Bitcoin Magazine 發布了一集新影片節目，邀請 UTXO Management 的 Daniel Hinton 深入探討。他憑藉在 SFOX 管理全球流動性關係的多年經驗，評估比特幣市場與機構採用前景。

「比特幣玩的是困難模式,」Hinton 表示,並解釋為什麼一個全天候、在全球無間斷交易、且除區塊鏈本身之外沒有清算機構的市場,如此難以維持效率。在傳統金融中,清算機構居於交易對手之間以保證結算;而比特幣交易沒有等效的中介機構,這就是為什麼價格的一致性必須透過各交易場所之間的套利產生,而非來自任何單一的官方價格。

Hinton 描述了 2018 年交易所之間數個百分點的價差錯位曾十分常見的情況、為何這些現象已大致消失,以及近期 BitMEX 的收尾過程如何在流動性薄弱的情況下,仍使永續合約市場出現觸及 150,000 美元上方的價格針。永續合約是沒有到期日的衍生品合約,「價格針」是指在流動性薄弱的條件下,圖表上可能出現的短暫而劇烈的價格尖峰。主持人 Grace Remington 與 Sean Hagan 深入探討這種價格走勢對使用槓桿或設定止損的用戶意味著什麼。

節目章節:

• 00:00 — 最精明的比特幣資本現在正流向何處
• 01:41 — 交易所價差錯位、OTC 檯面交易櫃檯,以及為什麼比特幣玩的是困難模式
• 03:18 — BitMEX 收尾與永續合約針對 150,000 美元上方的價格針
• 04:01 — 為什麼託管重新列入發展不足清單
• 05:30 — 為沒有單一價格的市場打造 UTXO Oracle
• 07:25 — 在你的節點旁運行免費的開源價格軟體
• 08:21 — 可持續的資產負債表對抗純槓桿
• 10:20 — 在全球十幾個市場中尋找錯位資產
• 12:02 — 機構授權要能納入比特幣,還需要建立什麼
• 14:18 — 圓弧底、蜜獾,以及以黃金計價的阻力位

這一整段章節脈絡,同時也是節目所提出的市場結構問題的一張地圖:在比特幣缺乏單一整合價格、託管仍被標記為發展不足的情況下,參與者所描述的建設——從在節點旁運行開源定價軟體,到建立在槓桿之外基礎上的資產負債表——正是他們將之與「機構授權能夠允許比特幣之前必須建立之事」串聯起來的關鍵。

本影片僅供參考,不構成出售任何證券的要約或購買任何證券的要約邀約。過往表現不代表未來結果,數位資產投資涉及風險,可能導致資本損失。UTXO Management 與 BMTV 製作方 BTC Inc. 均由 Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA) 持有。

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本節目由 Patrick Green 撰寫,首次發表於 Bitcoin Magazine。