比特幣經歷了多次市場週期、監管打壓和機構質疑浪潮，然而它究竟是什麼這個問題仍未有定論。它是數位黃金、投機資產、抵押品，還是貨幣？

對 GoMining 創辦人兼董事會主席 Kirill Solovev 而言，答案始終是最後一個。他花了數年時間建構基礎設施，將這一信念付諸實踐。

在本次對話中，Solovev 在哲學與技術之間自如切換：從貨幣歷史的黑格爾式解讀，到 2-of-3 多重簽名的工程權衡；從公共養老金體系的結構性壓力，到完全繞過第二層的私有礦池運作機制。他的觀點並非比特幣必然成為全球貨幣，而是促成這一結果的條件正在形成——缺失的環節不是信念，而是可用性。

透過 GoBTC Pay，GoMining 打造了 Solovev 所描述的零售比特幣支付軌道——在原始網路上運行，對用戶免費且近乎即時。在他看來，接下來的發展涉及 AI 代理、機構借貸，以及一個從特定產品起步、隨後向外擴展的市集——正如當年的 Amazon。

這場對話從任何比特幣討論都必須開始的地方展開：不是技術或價格，而是這項資產會篩選出什麼樣的投資者這個問題。

長期比特幣持有者的心理與短期投機者有何不同？

說實話，我不認為比特幣已經真正成為一種主流資產。它的發展很快，我們都看到了這一點，但真正的廣泛認可尚未出現。比特幣的主要優勢在於它的有限性：它有一個硬性上限。除此之外，它還將人們分為兩個陣營——相信這項資產的人和不相信的人。從某種意義上說，這是一個信念問題。

如果你把持有者——即信徒——與投機者分開來看，比較結果相當清晰。看看美國避險基金的策略，再與簡單的全球「買入並持有」策略比較：極少有避險基金的表現能超越單純持有該資產。這就是為什麼最終獲勝的大多是持有者，因為比特幣的有限供應對他們有利。如果你相信比特幣的故事，相信它會持續增長，相信這項使命——比特幣作為新貨幣和新資產類別——那麼最好的做法就是持有它。這是最透明的策略。

這引出了一個更大的問題：你實際上認為比特幣是什麼？每個人都必須自己回答這個問題。我們已經為自己找到了答案。如果你相信這項資產會長期增長，那麼你能做的最好的事就是持有它並用比特幣支付，而不是用它來投機。

現貨比特幣 ETF 如何改變了社會經歷比特幣週期的方式？

美國 SEC 於 2024 年 1 月批准現貨比特幣 ETF——在經歷了十年的否決和法律壓力之後——為無需自我託管即可接觸該資產開闢了一條受監管的管道。傳統金融與比特幣的整合也才剛剛開始。所有 ETF 合計擁有大約 4% 的供應量——趨勢是正面的，但仍有成長空間。超過 130 家上市公司在其資產負債表上持有比特幣，如果比特幣成為新金融秩序的一部分，它們將從中受益。當 BlackRock 推出其比特幣 ETF 時，那是一個深思熟慮的舉動，而非偶然。

但我將透過 ETF 實現的機構化視為一種嘗試——在不觸及當前體系根基的情況下嵌入比特幣。要理解這些根基，有助於從更宏觀的視角來看。現代金融體系目前的形式是在放棄布列敦森林體系之後形成的——1971 年，美國終止了美元對黃金的兌換。如果你以辯證法的方式，以黑格爾的方式——透過否定之否定的法則——來看，貨幣制度相互更迭：首先貨幣被自由印製，然後與黃金掛鉤，布列敦森林體系之後，鐘擺又擺回了貨幣發行。如今，這個體系依賴持續的發行，而這裡的一個結構性問題是公共養老基金等具有高保證回報的義務。人們壽命越長、需要支付的越多，貨幣發行的壓力就越大。

我並非聲稱這會在明天透過惡性通貨膨脹和法定貨幣的完全貶值來解決——支出可以削減，退休年齡可以提高，義務可以重組。但壓力是真實的，而這種情境發生的機率隨著每一美元的印製而增加。在此背景下，比特幣看起來是一個有吸引力的抵押資產，因為它是非通膨性的，甚至可以說是通貨緊縮性的：隨著時間推移，幣會遺失。大型機構已經在以低於美元融資成本的利率發放比特幣貸款。這是比特幣作為信用工具的開端。

