比特幣在週末溫和反彈，但其短期價格前景仍不確定。根據Yahoo Finance歷史數據，該加密貨幣於10月11日收於約83,208美元，仍低於85,500美元——這是Glassnode在10月7日市場評估中確認的復甦門檻。鏈上獲利改善提供了一定支撐，但Glassnode指出交易量疲弱以及持續的賣壓。市價對已實現價值（MVRV）比率在9月及10月初上升，不過此一升幅反映的是持幣者較高的未實現獲利，而非獲得確認的新增買盤需求。

價格走勢維持區間震盪

CoinMarketCap的歷史快照顯示，比特幣於10月10日報82,912美元，每日交易量約124.9億美元。儘管當日出現溫和上漲，該資產的七日表現仍為負值。這些數據與CoinGecko獨立整理的該交易日價格歷史大體吻合。

CoinGecko數據顯示，比特幣於10月6日收在85,540美元附近，隨後在接下來的交易日回落——這一走勢顯示此前的買盤未能維持較高價位。根據報告，若要重返近期高點，需要重新出現現貨需求，而非僅靠衍生品持倉。

Glassnode指出85,000美元攻關背後成交量不足

Glassnode研究員Frederik Theissen在該公司10月7日的市場報告中描述了這一疲弱之處。評估指出，比特幣曾在成交量有限的情況下短暫突破85,000美元的賣壓牆，隨後回落；同期現貨與美國ETF交易合計的七日日均交易量約為68億美元。該合併指標涵蓋交易所直接購買以及美國現貨比特幣ETF的成交額，這一市場板塊於2024年1月推出。

Glassnode還發現，近期買方向上一個週日的較高收盤價進行了獲利了結。這類賣壓增加了該群體的交易所流入，令市場對持續復甦的預期更加複雜。其結論與社交媒體上強調全市場交易所儲備減少的貼文有所不同。

分析師將84,000美元標記為關鍵水準

Whale Factor在週日分享的X貼文中指出，84,000美元為即時阻力區。該帳號還聲稱，本輪上漲期間空頭清算額達到9,572萬美元，但在核實過程中，獨立的歷史清算數據未能證實這一確切數字。

技術分析師Daan Crypto Trades另指出，幣短暫跌破83,000美元後出現反彈。他警告，若未能守住該區域，可能下探70,000美元中段，該情境參考了日線200週期指數移動平均線以及牛市支撐帶——這些是判斷更大上行趨勢是否完好的常用參考指標。

Glassnode於9月23日的研究將一個重要的長期持幣者供給區域設定在84,000至85,000美元附近。同一研究還確認了約96,700美元附近的鏈上估值門檻。然而，這些歷史水準代表潛在賣壓，並非保證會抵達的價格目標。

CrypNuevo在其週日市場評論中提出了另一種條件式交易策略。這位分析師在當前區間的兩側確認了流動性區域，並傾向於等待其中一側出現反應後，再評估朝另一側移動的可能性。

MVRV改善，但需留意注意事項

市價對已實現價值（MVRV）將比特幣的市值與持幣者的總體獲取成本進行比較，其中已實現價值是按每枚代幣最近一次鏈上移動時的價格計算。Glassnode將讀數高於一視為市值超過已實現價值。這類讀數描述的是未實現獲利，而非即時買壓。

Maketo發布的10月10日MVRV數據集顯示，全持幣者比率接近1.54，超過9月的約1.44水準，表明持幣者的整體獲利能力有所改善。Coin Bureau將這一正面的估值動能解讀為類似2019年和2023年早期的復甦階段。

然而，僅憑歷史相似性無法確定熊市已經結束。較高的未實現獲利可以支撐信心，但也可能產生賣出誘因，因此已實現獲利和新資金的方向是與該指標本身同樣重要的考量因素。

與此同時，Mister Crypto在X貼文中聲稱，交易所儲備已降至七個月低點，暗示中心化平台上可立即交易的比特幣減少。由於缺乏相符的帶日期儲備數據序列，這一具體低點未能獨立核實。

流動性區域成為下一次突破的焦點

Glassnode於10月7日的衍生品評估發現，附近的模式化清算密集區位於81,700至83,300美元之間，75,000美元附近另有另一個密集區，而92,000美元附近則有大量上方持倉。當保證金要求無法再滿足時，清算會強制平倉槓桿持倉。這些估計顯示的是潛在波動點，而非已確認的清算事件。

研究員還描述，期權交易者為上行敞口支付相對更高的價格。與記錄比特幣直接購買的現貨成交不同，衍生品持倉的變化無需任何代幣易手。然而報告發現，現貨活動不足以支撐此前的漲勢，這意味著在缺乏更強勁現金市場參與的情況下，衍生品情緒的改善難以提供太多確認。

對於下一步走勢，交易者可關注價格在85,500美元上方的持續回升，以及現貨成交量的同步增加。Glassnode將該確認水準視為通往更高空頭清算密集區的潛在路徑。相反，若跌破81,000美元，則更低的支撐與清算區域將成為焦點。

本文原發佈於 The Market Periodical，標題為 Bitcoin Price Prediction: Can Bulls Break $85K and Target $92K?。