比特幣（BTC）自 UTC 午夜以來上漲 0.2% 至約 76,150 美元，從週四 UTC 23:00 前後約 75,200 美元的低點回升。以太幣（ETH）最新報價約 2,239 美元，上漲 0.3%；CoinDesk 80 指數上漲 0.2%，CoinDesk Memecoon 指數則以 4% 的漲幅領先主要基準指數。

此波反彈之前，週四出現大規模拋售，那斯達克綜合指數因投資人擔憂民主黨掌控國會將拖慢 AI 資料中心建設而下跌 5.5%。跌勢蔓延至加密貨幣市場，根據 CoinGlass 數據，24 小時內超過 10 億美元的槓桿部位遭到清算。當價格波動耗盡交易人保證金時，清算機制會強制平倉槓桿交易，而多頭部位承受了這波清洗的主要衝擊。此一外溢效應凸顯了加密貨幣對 AI 主導的科技交易的敏感度。同期間，比特幣下跌 5.3%，以太幣下跌 7.3%。

現貨比特幣 ETF 資金流持續承受壓力。根據 Farside Investors 數據，Fidelity 的 FBTC 週四流出約 2 億美元，BlackRock 的 IBIT 流出 1.05 億美元，使 IBIT 的流出紀錄延續至連續五個交易日。此類資金流被密切追蹤，視為透過美國上市的現貨比特幣工具衡量機構需求的指標。

交易人目前關注預定於美東時間上午 8:30（UTC 13:30）發布的美國就業報告，接受 FactSet 調查的經濟學家預期 10 月非農就業人口將增加 65,000 人。就業數據將影響市場對聯準會利率政策的預期，而此總體經濟背景有助於塑造包括加密貨幣在內各類資產的風險偏好。

衍生品持倉狀況

比特幣未平倉合約從 218 億美元升至 221 億美元，但 24 小時清算額達 12.7 億美元，其中約 11 億美元為多頭部位。淨增長掩蓋了底層的換手：槓桿被清洗後重建，而非新增。資金費率轉趨波動，Bybit 一度轉為年化 -5% 的負值，隨後其他交易所回落至 0% 至 5% 之間。三個月期現價差——即期貨相對現貨的年化溢價——維持在 5.7%。

選擇權資金流轉向防禦。24 小時賣權／買權成交量比約為 51/48，偏向賣權；一周期 25-delta 偏斜度——衡量交易人為下行保護支付相對上行曝險溢價程度的指標——從一週前的約 11% 陡升至約 15%，因下行保護吸引買盤。價平期貨曲線仍處於正價差（contango），前端因短期壓力接近 50% 的高點，並在 2027 年底前回落至中後段的約 38% 至 40%。

根據 Binance 熱力圖，在價格約 75,100 美元的情況下，值得關注的關鍵密集區域位於現價下方 74,000 至 75,000 美元區間——這是一個重要的多頭流動性聚集區，若價格進一步下跌將發揮作用。上行方面，約 76,800 至 77,000 美元的亮區是反彈時值得關注的價位。

代幣動態

World Liberty Financial 的 WLFI 代幣報價 0.04676 美元，自 UTC 午夜以來上漲約 3.5%，與這個川普支持的項目宣布計劃進行更多代幣回購的時點吻合——回購會將代幣抽出流通供應——部分資金來自支持其 USD1 穩定幣的儲備金費用。該代幣自週二期中選舉以來仍下跌約 10%，今年以來跌幅超過 66%，而官方 TRUMP 代幣本週創下歷史新低。

隱私幣在拋售中表現相對抗跌，門羅幣（XMR）24 小時下跌 3.2%，優於比特幣的 5.3% 跌幅。Zcash（ZEC）於週五凌晨啟動 NU7 升級，將區塊目標間隔時間從 75 秒縮短至 25 秒，自 UTC 午夜以來上漲 1%。

Hyperliquid（HYPE）較上週 96 美元的高點下跌約 19%。上週 ICE 與 Trade[XYZ] 達成協議，將把基於 Hyperliquid 的永續期貨帶給美國零售交易人，推動該代幣飆升，但隨後樂觀情緒已有所消退。

Injective（INJ）交易價格約 8.2333 美元，本週上漲 14%。根據 SEC 文件，那斯達克於本週批准了 Canary Capital 的質押 INJ ETF 上市。

CoinMarketCap 的山寨幣季節指數為 44/100，意味著在該指數的衡量期間內，追蹤的主要山寨幣中不到一半跑贏比特幣。此為自 9 月以來的最低點，投機情緒持續降溫。

本文基於 CoinDesk 的市場報導。