在聯準會將自2023年以來的首次升息,與出乎意料的鴿派經濟預測一併端出後,比特幣飆升至80,846美元,24小時內上漲5.88%。

這波飆漲已觸發超過2.3億美元的比特幣空頭部位遭到清算——整個加密市場的清算額更高達逾4.45億美元——而技術指標顯示,更大的行情可能仍在醞釀。

風險資產本週迎來了一波鮮有人預先布局的反彈。聯準會於週三將利率上調25個基點,但同時公布的「點陣圖」——聯準會定期彙整各決策官員對未來數年利率水準預期的文件——預測2027年底前的中位數政策利率僅為4.1%,意味著只會再升息一次,而非持續的緊縮週期。

加密市場本有更多跌幅需要收復。《Clarity Act》——一項旨在為數位資產制定市場結構規則的美國法案——本週稍早未能在參議院程序性表決中過關,已使比特幣跌破75,000美元。聯準會決策後的空頭回補反彈在整週持續擴大,使交易員在法案挫敗似乎引發恐慌拋售僅數天後,便開始關注對80,000美元的新一波挑戰。

不過,最新交易時段呈現的是另一番景象:整個加密市場已有超過4.45億美元的空頭部位遭到清算,其中比特幣獨占逾半,達2.3億美元。

所謂空頭,是衍生品市場中的部位——即追蹤價格的合約,而非直接買賣標的資產本身——其押注資產價格下跌上漲(與多頭部位相反)。交易員通常透過經紀商「借入」資產,並以當前市場價格賣出以建立空頭部位。若價格上漲,做空者便會虧損,因為他們最終必須以更高的價格買回資產以歸還出借方。

做空被認為風險特別高,因為潛在虧損在理論上是無限的。在槓桿交易中,交易員通常需提交擔保品以建立空頭部位。若價格對其不利變動幅度夠大,擔保品可能遭到清算,意即該部位會被自動平倉以彌補虧損。被迫買回隨後進一步推升價格,導致清算潮連鎖發生,也就是所謂的空頭軋空。

比特幣今日上漲5.88%,報80,846美元,開盤價為76,355美元,盤中高點觸及80,857美元,低點為76,236美元。單日漲幅收復了艱困一年中的一部分失土,比特幣目前仍較前次歷史高點低近20%。

技術面支持這波走勢的力道,但同時也警告,行情推進的速度已相當快。

平均趨向指標(ADX)用以衡量趨勢強度,不論方向為何。比特幣的ADX目前為40.6,高於交易員用來確認真正趨勢已形成的25門檻,且正向趨向線(DI+)位於負向趨向線(DI-)之上,確認買方掌握主導權。同時,50日指數移動平均線(EMA)位於200日EMA之上,進一步印證整體結構已轉為多頭。

當短期均線向上穿越長期均線時,會在圖表上形成交易員所稱的黃金交叉——經典的多頭訊號。比特幣於上週六進入黃金交叉,此後兩條移動平均線之間的差距每天都在緩慢擴大。

相對強弱指標(RSI)以0到100的刻度衡量超買與超賣狀況,目前讀值為63.3——穩健偏多,尚未進入70以上的危險區域。但它正在快速攀升,這可能對部分交易員構成警示。

加劇緊張情緒的是,Squeeze Momentum指標已連續11根K線維持「開啟」狀態,意味著波動率已被縮近兩週。交易員之所以密切關注此類擠壓,是因為持續時間越長,波動率最終釋放時往往越具爆發力——而8.06%的壓縮讀值顯示,這波釋放可能仍在前方而非已經過去。

在劇烈壓縮期之後,價格往往會暴漲或暴跌,這使部分分析開始探討所謂的Bart Simpson圖表形態可能即將出現的想法。Bart Simpson形態是指一根大型綠色K線之後出現壓縮形態,最終以一根大型紅色K線回吐全部漲幅。

關鍵價位觀察

即時阻力位於82,281美元,即當前Fibonacci波段頂部,也是多頭需收在該價位之上才能確認突破的水準。其下方,支撐位依序落在75,569美元(61.8%回撤位,該水位取自交易員用以衡量趨勢恢復前先前波段通常回吐幅度的Fibonacci比率),隨後是更強勁的68,858美元,即該波段的起點;若跌破該價位,多頭結構將受到實質質疑。

在ADX確認趨勢強度的背景下,此一格局短線偏向上行延續,但若沒有先經歷一段降溫期,再出現一個6%漲幅的交易日空間並不大。

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本文最初發表於Decrypt。