比特幣(BTC)週四重新突破 80,000 美元,交易價格接近 80,270 美元,過去 24 小時上漲近 3%,整體加密貨幣市場隨美股同步走揚——主要受到聯準會最新談話的推動,令空頭措手不及。

聯準會理事沃勒(Christopher Waller)週四釋出訊號,表示他可能支持維持利率不變。根據 CME FedWatch 工具,9 月升息機率從前一日的 63.2% 降至 50.4%。同時,CoinGlass 數據顯示,過去 24 小時加密貨幣清算金額超過 5 億美元,其中空頭部位佔逾 4.15 億美元,因價格上漲迫使空頭回補部位。

以太幣(ETH)接近 2,500 美元,日內上漲 2.2%;XRP 過去 24 小時大漲 6%。僅過去一小時,這波漲勢就造成至少 3.27 億美元的空頭部位被清算。

聯準會轉向帶動漲勢

催化劑似乎是聯準會理事沃勒的談話。他在 Reuters NEXT Newsmaker 訪談的預備講稿中表示,若即將公布的通膨數據持續改善,他將「傾向支持」將聯準會基準利率維持在目前水準。沃勒今年是聯邦公開市場委員會(FOMC)具投票權的成員,因此他的發言對押注政策走向的交易者具有分量。

交易者心領神會。根據 CME FedWatch 工具(一種透過期貨價格估算聯準會動向機率的市場指標),聯準會 9 月 15-16 日會議的升息機率從前一日的 63.2% 降至 50.4%。10 年期美債殖利率——作為整體經濟借貸成本的基準,前一日才觸及 2023 年 11 月以來最高水準——回落至約 4.73%。

這與一週前的情況形成鮮明逆轉。聯準會主席沃什(Kevin Warsh)在傑克森霍爾(Jackson Hole)發表鷹派主題演講後,比特幣一度跌至 76,877 美元,升息機率被推升至約 56%。週四的反彈使比特幣回到今年已多次測試——但未能守穩——的價位。

若升息,將是聯準會自 2023 年 7 月以來的首次,當時為對抗疫情後通膨,聯準會將基準利率調升至 5.25% 至 5.50% 的 22 年高點。較高的利率使現金和債券報酬提高,資金從股票和加密貨幣等風險較高的標的流出,且通常會推升美元,對比特幣等以美元計價的資產構成壓力。維持利率不變則可免除這種壓力,這也是交易者將沃勒的談話視為風險資產利多、而非賣出理由的原因。

股市同步走揚

股市朝相同方向波動——提醒市場,加密貨幣日益與對利率敏感的科技股同步交易,而非作為獨立資產類別。道瓊工業指數上漲 453 點,漲幅 0.9%;標普 500 指數與那斯達克指數各上漲近 1%。輝達(Nvidia)證實以約 130 億美元收購 AI 模型平台 Hugging Face,為科技板塊增添動能;Snowflake 財報優於預期,股價大漲。

輝達執行長黃仁勳在 X 上發文談及這筆交易:

Exciting day for NVIDIA and @huggingface. Open models strengthen safety and cybersecurity, accelerate innovation and diffusion, and enable sovereignty. They allow every developer, startup, university, industry and country to build with, customize and benefit from AI. Thank you…

— Jensen Huang (@JensenHuang) September 3, 2026

https://x.com/JensenHuang/status/2095482647355244762

空頭遭遇軋空

這波加密貨幣漲勢有其特殊性:是空頭被迫出場,而非單純的新買盤湧入。CoinGlass 數據顯示,過去 24 小時加密貨幣清算金額超過 5 億美元——即交易者無力承擔虧損時,交易所強制平倉的部位——其中 4.16 億美元來自押注價格下跌的空頭,多頭僅 9,200 萬美元。過去一天有超過 119,000 名交易者被清算。

清算連鎖效應來得突然,大部分空頭部位在最後一小時內被強制平倉:過去一小時內,超過 3.29 億美元的空頭遭清算,其中僅比特幣部位就佔 8,600 萬美元。

這可謂一次軋空(short squeeze):價格上漲迫使空頭回補部位以限制損失,而這些買盤又進一步推高價格。由於這種漲勢是由被迫買入而非新需求所驅動,一旦強制買盤耗盡,軋空推動的行情可能迅速消退。上個月比特幣從約 57,000 美元反彈時引發 5.7 億美元清算潮,背後正是相同的機制。

後續展望

下一個考驗很快就會到來。美國勞工統計局將於週五早上公布 8 月就業報告,這是聯準會 9 月 15-16 日會議前最後一項重大經濟數據。

沃勒本人預期變化不大:截至 7 月,每月新增就業平均為 60,000 人,失業率維持在 4.1%。

數據疲軟並非沒有先例。前一個月,7 月就業數據不如預期便曾獨力壓低升息機率——證明單一份報告對該數字的影響,不亞於一次聯準會官員的演說。