比特幣底部還是反彈行情？$67K成本基礎考驗在前方
重點速覽
- •比特幣回升至約65,000美元，重新奪回50個月SMA和61,500美元幣安存款地址成本基礎，此前在6月和7月兩度觸底接近57,800美元。
- •持續站穩新鯨魚持有者約67,000美元已實現價格之上，將清除關鍵的鏈上成本基礎障礙並強化復甦論點。
- •月線收於約60,800美元的50個月SMA之上，將強化6月至7月低點標誌著減半後修正底部的論點。
- •Santiment報告的227萬個新創建錢包主要受Coldcard安全事件驅動，並不代表新資金流入或積累。
- •分析師Joao Wedson警告，未清算多頭倉位相對空頭的主導地位意味著跌破6月至7月低點可能觸發強制拋售和額外的下行壓力。
比特幣在6月至7月修正後已回升至約65,000美元，重新奪回多項長期參考水平。該修正發生於2024年4月減半後約兩個月——這一供應削減事件在過往週期中均伴隨長時間盤整，隨後才出現更明確的趨勢。反彈目前面臨約67,000美元的成本基礎障礙，同時偏高的多頭倉位持續構成另一輪清算驅動拋售的風險。
關鍵要點
- 月線收於50個月SMA之上將強化底部已形成的論點。
- $61.5K成本基礎是市場參考點，並非保證的買方支撐。
- Coldcard事件驅動的錢包活動不應被解讀為比特幣的新需求。
- 跌破6月至7月低點可能將槓桿轉化為額外的拋售壓力。
$57.8K底部
比特幣在6月觸及約57,900美元，並在7月回落至幾乎相同的水平，當時價格跌至約57,750美元。兩個月度低點之間僅相差約150美元。
8月迄今呈現了不同的結構。當前月度低點位於約62,200美元附近，比6月至7月的底部高出4,000美元以上。這一更高的低點在8月收盤前仍屬暫定狀態，但下行延續力度較前兩個月更為有限。
重新奪回$61K區域
比特幣的50個月SMA目前位於約60,800美元附近。該指標被廣泛追蹤，作為長期趨勢過濾器，在多個比特幣週期中標記了關鍵轉折點。價格在修正期間跌破該均線，此後已重新回到均線上方。長期上升通道的下邊界穿過同一廣泛區域。
一項CryptoQuant分析將幣安用戶存款地址的已實現價格定位在約61,500美元附近。比特幣曾短暫跌破該水平，隨後收復。
61,500美元這一數字代表的是成本基礎，而非可見的買方流動性。不過CryptoQuant指出，近期跌破該區域後均伴隨緩解性買盤。
由於成本基礎與50個月SMA相距不遠，60,800至61,500美元的區間在回調期間成為需要密切關注的重要區域。月線收於50個月SMA之上將強化6月至7月低點標誌著修正底部的論點。
動能仍滯後於價格。月線RSI維持在44附近，低於中性50水平。
CryptoQuant的$67K成本基礎：下一個考驗
同一份CryptoQuant分析將新鯨魚的已實現價格定位在約67,000美元附近。與50個月SMA不同，該水平來自鏈上成本基礎數據，而非月線價格圖表。它代表CryptoQuant新鯨魚群體的平均買入價格，分析指出，當這些持有者接近盈虧平衡點時，可能會引發拋售壓力。
若能持續站穩67,000美元之上，將清除該成本基礎障礙，並為6月至7月低點以來的復甦增添說服力。若在該水平遭到拒絕，反彈將不完整，注意力將重新聚焦於當前價格下方近期收復的支撐位。
Santiment的錢包激增需要背景分析
Santiment報告稱，過去一週新創建了227萬個比特幣錢包，為一年來最高的網絡增長讀數。約751,000個錢包處於活躍狀態，為10個月來最強水平。
Santiment將大部分增長歸因於Coldcard安全事件，該事件促使使用者轉移比特幣並創建新錢包。該事件也重新引發了關於Coldcard漏洞及比特幣錢包與ETF辯論的相關分析中所探討的託管問題。
將現有代幣轉移至新生成的錢包可以在不引入新資金的情況下推高網絡增長和活動指標。這一激增並不表明投資者在6月至7月低點附近進行了積累。Coldcard相關轉移消退後的網絡活動將提供更清晰的信號，判斷使用量是否真正維持在高位。
槓桿與清算風險
57,800美元區域在6月和7月均守住，但槓桿倉位仍為進一步下行留有空間。
Joao Wedson警告稱，57,000美元及以下仍是令人擔憂的區域，並指出目前未清算多頭倉位相對空頭佔據主導地位。
$57,000 and below still concerns me. Before Bitcoin formed its 2022 bottom, the market went through one final major liquidation event. Now we are once again seeing a clear dominance of unliquidated longs over shorts. These levels change constantly, so I strongly recommend… pic.twitter.com/ilUSJa1ZZc
— Joao Wedson (@joao_wedson) August 8, 2026
他的擔憂是，再次出現急劇下跌可能迫使槓桿多頭出場，在比特幣接近6月和7月阻止修正的同一區域時增加機械性拋售壓力。
Wedson將當前格局與比特幣2022年底部進行比較，該底部之前曾發生一次重大清算事件。這一歷史對比並不意味著需要另一次最終清洗，但目前的槓桿水平仍使強制拋售構成下行風險。
因此，果斷跌破57,750至57,900美元可能將技術性破位與槓桿多頭的強制拋售疊加。在該底部之下，CryptoQuant將礦工相關成本基礎定位在約51,000美元附近，長期持有者鯨魚成本基礎在40,000美元上半段。兩者均非即時目標；它們只有在比特幣首先失去已收復的60,800至61,500美元區域、然後跌破6月至7月低點後才會變得相關。
方法論： 本分析結合了BTC/USD月線圖、50個月SMA、月線RSI及長期趨勢結構，輔以CryptoQuant的已實現成本基礎數據、Santiment的比特幣網絡增長和活躍地址數據，以及引用Joao Wedson的清算市場觀察。鏈上活動和清算倉位用作輔助背景，而非價格方向的獨立確認。
免責聲明： 本文僅供資訊和教育目的，不構成財務或投資建議。加密貨幣市場波動性極高，技術、鏈上或衍生品信號可能失效。
來源：Coindoo