比特幣OG持幣者加速拋售，盤整期引發市場全面疑慮

比特幣（$BTC）近幾個交易日走勢偏強，有望向 $80,000 區間上方發起挑戰。然而截至目前，價格仍在此區間附近徘徊，尚未出現明確的方向性突破。市場參與者在這一價位的行為，對判斷比特幣的下一步走勢至關重要，但目前尚無清晰的方向訊號。

比特幣OG持幣者開始出售持股

CryptoQuant 追蹤比特幣 OG 已花費交易輸出（STXO）的 90 天移動平均數據顯著飆升，達到 1,500 枚比特幣。比特幣 OG 指的是持有資產超過五年的投資人。當這些持幣者花費手中的比特幣時，往往象徵市場情緒的轉變——近期正是如此。OG 持幣者轉移比特幣可能代表賣壓出現，並顯示其信心有所動搖，尤其是在 $BTC 屢創局部新高的背景下。

持有五年以上的幣在一般市場條件下最不可能移動，因此鏈上分析師密切關注 OG 的支出動向：即使這一群體出現小幅轉移，也可能意味著大量新供給流入流動性市場，因為這些部位的建倉成本遠低於當前價位。

匿名資深市場分析師 Darkfost 描述了近期價格走勢背後的動因：

「這段盤整期似乎讓幾乎每一類投資人都產生了疑慮，即便是像 OG 這樣最資深的持幣者也不例外。」

其他因素也可能在此波走勢中發揮作用，包括近期的 Coldcard 駭客事件，該事件促使投資人更換私人錢包。此類安全事件在鏈上數據中可能表現為支出增加，即使持幣者只是轉移資產而非實際出售。

更小範圍的動態觀察

進一步觀察長期持幣者（LTH）——即持有資產至少 155 天的投資人——能提供更細緻的圖像。這項分析基於 LTH 二元幣天摧毀指標（Binary CDD），用於追蹤休眠代幣是否發生轉移。由於 CDD 會依據代幣閒置時間對轉移進行加權，因此被廣泛用於判斷是資深持幣者而非短線交易者啟動了舊有供給。

值得注意的是，以 7 天簡單移動平均計算，進入市場的大部分賣壓集中在 8 月 19 日至 25 日之間，這一時間窗口很可能反映了多數 LTH 出售的時點。然而，自 8 月 25 日觸頂以來，LTH 二元 CDD 已從高點 0.85 降至目前的 0.14。這一降幅顯示這些持幣者的心態日趨平靜，過去幾週轉移的代幣數量有所減少。

現貨市場保持穩健

與此同時，現貨市場近幾日出現持續的累積跡象，顯示該資產獲得大規模買入。9 月 4 日現貨淨流出達到 -2.524 億美元，此前市場已累積 28.1 億美元的資產。截至 9 月 5 日中午，淨流出已大幅收窄至約 -403 萬美元。目前市場累積持續增加，若此趨勢延續，將有助於支撐比特幣。

總結

比特幣 OG 持幣者的支出活動增加，顯示部分長期投資人可能正在獲利了結。現貨市場累積依然強勁，而 LTH 轉移減少則顯示賣壓正在減輕。

來源：AMBCrypto