加拿大多倫多，2026 年 7 月 23 日，Chainwire

CoinRabbit 與 GoMining 發布了一份聯合報告，探討 Bitcoin 挖礦獲利能力，並指出有效管理已挖出的 Bitcoin，如今已變得與挖礦流程本身同樣重要。

報告強調，減半後的格局正在重塑挖礦產業對成功的定義。隨著區塊獎勵目前已降至 3.125 BTC——為 2024 年 4 月減半前 6.25 BTC 補貼的一半——且網路難度徘徊在接近歷史高位，營運商越來越依賴穩健的財庫管理、資本紀律與長期資產策略，以應對更窄的利潤率。報告結果顯示，僅靠營運效率已不再足夠，產業下一階段將由更智慧的資本配置與對 Bitcoin 的持續信念所定義。

這一轉變發生在挖礦產業承受更廣泛壓力之際。利潤率收窄已促使部分公開上市的營運商多元化布局 AI 與高效能運算託管，或透過收購進行整併。在此背景下，該報告的框架將財庫策略——而不只是算力成長——定位為能夠渡過低迷期的營運商與被迫縮減規模者之間的差異化因素。

Bitcoin 挖礦效率思維的四大支柱

報告概述了一個圍繞四項核心支柱建立的結構化框架：

1) 營運成本效率

取得低成本電力、維持高上線率、部署高效冷卻系統，以及執行有紀律的維護，仍是任何可行挖礦業務的基石。這些要素確立了基準生產成本，並且對保持競爭力不可或缺。

2) 抵押優先於出售

成功的營運商並非出售新挖出的 Bitcoin 來支付營運支出，而是越來越多地將其作為抵押品。這項策略使他們能夠滿足短期流動性需求，同時保留完整所有權，並維持對該資產上行空間的長期曝險。

3) 營運流動性與稅務最佳化

Bitcoin 支持的借貸提供了管理經常性營運成本的彈性——包括電力、託管與薪資——而不會觸發應稅處分事件。同時，它也維持了營運支出的可扣除性，形成更具稅務效率的結構。

4) 長期願景與資本紀律

具可持續性的營運商將挖礦視為一項有紀律且資本密集的企業經營。他們保留在不同市場週期中持有 Bitcoin 的彈性，並在有利條件出現時重新投資於硬體升級，從而避免在低迷期被迫出售資產。

完整報告可於此處下載。

CoinRabbit 首席策略與成長長 Walter Barrett 評論表示：「Long-term success is built on conviction in the assets you hold and the discipline to manage them through different market cycles. At CoinRabbit, we are proud to work with clients who share this long-term vision and recognize the value of staying focused through periods of uncertainty. We appreciate the collaboration with GoMining experts and their contribution to sharing deeper industry insights with the mining community.」

GoMining 首席商務開發長兼 GoMining Institutional 董事總經理 Jeremy Dreier 補充表示：「In the post-halving environment, discipline is critical. The miners that are winning are those with efficient operations and cash put aside for this exact time. This is the best possible moment to deploy capital into expanding your fleet, because it's cheap to add hash rate when Bitcoin's price is down. There's a lot of opportunity in the market. At GoMining, this is our third bear market, and we've seen that the operators who are prepared look at these conditions as an opportunity. Those who aren't prepared are the ones who panic.」

關於 CoinRabbit

CoinRabbit 是一個專為長期資本保全而設計的加密資產管理平台。它讓使用者能在單一生態系中，跨即時支付、借貸、交易產品與 Private Program 管理流動性。自 2020 年以來，CoinRabbit 一直維持 100% 資本準備政策，確保客戶資金安全且不被重複使用。更多資訊可參閱 coinrabbit.io。

關於 GoMining

GoMining 是一個一站式 Bitcoin 生態系，簡化 Bitcoin 挖礦、賺取與日常使用流程。該平台服務 5 million 名使用者，並按算力計算位居全球前 10 大 Bitcoin 礦工之列，在美國與國際市場營運資料中心。GoMining 透過代幣化算力、每日 BTC 獎勵，以及不斷擴展的支付與收益產品組合，讓 Bitcoin 更易取得。更多資訊可參閱 gomining.com。

媒體聯絡人：CMO Irene Afanaseva，CoinRabbit — [email protected]

本文不構成財務建議。僅供教育目的使用。