分析師Darkfost（X貼文）指出，比特幣反彈突破85,000美元後正面臨上升的賣壓，價格徘徊於關鍵成本基礎水準附近。他的分析指出短期賣壓可能增加，並將當前狀況與本輪週期先前的局部市場高點進行比較。比特幣10月11日的走勢圖也顯示短期動能減弱，價格交易於50日均線之下。

• Darkfost將比特幣80,500美元的資本加權成本基礎視為關鍵支撐水準，並警告該水準的不確定性可能促使更多賣出活動。
• 比特幣的賣方耗竭指標已進入類似先前局部高點所見水準的區域，顯示短期持有者之間潛在賣壓可能升高。
• BTC交易價格接近82,900美元，低於84,000美元的50日均線，但高於81,800美元的200日均線，關鍵支撐位於82,000美元附近。

比特幣測試其資本加權成本基礎

Darkfost表示，比特幣正呈現類似2025年底至2026年初的走勢模式，加密貨幣在估計為80,500美元的資本加權成本基礎附近波動。與已實現價格不同，這項指標按投入資本金額對投資人的成本基礎加權，有助於識別投資人整體處於獲利或虧損的位置。這類成本基礎水準之所以是鏈上分析中最受關注的指標之一，正是因為它們標示出持有者整體部位在獲利與虧損之間轉換的整體損益兩平區域。

Darkfost將此區域描述為持續發揮作用的支撐水準。不過他指出，圍繞該水準的不確定性促使投資人變得更加活躍。

比特幣的走勢圖顯示，價格於5月底和6月初從約59,000至61,000美元回升，隨後在7月至8月中旬期間於約60,000至65,000美元之間盤整。

賣方耗竭指標指向更大壓力

Darkfost也報告稱，比特幣的賣壓已有所加劇。他的賣方耗竭指標結合獲利供給與透過報酬率衡量的波動率，以識別風險升高或降低的時期。該指標關注的是假設性賣壓而非實際已實現的賣出——在衡量此訊號時這一區別至關重要，因為偏高的讀數標示的是風險狀況，而非已確認的賣方成交量。

在比特幣反彈突破85,000美元後，該指標進入與本輪週期局部高點相關水準相當的區域。Darkfost指出，短期持有者（STH）的變化尤為突然，並補充說波動率會隨時間下降，這使得指的整體動態比單一讀數更具參考價值。

比特幣交易價格低於50日均線

與此同時，比特幣於8月18日左右突破76,000美元，並伴隨較高的交易量。這波漲勢持續至9月，價格一度達到約86,000至87,000美元。截至10月11日，比特幣已回落至約82,900美元。其50日均線位於約84,000美元，200日均線則維持在約81,800美元，這意味著比特幣交易價格低於50日均線，但高於仍在上升的200日均線。兩者都是廣泛使用的趨勢指標，價格在兩者之間的位置反映出Darkfost所描述的短期動能疲弱，而較長期均線仍在上升。

走勢圖（Santiment）顯示即時支撐位於約81,800至82,000美元，更低一些的支撐區域則在約79,000至80,000美元附近。Darkfost表示，需求必須吸納潛在賣壓，波動率才能壓縮、指標才能正常化。在此框架下，這些被標示水準周圍的價格行為——81,800至82,000美元的支撐區間、其下方的80,500美元成本基礎，以及上方約84,000美元的50日均線——將決定這種吸納是否正在成形。