比特幣週一攀升至86,332美元，創下八個月來最高水準，也是市場自1月以來未曾見過的價格。這波走勢讓大量槓桿押注站錯邊：CoinGlass記錄的過去24小時加密貨幣清算總額為877.31百萬美元，其中740.79百萬美元來自被這波漲勢波及的空頭部位。

隨著看漲情緒回到加密貨幣市場，多數投資人心中的問題是接下來會發生什麼。這波漲勢很快將面臨下一輪考驗：9月24日唐納德·川普與習近平的會面、9月30日公布的PCE通膨數據，以及10月2日的9月就業報告。

這波走勢的背景

週一形成中的日K線開於81,152美元，收盤上漲4.98%，幾乎追平比特幣上週的表現。這波上漲延續了8月17日從約62,000美元開始的反彈，並在短短一個月內將該資產推回80,000美元上方。

即使經歷這波反彈以及上週激烈的空頭擠壓，比特幣目前仍較2025年10月逾126,000美元的紀錄高點低逾30%，今年迄今的跌幅也收窄至不到3%。這代表目前價格與歷史高點之間仍有相當距離。

空頭為漲勢增添動能

清算是槓桿交易的機械性結果：當價格變動耗盡交易者的保證金時，交易所會自動強制平倉。

CoinGlass記錄的過去24小時加密貨幣市場清算總額為877.31百萬美元，其中740.79百萬美元——約84%——來自比特幣價格上升時遭抹除的空頭部位。期間有超過126,000個帳戶遭到清算，根據CoinGlass數據，單筆最大訂單是在Binance上的11.29百萬美元BTC/USDT部位。

比特幣占總清算額491.48百萬美元，以太幣則增加195.11百萬美元。這波漲勢期間，這種模式已變得十分熟悉：空頭賣家持續逆勢押注，而每次價格上推都會迫使他們平倉，為走勢增添動能，而不是限制漲幅。

宏觀順風

油價下跌發揮了部分推動作用。布蘭特原油已連續四個交易日下跌，市場期待華盛頓與德黑蘭能夠在本週聯合國大會期間緩解緊張局勢，從而減輕對整體通膨敏感型資產的壓力。

交易者也在為9月24日預定舉行的唐納德·川普與習近平會面提前布局，市場通常會從這場峰會尋找美中貿易關係狀況的訊號。與此同時，10年期美國國債殖利率在本月初觸及2023年10月以來最高水準後，已回落至接近4.9%。殖利率下降通常會降低持有比特幣這類無收益資產的機會成本，使其相較債券更具吸引力。

Bitwise投資長Matt Hougan告訴CNBC，《加密寒冬》已經結束，市場可能正進入「加密貨幣史上最強、持續時間最長的牛市」。

不過，並非所有人都認同這種說法，此類判斷過去也曾失準。比特幣上一次交易價格高於85,000美元，是在1月跌向77,000美元的過程中；渣打銀行也曾在6月將較早前的低點稱為「加密春天」，但市場之後再次下挫。

未來三週

衡量市場在特定時點熱度的相對強弱指數顯示，比特幣目前處於超買狀態，交易者願意為該資產支付高於近期趨勢自然支撐水準的價格。這項讀數加上市場波動率升高，指向相同結論：比特幣在短時間內已走了很長一段路，在下一輪上漲之前，至少可能先暫停，或回測79,071至80,355美元的支撐區。

若週線收盤重新跌破該區間，將削弱看漲結構；若能守在其上方，則通往新高的道路仍然完整。

比特幣目前正在測試一個阻力區。若突破該區域，價格可能上探95,000美元——再上漲約15%——之後才會遇到另一個主要成交量區。即便如此，鑑於比特幣目前漲勢熾熱，仍應保持謹慎。經歷長期且持續的加密寒冬後，這類走勢可能比其他情況下更容易讓人感到自然，而押注價格持續上行的交易者則認為持有部位仍有理由。

另一方面，預測市場交易者正乘著樂觀情緒的浪潮。在由Decrypt母公司Dastan開發的預測市場Myriad上，交易者目前定價比特幣在月底前觸及90,000美元的機率為50%，觸及92,500美元的機率為28%。

比特幣接下來的走勢取決於一份它無法控制的數據日程。川普與習近平預計於9月24日在紐約會面。聯準會偏好的通膨指標將於9月30日公布，9月就業報告將於10月2日發布，消費者價格數據則將於10月14日公布。

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