我要明確指出：抵押功能是今天的過渡階段。它很重要，但它不是終點。比特幣的真正潛力只有在它成為支付手段時才會顯現，而不僅僅是別人資產負債表上的優質抵押品。

必須發生什麼樣的轉變，消費者才會願意在日常生活中花費比特幣而不僅僅是持有？

這可能是最重要的問題——比特幣正走向何方。我的信念是：比特幣就是貨幣。不是抵押品，不是放在架子上的數位黃金，而是貨幣。

其邏輯很簡單。世界正變得越來越互聯，而今天這一進程的主要加速器是人工智慧。AI 正在行星级別上拉平對資訊、市場和勞動力的取得，它是一場技術、社會、可能還有政治變革的催化劑，其力度堪比歷史上最大的變遷。在這樣一個日益互聯的世界中，分裂成 200 種國家貨幣成為越來越大的摩擦源：匯兌成本、貨幣壁壘以及結算的政治化。對中立結算層的需求正在增長，而 AI 只會加速這一需求。

但從「世界需要更少的貨幣」並不自動推導出「因此，比特幣」。比特幣贏得這個角色有一個特定的原因：它沒有發行方，沒有一個可以貶值它或將其用作籌碼的國家，而且它具有硬性的有限性。穩定幣繼承了其所掛鉤貨幣的弱點；國家數位貨幣繼承了其發行方的政策。比特幣是唯一在設計上就是中立的候選者。這就是為什麼押注的就是它。

從 GoMining 創立之初，我們就是這樣思考的。比特幣要成為貨幣，需要兩件事。第一是軌道：讓每個人都有一個錢包和自己的比特幣份額，讓它成為貨幣，而不是少數人的工具。第二是比特幣本身的支付系統。

主要問題始終是交易：用戶支付的變動手續費——在高峰時刻可能與購買本身的成本相當——以及確認速度。要認為一筆交易被可靠確認，你需要等待至少兩個區塊關閉——平均大約二十分鐘。我們從一開始就在解決這個問題，而且似乎已經解決了。我們建立了一套方案，讓你可以用真實的比特幣在原始網路上支付，對用戶免費且從用戶角度來說幾乎是即時的。

要讓人們開始大規模支付，需要什麼？需要一個臨界質量的比特幣持有者——GoMining 的用戶基礎在這方面有所幫助。還需要比特幣極端主義者本身改變行為。這聽起來有點矛盾：比特幣要成功成為貨幣，持有者需要開始用它支付，而不只是囤積它。但沒有這一步，這項資產仍然是抵押品，而非貨幣。現在就值得開始了，趁這一切還可以平靜地、出於自願地進行。

除了低手續費之外，比特幣支付網路還必須提供什麼工具才能說服商家接受 BTC？

複雜性是真實存在的，而且不是僅靠降低手續費就能解決的。首先，企業需要能夠接受乾淨的、可驗證的比特幣，且不存在關於資金來源的法律風險；在我們的協議中，這在架構層面就得到了保障。其次，需要清晰的會計系統，以及一種便捷的方式將資金兌換成法定貨幣，以支付那些仍以法定貨幣計價的費用：租金、稅金、薪資。沒有這些，無論手續費多低，商家都不會加入。

但在工具背後是動機問題：誰是這一轉變的主要受益者，誰來補貼它。支付領域的每一次相變在開始時都面臨著同樣的問題。當世界從現金轉向信用卡時，商家提出了同樣的反對意見——複雜性、成本、對新事物的不信任。那次轉變不是自行發生的：它是由銀行和 Visa、Mastercard 等支付系統補貼的。它們承擔了推廣成本，建設了收單基礎設施，並在這個方向上虧損運營了多年，因為它們將獲得最大的利益。每一筆無現金交易都為它們帶來手續費收入，而且隨著越來越多的人和商家加入，網路本身也變得更有價值。各國政府也支持這一轉變，因為無現金支付意味著透明度和稅收的可徵收性。

換句話說，這次轉變有一個切身利益相關且願意為之付費的一方。在比特幣的情況下，這個角色發生了轉移。國家在這裡更像是一個中立的或克制的旁觀者，而最大的利益在於跨國營運的大型企業。對它們來說，數十個司法管轄區之間的碎片化、外匯管制和合規要求是嚴重的限制，而一個中立的結算層提供了真正的簡化。與過去的轉變不同，這些企業擁有快速實施所需的一切：客戶、資源、管道，以及補貼第一步的財力。

我不會假裝這已經在發生——目前還沒有，原因不是缺乏「火花」，而是清醒的障礙：監管不確定性、波動性、不成熟的會計實務。這正是為什麼基礎設施必須先行。從 GoMining 創立之初，我們就在思考這一轉變，而透過 GoBTC Pay，我們讓商家可以在幾分鐘內接入，讓人們可以用真實的比特幣支付。本質上，我們鋪設了軌道，升起了旗幟——現在我們在等待那些最能從中受益的人來接手。在我們看來，首先推動局面的將是大型企業，而非狹窄的加密社群，因為它們既有利益也有工具。

