比特幣目前報82,164美元,略高於一條關鍵支撐線,此前盤中曾觸及83,040美元,隨後回吐部分漲幅。這項資產持續令季節性的「Uptober」預期落空——這個流傳已久的交易格言指10月通常是比特幣表現較強的月份之一——因為宏觀經濟因素對這項數位資產構成沉重壓力:布蘭特原油逼近每桶108美元、3.7%的通膨率,以及高於5%的10年期美債殖利率,使升息疑慮持續發酵;同時,現貨比特幣ETF——直接持有該資產、其每日資金流動被視為機構需求指標的上市交易基金——過去兩週流失約9.1億美元。圖表上的技術指標顯示交易者短期內宜保持謹慎。

週一比特幣在82,000美元附近徘徊,日內約漲1%,早盤曾觸及83,000美元後回吐部分漲幅。

石油、通膨與殖利率使升息疑慮揮之不去

全球油價基準布蘭特原油目前逼近每桶108美元,此前波斯灣油輪與俄羅斯原油設施於週末遭到攻擊。油價走高推升燃料與運輸成本,進而加劇通膨。衡量家庭支出的消費者物價指數(CPI)9月年增3.7%,而衡量企業成本的生產者物價指數(PPI)則大漲6.3%,創2022年以來最大年增幅——企業端成本往往會隨時間傳導至消費者物價。

這樣的走勢可能促使聯準會轉向升息,使借貸成本上升。市場預估下週升息一碼的機率約為15%。這股壓力反映在美國公債殖利率上,即投資者借錢給美國政府所獲得的報酬:當升息預期升溫,債券價格下跌、殖利率攀升。據CNBC數據,10年期殖利率報5.08%,2年期報4.72%。

接近無風險的5%殖利率與股市和加密貨幣爭奪同樣的資金,並推高為興建資料中心而大舉舉債的AI巨頭的負債成本。比特幣與風險資產組合同步交易,因此AI股拋售往往會拖累其表現。

這波痛點集中在以借貸資金支應AI建設的公司。那斯達克綜合指數上週五下跌逾2%,收在6月以來最糟的一週,其中AMD單日下跌6%,美光下跌5.6%。出租AI算力的所謂「neocloud」公司CoreWeave當週重挫約24%,其資料中心支出主要仰賴舉債與增發新股而非現金流。更熱的通膨與更高的殖利率使這類債務的持有成本更昂貴,因此股市拋售與債市其實是同一件事。

比特幣價格:技術分析

比特幣在日線圖上報82,164美元,今日成形K棒上漲0.18%,正好落在81,603美元的0.236斐波那契回撤位上。斐波那契位標示回調傾向暫停的位置,而23.6%是最淺的一檔,守住該位將使自87,422美元高點以來的漲勢得以延續。不過這波反彈偏弱:一週以來的K棒實體都很小,顯示多空雙方均未掌控盤面。

比特幣目前的價格也位於近期80,365至84,246美元波段的81,847至82,305美元「黃金區間」內,這是買方經常進場的區域。

對近期價格賦予較高權重的50日指數移動平均線(EMA)約在80,548美元,高於約75,932美元的200日EMA,而目前價格高於兩者。這種稱為「黃金交叉」的型態偏多,因為短期買方的買價高於長期持有者。

其他動能訊號則呈中性。衡量趨勢強度的平均趨向指標(ADX)目前為21.6;低於25代表沒有明確趨勢,假突破會更頻繁。相對強弱指標(RSI)是0到100的動能指標,高於70通常被視為超買、低於30為超賣,目前為49.3——基本上是中性,多空皆未主導市場。

在缺乏明確趨勢的情況下,Squeeze動能指標已「啟動」13天,意味著波動率如彈簧般被壓縮。其動能讀值-1.42略偏向下。

若日線收盤跌破81,603美元,將開啟下探81,196美元及50日均線的空間。多頭則需要收盤站上83,330美元與84,246美元,且最好伴隨ADX上升。

下週的聯準會會議將揭曉市場僅存的微弱升息機率,而本週包括Meta與特斯拉在內的主要財報電話會議,則是後續值得關注的催化劑——兩者都直接關係到上述的利率與AI支出動態。

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