比特幣本週大漲並逼近 80,000 美元，加密貨幣市場情緒在短短幾天內由恐懼急轉為貪婪。BTC 在週五交易時段一度觸及 79,463 美元，隨後回落至 77,000 美元區域，寫下超過 23% 的單週漲幅，並再度引發比特幣是否已形成週期底部的討論。

重點摘要

• 比特幣價格大漲並逼近 80,000 美元，加密貨幣市場情緒急轉為貪婪。
• Galaxy Research 指出，位於 82,470 美元附近的 50 週移動平均線是更強的復甦訊號。
• CryptoQuant 表示，Binance 期貨的大規模空頭擠壓放大了比特幣近期的漲勢。

有關熊市是否已經結束的討論正在市場觀察人士之間公開進行，包括在 X 平台上（貼文）。Galaxy Research 仍持謹慎態度，認為週線重新站上 50 週移動平均線才能提供更強的歷史確認，尤其是當漲勢部分由強制回補空頭驅動時，若新增需求無法延續，漲勢可能隨之消退。

Galaxy Research：比特幣須突破 82,000 美元才能確認復甦

目前比特幣年初至今僅下跌 11%，市場已開始揣測它是否已走出熊市，部分分析師更引用多項指標，暗示這波跌勢已經結束。然而，Galaxy Research 的分析師認為，現在就下此結論仍為時過早（X）。

根據分析師的說法，值得關注的指標是比特幣的 50 週移動平均線（MA）。他們指出，該指標在歷史上預示比特幣熊市底部的準確率達 85%。該指標目前位於約 82,427 美元，分析師認為，若 BTC 能在週線收盤時重新站上此水準，熊市很可能已經結束。

他們指出：「在已完成的熊市期間，BTCUSD 共有 13 次收復 50 週移動平均線，其中 11 次熊市低點已經形成。」

Galaxy Research 也表示，50 日移動平均線並非確認收復的最佳訊號。自 2011 年以來的六次熊市中，以 50 日移動平均線判斷的 106 次收復中有 43 次失敗。更重要的是，在這六次熊市中，首次 50 日移動平均線的收復全部失敗。在 2013 至 2015 年的熊市中，比特幣也曾 13 次收復 50 日移動平均線，之後才觸及當時的最低價。

大規模空頭清算助推 BTC 表現

目前這波漲勢的推動因素仍不明朗，分析師提出的解釋涵蓋美國聯準會增加債券回購，到美國監管環境下日益高漲的親加密貨幣情緒等。

CryptoQuant 分析師 BorisD 已將核心原因歸結為 Binance 期貨中鎖定的空頭部位遭清算所引發的反應（CryptoQuant QuickTake）。該分析師指出，這些部位的大規模清算轉化為強制買盤壓力，進而引發價格大漲。

BorisD 表示：「比特幣的這波上漲是由 Binance 期貨市場中機械式的平倉連鎖效應所驅動。如此激烈的空頭擠壓在熊市動態中相當典型。」

他補充表示，本週 Binance 空頭擠壓壓力值為 6.94，為 2024 年 11 月以來最高。根據 CoinGlass 數據，過去兩天有超過 20 億美元的空頭部位遭清算，其中光是今天就達 10 億美元。

不過，該分析師警告，實質的現貨需求不可或缺，否則一旦空頭擠壓動能耗盡，比特幣將面臨大幅回跌。

比特幣面臨 82,470 美元復甦測試

眼下的技術面挑戰位於近期 79,463 美元高點上方。比特幣首先需要突破 80,000 美元，之後才能測試 Galaxy 位於 82,470 美元附近的 50 週移動平均線。週線收盤站上該移動平均線，將強化熊市低點已經形成的歷史論據，但仍無法排除再度回調的可能性。

下行情境則部分取決於空頭清算放緩後，實質需求能否延續。若 ETF 資金流入減弱，且現貨買家無力承接賣壓，這波由衍生品驅動的漲勢可能逆轉，因此行情的持久性與反彈速度同樣重要。

比特幣自約 60,000 美元低點的反彈已相當可觀。MarketWatch 報導指出，BTC 已從近期低點回升約 30%，但仍遠低於 2025 年 10 月接近 126,000 美元的歷史高點。

目前，比特幣的動能已明確轉強，市場情緒也已進入貪婪區。下一個更強的測試位於 82,470 美元附近，Galaxy 的歷史模型將在該位置提供更明確的證據，顯示本輪週期底部是否已經形成。

本文僅供資訊參考之用，不構成財務建議。加密貨幣市場可能出現劇烈的價格波動。