比特幣在10月8日延續跌勢，一度接近82,200美元——為9月21日以來最低水準——發文時價格在82,400美元附近交易。在現貨ETF贖回與宏觀經濟壓力打壓加密貨幣市場的情況下，BTC已從86,000至87,000美元區間回落。

這波回檔與原油價格再度飆升以及美國公債殖利率居高不下同時發生。這些發展加劇了通膨疑慮，同時收緊了加密貨幣等風險資產的金融環境。

比特幣ETF資金流出加速

比特幣回落的同時，美國投資人開始出售其ETF持倉。現貨比特幣ETF週四錄得超過4.87億美元的資金流出，抹去了月初以來的全部漲幅。

整體而言，現貨比特幣ETF本月的資金流出已攀升至1.65億美元，與前三個月的趨勢形成急劇逆轉。這些基金上月淨流入26.5億美元，此前8月吸引35億美元。由於這些產品每個交易日公布資金流向，相關數據被廣泛視為機構對比特幣需求的指標，接下來的每日數據將顯示週四的贖回速度是否持續。

這些基金目前合計持有1,070億美元資產，其中貝萊德的iShares比特幣信託（IBIT）市占率最大，管理資產超過670億美元。資金流出顯示，在推動比特幣從7月的57,800美元漲至82,465美元的最近一波升勢之後，投資人開始獲利了結。

原油與美國債券殖利率飆升

隨著原油價格反彈，比特幣也在回落。全球基準的布蘭特原油跳升至105美元，西德州中級原油（WTI）升至92美元。

在美國與伊朗危機持續之際，油價持續攀升，伊朗加強了對該地區船隻的攻擊。週四，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）攻擊了卡達海岸外的一艘油輪，另有報導稱其在阿拉伯聯合大公國富查伊拉近海襲擊了另一艘船隻。

這些攻擊導致通過荷莫茲海峽的原油量急劇下降。荷莫茲海峽是全球石油運輸的關鍵咽喉要道，長期承載全球約五分之一的石油，此前9月流量曾大幅攀升。根據Kpler的數據，9月下旬平均流量一度跳升至每日1,500萬桶，但目前已降至約400萬桶。Kpler等航運分析機構的最新數據，將最能反映這條咽喉要道的運輸量能否企穩。

外界也擔憂美國可能在期中選舉之前就對伊朗發動攻擊。據《大西洋月刊》報導，川普及部分官員認為此類打擊將有助於壓低油價。

當油價處於強勁上升趨勢時，比特幣往往會下跌，因為能源成本上升表明通膨將持續走高。事實上，近期數據顯示，本月汽油與柴油價格持續上漲。

油價上漲也推動了美國債券殖利率的飆升。數據顯示，10年期殖利率升至5.327%，30年期殖利率跳升至5.7%——逼近6%的重要阻力關口。在此環境下，比特幣往往表現遜於大盤，因為它不支付任何月度收益，使具有收益的政府債券相對更具吸引力。

在聯準會公布鷹派會議紀要後，美國債券殖利率繼續上升，紀要顯示大多數官員預期央行將升息。市場關注焦點現在轉向即將公布的通膨數據與聯準會後續表態，以判斷升息預期是否進一步固化。

比特幣技術分析：雙頂頸線受到考驗

日線圖顯示，比特幣過去幾天持續回檔，從上週的87,198美元跌至目前的82,414美元。目前水準值得關注，因為它與今年5月和9月的高點相符。

價格同時也正在測試雙頂型態的頸線——這種型態通常在兩次上攻失敗後形成，在技術分析中被廣泛視為看跌反轉訊號。相對強弱指標（RSI）已從8月的超買水準86降至目前的49。

因此，價格短期內可能繼續下跌，賣方目標看向74,840美元的關鍵支撐——即比特幣9月16日的最低點。價格在這些參考水準附近的表現，尤其是以日線收盤價衡量，通常是圖表分析師確認或否定此類型態的依據。

本文僅供參考，不構成財務或投資建議。ETF資金流向、油價、利率與技術關卡可能隨市場狀況演變而變化。