在數位資產史上最大規模的強制清算事件發生一年後，比特幣（BTC）於82,700美元附近交易，過去24小時上漲0.4%，仍較暴跌前的126,000美元歷史高點低約三分之一。

此次週年紀念的事件是2025年10月10日的清算連鎖，其起因是美國總統唐納德·特朗普宣布計劃對中國進口商品加徵100%的額外關稅。該聲明透過Truth Social發布，理由是中國對稀土材料的出口管制，並將生效日期定為2025年11月1日，是在現有關稅基礎上再加徵。

關稅震盪立即觸發加密市場槓桿倉位的解除。當保證金不再足以覆蓋潛在虧損時，交易所會自動平倉，即為強制清算；在快速下跌的市場中，每一輪平倉都可能推低價格並觸發下一波追加保證金——形成連鎖反應。根據被廣泛引用的衍生品數據，24小時內約有190億美元的倉位被強制清算，成為該行業有記錄以來最大規模的強制清算事件。超過160萬個交易帳戶在拋售中被清除。山寨幣的跌幅遠大於比特幣，隨著訂單簿變薄，主要交易所上多個交易對一度出現兩位數百分比的暴跌——有些跌幅更大。訂單簿稀薄意味著可用於吸收賣單的掛單買盤更少，一旦拋售加速便會放大滑點。

這次連鎖清算引發了對永續合約市場、做市商在極端波動中的行為，以及單一宏觀頭條如何迅速演變為歷史性回撤的重新審視。永續合約——一種無到期日、作為加密槓桿主要場所的衍生品合約——允許交易者建立遠超自身資本的倉位，這就是為何突發的宏觀意外會引發如此大規模的平倉。比特幣曾於2025年10月初，即事件發生僅幾天前，觸及約126,000美元的歷史高點。

華盛頓與北京之間的貿易緊張局勢其後有所緩和。特朗普與中國國家主席習近平於2025年10月底在韓國會晤，雙方達成停戰協議，內容包括削減部分關稅以及暫停部分稀土出口管制。然而，比特幣尚未重返連鎖前的高點，一年後其交易價格仍遠低於126,000美元的歷史紀錄。這項停戰的持久性，加上主要交易所的衍生品持倉狀況與訂單簿深度，仍然是業界在衡量這場創紀錄清算一年後槓桿回歸程度時所關注的背景。

本內容首發於COINOTAG：https://en.coinotag.com/bitcoin-btc-near-82700-one-year-after-trump-tariff-liquidation-cascade