根據 Bitcoin Magazine Pro 數據，比特幣週一早上在 74,700 美元附近交易，從隔夜跌至 73,477 美元、創 8 月以來最低水準的走勢中回升。此波動發生之際，加密貨幣市場正消化宏觀、地緣政治與監管方面的動盪消息。

這一領先加密貨幣在隔夜交易中下跌超過 2% 至 73,477 美元，隨後買盤進場將價格推回 75,000 美元上方。然而反彈停滯，比特幣在紐約開盤前回落至 74,700 美元附近。

Nvidia 調查與伊朗談判停滯衝擊週末交易

兩則重磅消息傳出時，加密貨幣是唯一開放交易的主要市場。Nvidia 面臨內部調查，了解執行長黃仁勳是否成為外國情報行動的目標；與此同時，美國國務卿 Marco Rubio 表示，伊朗的要求令人憤慨，談判陷入停滯。

Nvidia 是今年來支撐風險資產的 AI 交易的風向球，交易員將這則消息視為對整個板塊的威脅。24 小時內超過 10 億美元的槓桿加密部位遭清算，其中約 9.13 億美元來自多單，使小幅回檔演變為急速清洗。清算屬於強制平倉：當槓桿部位無法再滿足保證金要求時，交易所會自動將其平倉，每次平倉都會增加賣壓。

股市開盤則相對平靜。美國股指期貨在投資人尋找便宜的背景下嘗試回升，美東時間凌晨 5 時 10 分，道瓊期貨上漲 0.73%、標普 500 期貨上漲 0.40%、那斯達克 100 期貨上漲 0.21%。據路透報導，Nvidia 股價盤前下跌 4.5%，在費城半導體指數創下 2025 年 3 月以來最大單週跌幅後，部分晶片製造商股價也走低。

這種分歧與週五的情形相呼應，當時比特幣對強勁就業報告的反應顯示加密貨幣並未參與股市反彈。這也讓人聯想到上週四那波抹去槓桿多單的科技股拋售潮。

監管疑慮與 ETF 資金流出拖累比特幣

另一個驅動因素來自華盛頓。路透將週末的下跌歸因於市場擔憂民主黨掌控的國會將在去年中期選舉和 60 億美元 Binance 遭竊事件之後，加強對該資產類別的監管。

參議員 Elizabeth Warren 是參議院中最響亮的加密貨幣批評者之一，預計將接掌參議院銀行委員會——該委員會負責監管銀行與證券。TD Cowen 警告，此次選舉結果使得以加密貨幣為核心的 CLARITY 法案——一項將數位資產監管權責劃分給 SEC 與 CFTC 的市場結構法案——幾乎不可能通過，而眾議院民主黨人也已在關注自己的市場結構法案，內容將賦予 SEC 更大的角色。

機構資金流向也在轉變。美國現貨比特幣 ETF——直接持有比特幣並在傳統證券交易所交易的基金——上週流出 12.8 億美元，連續第二週資金流出，且為 6 月底以來最大規模。這些贖回有助於解釋為何比特幣始終未參與股市反彈。

市場接下來關注什麼

週二公布的 10 月消費者物價數據是下一個考驗。經濟學家預期整體通膨月增 0.3%，較 9 月的 0.6% 降溫；在強勁的 10 月就業報告後，期貨市場暗示聯準會在 12 月 8 至 9 日會議上升息的機率約為 80%。通膨數據是聯準會利率決策的核心參考，其影響遠超出加密貨幣領域。

選擇權交易員正為更多波動做準備。比特幣一週隱含波動率從週四的約 33% 跳升至約 43%，且六個最活躍的比特幣合約中有四個是履約價介於 70,000 至 72,000 美元之間的賣權。賣權賦予持有人以特定價格賣出的權利，通常作為下行保護或看空部位。

從圖表來看，比特幣夾在 200 日移動平均線附近的支撐——許多交易員視此長期趨勢線為牛市分界——約 73,150 美元，以及 100 日均線附近的壓力約 77,430 美元之間，為週末市場分析所引用的價位。若收盤跌破下方支撐，8 月低點將再度面臨考驗；而若要挑戰 77,000 美元，則需要 Nvidia 事件趨於平靜以及通膨數據轉趨溫和。

截稿時，比特幣在 74,700 美元附近交易。

本文首發於 Bitcoin Magazine，作者為 Micah Zimmerman。