根據加密貨幣數據分析平台 Glassnode 的最新數據，隨著 8 月上漲行情後的獲利了結降溫，比特幣（BTC）的賣方風險已回到接近歷史低點的水平。

Glassnode 的賣方風險比率（SSRR）本月從 9 月的 16 降至 7，使該指標處於歷史最低讀數之列。在比特幣保住 8 月 25% 漲幅大部分升幅的同時，拋售壓力也有所減弱。

Glassnode：比特幣持幣者「拋售減少」

在 Glassnode 最新一期的 The Week Onchain newsletter 中，該公司表示，SSRR 已重新走低。該指標將鏈上實現的獲利與虧損加總，再除以比特幣的已實現市值。因此，它衡量的是特定期間內實現的美元價值，相對於已實現市值的比例。

Glassnode 表示，較低的 SSRR 讀數通常與「宏觀市場底部、累積階段以及賣方風險相對較低的環境」相關。

8 月下旬，比特幣交易價格突破 $80,000 並創下數月高點時，該比率曾升至 16。然而，截至本週，該指標已減半以上，降至 7，成為歷史最低讀數之一。Glassnode 表示，根據鏈上活動衡量，8 月的反彈「帶動的供應量很少」。

Glassnode 指出：「在 2025 年 7 月和 2025 年 10 月的高點，同一指標分別飆升至 35 和 23 個基點。過去一年中，只有少數日子的讀數低於今天。」

數據亦顯示，長期持有者本月在鏈上實現獲利的速度有所放緩。Glassnode 將長期持有者定義為持有 UTXO 且至少六個月未進行花費的錢包實體。

該公司表示：「長期持有者實現獲利所占比例已從 8 月高峰的 88% 降至 47%，而 2026 年 9 月 3 日出現的實現獲利高峰，不到 8 月規模的一半。」

「本月的賣家是近期買家，而且就連他們也減少了拋售。」

比特幣 ETF 投資者關注 $86,000 損益平衡點

SSRR 讀數低迷，可能降低市場對溫和的比特幣價格回調引發大規模恐慌性拋售的擔憂。比特幣重返 $80,000 後，各投資者群體重新回到整體獲利狀態；如果價格進一步回落，這可能提高其出售誘因。

正如 Cointelegraph 報導，已花費輸出獲利比率（SOPR）在 2026 年持續處於淨獲利狀態的時間最長。SOPR 衡量已花費代幣的淨獲利能力，讀數為 1 代表損益平衡。持續高於 1 的讀數，可能支持長期趨勢轉為看漲。

Glassnode 亦表示，美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）投資者若比特幣升至 $86,000，將恢復整體獲利。比特幣已連續 229 個交易時段收盤低於該水平，而 ETF 投資者目前的未實現虧損約為 $3.9 billion。

因此，SSRR 與 $86,000 的 ETF 水平追蹤的是市場的不同部分：前者反映已實現的鏈上拋售活動，後者則代表美國現貨 ETF 投資者整體的未實現獲利門檻。

來源：Cointelegraph