根據鏈上分析公司CryptoQuant發布的9月22日研究報告，比特幣自2023年3月以來首次收在365日移動平均線之上。該指標位於約8.05萬美元，而比特幣交易於約8.6萬美元附近。由於365日移動平均線追蹤過去一年的平均價格，被廣泛用作長期趨勢線，收盤價位於該線之上或之下，會被解讀為週期所處階段的訊號。

CryptoQuant表示，此次交叉確認了新一輪牛市。該公司將8.8萬至9萬美元區間標記為下一個主要供應區，同時比特幣守住約84,569美元的支撐。分析師Ali Charts引用自7月以來超過50%的漲幅，點出100,000美元與104,765美元為主要阻力位，強勁的巨鯨與ETF需求支撐著這波走勢。

CryptoQuant標記新的週期訊號

根據CryptoQuant，收在365日移動平均線之上確認了比特幣2019年與2023年的牛市，而收在該指標之下則標誌著2021年底與2025年11月的熊市。在這次突破之前，該均線一直位於比特幣價格之上。在這個框架下，被收復的該水準發揮著週期量測儀的作用：守住其上方可維持牛市判讀，而失守則在歷史上與熊市行情同時出現。

該公司的牛熊評分指數（Bull Score Index）與牛熊市場週期指標早在8月中旬便已達到早期牛市階段。比特幣也已穿過7.6萬至8.1萬美元的鏈上供應集群，長期持有者與持有七年的OG幣今年在該區間內大量賣。

下一個供應集群位於8.8萬至9萬美元之間。該區域也與接近9萬美元的交易者鏈上實現價格上軌相吻合。供應集群標記著過去大量代幣換手的區間，這正是CryptoQuant將其視為潛在阻力的原因。

巨鯨與ETF需求成為焦點

Ali Charts表示，比特幣自7月1日觸及57,749美元以來已上漲超過50%。他還通報了2,722筆價值超過100萬美元的交易。與此同時，美國現貨比特幣ETF在72小時內累積了超過16億美元的BTC。現貨ETF透過傳統券商帳戶代表投資人持有比特幣，使其資金流向成為常被引用的機構參與度指標。

Ali Charts表示，大型投資人在漲勢期間持續參與。比特幣目前位於約84,569美元的支撐之上，該水準過去曾有近600,000枚BTC在此交易。另一個主要需求區位於約77,000美元附近。

100,000美元水準進入比特幣價格地圖

Ali Charts指出104,765美元為下一個主要URPD阻力，該水準過去約有283,000枚BTC交易。URPD（UTXO已實現價格分布）描繪每個價格區間最後移動的比特幣數量，顯示持有者成本基礎的集中位置。MVRV定價區間將另一個阻力置於約100,670美元附近，均值區間代表該分析師點出的下一個關鍵水準。MVRV比較比特幣的市值與已實現價值，用來界定市場交易位置相對於整體成本基礎的關係。

在下方，位於約74,361美元的-0.5 MVRV區間構成主要支撐。CryptoQuant也標記出位於約7.06萬美元的200日移動平均線，而365日移動平均線位於約8.04萬美元。這些水準全都低於比特幣目前約8.6萬美元的價格。

隨著365日移動平均線重新發揮作用，CryptoQuant已將8.8萬至9萬美元區間標記為下一個阻力區，而Ali Charts則在比特幣守住84,569美元支撐期間持續關注100,000美元。比特幣在8.8萬至9萬美元供應集群內的表現，以及84,569美元水準能否繼續守住，是兩位分析師地圖上的近期觀察指標。