHelp/status/2106045198987919857)。「價格可能在你加入購物車與實際購買之間上漲或下跌。」