財富管理公司Wellington-Altus首席市場策略師James Son宣告，加密貨幣市場最受矚目的模式——圍繞比特幣減半構建的四年市場週期——已經走到盡頭。

在2026年10月14日發布的專訪中，Son表示，四年週期與減半週期均已結束。根據報導標題，這位策略師預期比特幣(BTC)將迎來86,000美元的突破。

減半週期長期以來一直是加密市場分析的支柱。比特幣減半是一個預先編程的事件——大約每四年（即每210,000個區塊）發生一次——會將礦工因向網路新增區塊而獲得的獎勵減半。最近一次減半發生於2024年4月，是比特幣歷史上的第四次，將區塊補貼從6.25 BTC降至3.125 BTC。

根據四年週期理論，歷史上每次減半之後都會出現一段顯著的價格上漲期，隨後迎來急劇回檔，2012年、2016年和2020年減半後的情況便是如此。這一框架使減半成為判斷比特幣牛熊階段時點時被引用最多的參考指標之一。

Son的言論標誌著與十多年來主導加密市場分析的減半核心框架的顯著決裂。由於該框架已深深植根於市場評論之中，否定它意味著區分兩個常被混為一談的概念：作為協議事件的減半——它固定於比特幣程式碼之中，無論市場結果如何都會持續發生；以及作為預測模型的減半——分析師可以對其修正或棄用。Son的判斷正是在為後者辯護。

對於斟酌這一判斷的讀者而言，歷史紀錄是衡量基準：2012年、2016年和2020年的減半其後均出現上漲與隨後的回檔，因此當前市場相對於這一模式的表現，將成為這場辯論所依據證據。協議本身也為這場爭論設定了明確的時間點——按照210,000個區塊的排程，下一次減半預計在2028年左右，屆時補貼將從3.125 BTC降至1.5625 BTC。

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