GoBTC Pay 使用私有礦池如何重新定義比特幣日常支付的擴展？

對於每一個相信比特幣的人，我們的協議讓你一鍵即可用真實的比特幣支付購買——對用戶免費，從用戶體驗角度來說幾乎是即時的。對商家而言，它提供了一種便捷的方式來接受和積累比特幣。本質上，我們正在解決比特幣作為支付手段的核心問題：便利性。

不僅終端用戶可以接入該協議，任何允許存儲比特幣的第三方銀行應用、錢包和金融服務都可以接入。一旦它們接入，其用戶就可以用比特幣支付。我們僅向商家收費——0.2%——並將其重新分配給已接入錢包的擁有者和我們礦池的礦工，為他們創造額外的收入來源。在初期，我們將這部分分配給我們的礦工；隨著時間推移，它可能擴展到更廣泛的礦工群體。

與閃電網路——最廣泛採用的比特幣第二層擴展方案，透過支付通道將交易移至鏈下——不同，我們不將比特幣移入外部包裝結構，也不透過第三方節點確認——一切都發生在原始網路上。我認為這是當今可用的最純淨的方法。同時，我並非聲稱這是最終形態：隨著時間推移，很可能會出現更優雅的價值轉移方式。但作為在原始網路上進行支付的一大步，它是意義重大的。

我會將此放在更大的框架中。這不僅僅是一個便利的支付產品——它是朝著我所描述的那個世界邁出的第一個實際步驟：一個擁有單一、中立、去中心化貨幣的世界，200 種貨幣之間的摩擦消失了，與之相伴的還有當今貨幣體系所累積的系統性風險的降低。一個人們開始用聰（satoshis）而非美元、歐元或日圓來思考的世界，匯率偏見逐漸失去意義。我並非聲稱這會很快或不可避免地發生——這是一個我們相信並為之建設的概率。但邁向它的第一步是給人們一個用真實比特幣支付的真正機會。而這正是我們所做的。

GoBTC Pay 的 2-of-3 多重簽名和 12 小時結算是否損害了比特幣無信任去中心化的核心理念？

這是一個公正而精確的問題，我不會用「完全去中心化」的公式來迴避它。更準確地說：我們的解決方案是非託管式的，但它是一個深思熟慮的工程妥協。為了讓交易即時且便宜，我們確實需要三個金鑰中的一個作為共同簽名者。但我們只在交易本身發生的那一刻——當它進入記憶體池時——才會碰觸資金；在基礎層面，我們不持有用戶的資金，用戶始終可以自行提取。三個簽名中的任意兩個即可授權一筆交易——GoMining 無法單獨動用資金。

我不會聲稱這等同於純粹的單一金鑰自我託管，因為它不是，受眾也知道這一點。但這裡的「非託管式」恰好意味著它應該意味的：無論是我們還是其他任何人，都無法在沒有你參與的情況下處置你的聰（satoshis）。這是為了第一層（Layer 1）的速度和便利性而做出的妥協，我認為對於零售支付這個任務來說，它是合理的。

與閃電網路不同，我們不包裝比特幣，也不將其移入第三方層；一切都在原始網路上。我們還部分解決了隱私問題：我們記憶體池中的交易只在執行的那一刻可見，而那一刻與支付時刻並不重合，因此對於持有大額餘額的用戶來說，在去匿名化方面更為安全。社群對此有強烈的需求。

任何顯著的進步都會招致批評，這是正常的。但我寧願誠實地描述我們的妥協，而非過度推銷。

對於在減半和 AI 需求衝擊下試圖生存的比特幣挖礦參與者，你有什麼建議？

2024 年 4 月的減半將區塊補貼從 6.25 BTC 削減至 3.125 BTC，加劇了整個行業的利潤壓力。看看規模：比特幣今天的市值還不及 Nvidia 一家公司的市值。在我看來，這表明比特幣以及更是如此挖礦業，相對於它們能夠發揮的作用而言被低估了，不過我將此作為一個論點提出，而非保證。

挖礦業務是促進支付的基礎設施；沒有它，就根本沒有比特幣支付，因為是礦工決定了什麼會進入區塊。如果比特幣發展成為一種支付手段，促進這些支付將成為一項完整的業務，而不僅僅是挖礦。目前，挖礦的估值即使相對於比特幣本身的價格也有很大的折價。如果向支付功能的轉變發生，這一差距在邏輯上會縮小。因此在我看來，礦工不應縮減規模。他們應該繼續建設基礎設施，學習服務支付流，因為那正是新經濟出現的地方，在區塊補貼之外。

