比特幣仍停滯在65,000美元附近，交易員Wise Crypto將停滯的主因歸咎於資金流向人工智慧而非數位資產。

這款最早的加密貨幣本週稍早曾短暫突破66,000美元，隨後失去動能。浮現的模式顯示投資人正將資金投入AI相關股票，而持續的通膨和居高不下的公債殖利率繼續對風險資產構成壓力。這一態勢凸顯出貫穿2025年全年的更廣泛輪動主題，機構資金日益青睞直接暴露於生成式AI部署的股票，而非無收益的數位資產。

資金實際流向何方

Wise Crypto週四在X平台上闡述了這一論點，指出雖然現貨比特幣ETF已連續七天錄得資金淨流入、總額逼近10億美元，但這一金額與5月和6月期間從同類基金流出的69億美元相比顯得微不足道。這波資金外流反映了配置者在2025年1月比特幣ETF推出後大舉湧入的更廣泛重新調整，許多早期熱情如今已轉向AI基礎設施建設。

與此同時，大型科技公司今年預計將投入1,900億至2,050億美元於AI基礎設施，這一合計資本支出主要由Microsoft、Amazon、Google母公司Alphabet和Meta推動，它們正競相擴大資料中心容量。Nvidia的資料中心營收同比激增92%，AI相關股票自1月以來上漲約69%。而同期比特幣下跌約25%。

「資金正在流向AI，而非加密貨幣，」Wise Crypto寫道，並指出兩年期美國國債殖利率接近4.3%、十年期殖利率接近4.6%是維持美元強勢並使投資人對風險資產保持謹慎的力量。這些殖利率水準反映了聯準會持續「更高更久」的立場，在核心通膨持續高於2%目標的情況下，央行維持基準利率不變。

價格數據印證了這一停滯。截至撰稿時，BTC交易價格接近65,400美元，當日下跌0.6%，此前24小時在約65,300美元至66,300美元之間波動，過去一週在62,500美元至66,900美元之間波動。該資產在30天視窗內仍上漲近5%，但較去年10月觸及的約126,000美元歷史高點下跌約45%。

「BTC需要更低的通膨、下降的殖利率和更強的需求，才能突破60,000至70,000美元區間，」Wise Crypto表示。

另一位市場觀察者Ted Pillows在週四的市場報告中指出，在美伊新一輪打擊之後，布蘭特原油價格接近每桶94美元。他還提到十年期TIPS實質殖利率約為2.31%，創疫情後新高，對比特幣等無收益資產構成直接拖累。

「我寧願觀察64,000美元能否守住，而不是追漲回到66,500美元，」Pillows表示。

交易員關注的技術位

Michaël van de Poppe表示，比特幣已經到達其目標區域，維持在21日均線之上為近期上漲留下了空間。他將68,000美元列為下一個阻力區，若突破該水準可能打開通往73,000美元的路徑。

分析師Axel Adler指出，ETF本週迄今已吸收4.39億美元，同時所謂的Coinbase折價已持續78天，並開始收窄。Coinbase溢價收窄在歷史上意味著美國本土需求壓力改善，但作為看漲指標，其在過往週期中的預測可靠性並不一致。

展望更遠期，EGRAG CRYPTO標記出一個正在形成的雙底型態，需要週線收盤價突破83,000美元才能獲得動能。如果該型態發展成功，最終目標為173,000美元，但若週線收盤價跌破約51,000美元則將使該型態失效。

Bitfinex分析師識別出67,900美元至68,300美元之間的類似反應區，指出在該區間買入的短期持有者一旦回到原始持倉成本往往會選擇賣出。這一模式此前已多次抑制反彈，如果68,000美元水準再次成為焦點，同樣情況可能重演。多位分析師的目標價在68,000美元附近趨同，使其成為交易員評估比特幣能否從數月盤整轉向持續復甦時最密切關注的水準。