十月在加密貨幣圈被稱為「Uptober」，向來被視為比特幣為投資人帶來最大漲幅的月份，但加密市場似乎再度準備顛覆劇本。 instead of 歷史上可靠的「紅色九月」之後迎來 Uptober 上漲行情，比特幣反而在十月持續拋售，如今已回吐近半的九月漲幅。諷刺的是，去年也出現了同樣打破慣例的走勢。

比特幣週四一度跌至 81,749.83 美元，跌破前一日標示的 82,776.30 美元支撐，最新交易價格接近 82,486 美元。過去 24 小時內，該資產下跌 2.67% 至 81,125 美元。

此次下挫之際，現貨比特幣 ETF 正持續失血：10 月 7 日這些基金流失 4.849 億美元，創六月以來最糟單日；同期 24 小時內約 4.29 億美元的加密貨幣部位遭清算，其中 87.5% 為多頭押注。

Uptober 目前呈現下跌，但圖表顯示，比特幣距離真正令人恐慌的地步還有一段距離。

宏觀逆風打壓比特幣

華爾街週三自歷史高點回落，布蘭特原油徘徊在每桶 100 美元附近，美債殖利率則維持在 2002 年以來最高水準附近。加劇壓力的是，聯準會最近一次會議的紀錄顯示，多數官員預期年底前將再度升息。

利率預期之所以高居加密貨幣交易員關注清單前列，是因為更高的殖利率會提升類現金工具的回報，並傾向於收緊從股票到比特幣等風險資產賴以交易的流動性環境。

這些逆風已持續打壓比特幣一段時間。昨日的下跌動能正在放緩但尚未止住：比特幣與股票和黃金一同拋售，但日線圖仍呈多頭格局，而四小時圖則偏空。今日這種分歧依然存在。

比特幣價格：日線趨勢仍在，但緩衝減少

今日日線 K 棒以 83,310.16 美元開出，未能進一步上行，僅短暫觸及 83,475.78 美元，隨後跌約 81,337 美元低點，跌幅 2.37%。該低點跌破前一日標示的 82,776.30 美元支撐，使 BTC 落於 82,626.41 美元的短期價格區間之下。

在 9 月 21 日觸及 87,354.33 美元高點後，比特幣在約 83,000 至 87,000 美元區間橫盤逾兩週，目前交易價格約低於該高點 5.6%。

平均趨向指數（ADX）衡量趨勢強度而不論方向，讀值高於 25 即確認趨勢存在。日線 ADX 目前為 40.7，低於昨日的 42.8，雖然買盤壓力（+DI）仍領先賣壓（-DI），但多頭情緒正逐漸降溫。

50 日指數移動平均線（EMA）——衡量資產過去 50 天的價格加權——仍高於 200 日 EMA，交易員將此配置解讀為長期上升趨勢依然完好。黃金交叉可謂技術分析中經典的多頭訊號，在日線趨勢上仍然有效，但隨著比特幣逼近 200 日 EMA 線，在日內時間框架上已開始消退。

動能比趨勢強度所顯示的更為疲軟。相對強弱指數（RSI）以 0 到 100 的刻度衡量買賣壓力，昨日從 52.5 降至 45.8，略低於區分多空動能的 50 分界線。擠壓動能指標（Squeeze Momentum Indicator）仍處於啟用狀態，意味著波動率如同壓縮的彈簧，正醞釀一次更大的波動。

ETF 資金流出與清算

根據 Decrypt 的 ETF 資金流數據，現貨比特幣 ETF 於 10 月 7 日流出 4.849 億美元，創六月以來最糟單日。該單日交易抹去了此前九日累計流入 5.953 億美元中的約 81%，並將 10 日淨流入縮減至 1.104 億美元。累計淨流入仍達 578 億美元，因此目前只是受創，而非大規模撤出。

資金流被視為機構需求的晴雨表，因為現貨 ETF 直接持有比特幣，且在普通券商帳戶中如同股票般交易，因此每筆每日數據都記錄了透過該管道的淨買入或淨賣出。

槓桿放大了這波跌勢。根據 CoinGlass 數據，24 小時內約有 4.29 億美元的部位遭清算，其中 87.5% 為多頭。當交易所強制平倉無法再彌補虧損的槓桿交易時，即發生清算，由此產生的強制賣壓可能進一步推低價格。

比特幣清算額為 1.3551 億美元，以太坊為 9,614 萬美元，其中近一半總額——2.0224 億美元——發生在最後四小時。這雖不到昨日 9.69 億美元的一半，但顯示多頭仍在持續被清洗。

後續觀察重點

若日線收盤低於 82,626.41 美元，將確認跌破薄弱支撐，短期空頭修正延續；若收復該水準之上，則為期數週的區間行情仍將延續。

下方是介於 81,165.95 美元至 79,705.49 美元之間的黃金區域，上升趨勢內的回檔通常會在此吸引買盤；而日趨勢帶上緣 79,661.95 美元距該區域下緣約僅 44 美元。

原油與荷莫茲海峽航運消息（該海峽是全球原油運輸的關鍵通道）、美債殖利率、每日 ETF 資金流向，以及聯準會 10 月 27 至 28 日的會議——升息可能性似乎不高——是接下來值得關注的催化劑。