比特幣（BTC）週五華爾街開盤時在82,000美元附近交易，加密貨幣市場隨韓國股市在一週急跌後反彈而回穩。

韓國股市當日反彈2%，緩解了急跌後的比特幣價格波動。聯準會主席Kevin Warsh在一場公開討論中未表示將進一步升息，促使交易員將10月升息25個基點的機率下調至15%。分析師同時警告，隨著10年期美債殖利率回升至5.13%、美股在窄幅區間波動，華府將面臨艱難抉擇。利率預期正是這一局面的核心：聯準會政策路徑決定風險資產交易所處的流動性環境，使主席的公開言論成為加密貨幣與股票倉位配置的持續性參考因素。

交易員認為Warsh言論偏鴿

來自 TradingView 的數據顯示，BTC/在週四自80,000美元反彈後，守住了大部分收復的失地。

BTC/USD四小時走勢圖。來源：Cointelegraph/TradingView

先前的下跌發生在韓國科技股為期一週的拋售之後，不過週五的亞洲交易時段帶來一些緩解。KOSPI綜合指數收報5,668點，當日上漲2%，但本週仍累計下跌8.3%。

KOSPI綜合指數一日走勢圖。來源：Cointelegraph/TradingView

美股大體上避開了亞洲市場的拋售，但週五表現漲跌互見，以科技股為主的那斯達克綜合指數下跌0.5%，S&P 500上漲0.5%。

Warsh在與國際貨幣基金組織（IMF）總裁Kristalina Georgieva的一場對談中，全程未提及進一步升息，為投資人帶來些許安慰。

「我不預先判斷會議結果。我不相信在現在就說出我今年餘下會議中可能會做什麼，」他表示。

市場似乎將Warsh的語氣視為對升息的鴿派訊號。來自 CME Group的FedWatch工具 的數據顯示，10月會議升息25個基點的機率降至15%，低於前一日的27%。此類期貨隱含機率是FOMC會議前市場預期的標準衡量指標，隨著主席拒絕預告今年剩餘的任何決策，市場目光將轉向即將公布的美國數據以及聯準會的進一步溝通，以判斷此一定價的下一步走向。

10月FOMC會議準會目標利率機率（截圖）。來源：CME Group

經濟學家Robin Brooks指出，AI產業的壓力——韓國拋售的主要推手——可能是聯準會主席此次較為保留態度的核心原因。

「Warsh未表示聯準會急於升息，因此10月會議在升息方面如今基本上已不在考慮之列，」他在一篇部落格文章中寫道，並補充：

「對聯準會有利的是對AI崩盤的擔憂，這使市場更容易接受鴿派訊息。」

股市漲勢停歇，美債殖利率醞釀回升

另一方面，隨著股市回穩，美債殖利率開始上升，引發外界猜測美國財政部最終可能被迫在抑制債市拋售與維持股市多頭之間做出抉擇。10年期殖利率是風險資產的基準折現率，也是整體經濟借貸成本的參考指標，因此其走勢在加密貨幣與股票市場都受到密切關注。美國10年期殖利率週五報5.07%，此前曾短暫回升至5.13%。

美國10年期公債殖利率一日走勢圖。來源：Cointelegraph/TradingView

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市場評論 The Kobeissi Letter 指出，自8月以來，股市疲弱一直是債券殖利率回落的唯一原因。在週四發布的 一項X分析 中，該機構暗示股市可能正處於矛盾的「『牛熊』市場」。

該機構認為，若沒有美伊戰爭，股市本會高出許多，並補充指出，持續的通膨正推動投資人對資產曝險的需求——即便聯準會已展開新一輪升息週期。

「即便S&P 500迎來牛市第五年，我們認為目前股市定價中已反映了大幅折讓。這一折讓發揮了『隱形』熊市的作用，壓抑著全球最大且成長最快的企業的股票估值，」該機構總結道，並補充：

「一旦這一折讓最終被市場定價消除，這一背景有能力催化S&P 500的劇烈反彈。」

S&P 500平均牛市報酬比較。來源：The Kobeissi Letter於X.com