隨著補貼消退，全球挖礦業的地理分佈和實體結構將如何演變？

挖礦已經轉向美國，現在主要集中在那裡；UAE 也有大型聚落。中國在 2021 年放棄挖礦後失去了其地位，想要趕上將很困難。我認為地理中心將圍繞這些基礎設施形成，而北美在這方面具有優勢。

隨著比特幣走向成為貨幣，區塊中的空間本身成為越來越有價值的資源，而生產它的基礎設施變得具有戰略意義。合乎邏輯的下一個階段是大型企業開始建設自己的資料中心，包括確保自己的支付流。我不會冒昧給出時間表。整體運算需求的增長大大加速了這些動態，但方向在我看來是穩定的。

同時，這一轉變對我來說不僅僅關乎基礎設施。在 20 世紀初、第一次世界大戰之前，國際法庭正在建立，當時許多人真誠地相信人類已經超越了大型戰爭，一個進步的時代正在到來。歷史表明這為時過早，我牢記這個教訓，這也是為什麼我試圖謹慎地發言：不是「事情就會是這樣」，而是「這種情境是可能的」。

在我看來，技術——尤其是 AI——能夠逐漸將力量平衡從對抗邏輯轉向經濟互動和競爭邏輯。如果這發生了，像比特幣這樣的中立貨幣層將成為這樣一個世界的自然組成部分。但我將此精確地作為一個我們相信並為之建設的可能性提出，而非預定的結果。

我們作為一個相信比特幣的團隊，立場很簡單：我們相信比特幣的未來是成為全球貨幣，而比特幣要有這個未來，人們需要開始用它支付，不管這在當下聽起來多麼非主流。我們正在做我們那部分的工作，建設軌道和產品。所以建議很簡短：積累比特幣，但也開始用它支付，並訓練自己用比特幣來思考。我們預期這一轉變會平靜而漸進地發生。

Stratum V2 如何重塑礦工、礦池和比特幣網路之間的關係？

這是一個很好的問題。我相信行業正在走向私有礦池。隨著比特幣成為真正的支付網路，主要的競爭將轉向區塊空間，即誰能將交易納入區塊。礦工將實際擁有交易基礎設施，因為他們決定了哪些交易會被處理。

我還認為我們最終會看到主權級別的國家礦池，各國優先處理自己的交易流。但更可能的結果是由金融機構、私人基金和大型企業支持的私有礦池。隨著區塊獎勵持續下降，競爭將越來越集中在交易手續費和對區塊空間的控制上。

GoMining 是第一家使用 Stratum V2 挖出區塊的公司。Stratum V2 是一項協議升級，讓個別礦工——而不僅僅是礦池運營商——可以選擇將哪些交易納入區塊模板。除了賦予礦工更多控制權外，它還改善了交易隱私。當一個礦池運營私有記憶體池而非公共記憶體池時，交易變得更加難以追蹤。我相信這一模式將成為行業標準，而 GoMining 正在圍繞這一未來建設產品。

比特幣生態系統中哪些領域仍然缺乏關鍵基礎設施？

首先也是最重要的，我們的任務是建設支付。那是比特幣仍然需要的核心基礎設施。

與此同時，還有「複合比特幣」的故事：在持有的比特幣上賺取收益。這在今天已經存在，但仍有巨大的成長空間，尤其是在機構端。我們計劃將借貸發展為一條獨立的業務線，並捕捉這種複合效應。

下一個重大故事，也是我看到 GoMining 成長的方向，是比特幣上的 AI 代理。因為我們可以無交易手續費地處理支付，我們可以實現大量在比特幣上運作的 AI 代理的支付。這是一個真正去中心化的故事。AI 運算依靠電力運行，比特幣網路也依靠電力運行。在我看來，這是唯一真正誠實的配對。AI 代理在比特幣上交易代表著生態系統發展的下一個階段。

與此同時，我們計劃推出一個以比特幣為核心的市集。除了我們的核心產品 GoBTCPay 之外，我們想讓商家只需勾選一個方塊就能上架他們的商品和服務，並透過我們的市集銷售。我們甚至有一個遞減價格拍賣機制。我們認為這是一個非常有吸引力的價值主張。今天，我們的市集僅處理礦機的二級市場。這是一個大型、流動性強的市場，擁有數千名用戶。但正如 Amazon 最初是從賣書開始的一樣，我們可以開始在礦機之外銷售其他比特幣商品。

總的來說，我們將繼續推動比特幣成為真正的支付手段，建設借貸和收益的故事，開發由比特幣支付驅動的 AI 代理，並推出市集。這些是我們未來幾年的重大優先事項。