Bitwise 投資長 Matt Hougan 認為，美國參議院未能推進 CLARITY 法案反而使加密貨幣市場處於更有利的境地，而非更糟。他在9月30日（週三）發布的備忘錄中，將這一立法挫敗形容為對數位資產產業的有利交換。

根據報導，在 CLARITY 法案於參議院停滯後，比特幣(BTC)上漲約8%，這一市場結果與 Hougan 認為此次挫折並未損害該產業的評估一同被提及。

CLARITY 法案及其停滯的進展

CLARITY 法案是一項美國市場結構法案，旨在為數位資產提供更清晰的監管框架，最明顯的是在證券交易委員會(SEC)與商品期貨交易委員會(CFTC)之間劃出更明確的管轄界線。這一管轄邊界是美國加密貨幣規則實際運作的核心：一項數位資產究竟屬於證券監管還是商品監管，決定了哪些聯邦規則規範其交易，以及哪個監管機構監督處理該資產的平台。

參議院未能推進該法案，使這一框架未能實現，這意味著加密貨幣產業將繼續在缺乏該立法原本打算提供的完整聯邦規則的情況下運作。實際而言，該法案旨在解決的問題仍未解決，監管仍依循立法之前的既有監管安排。

Hougan 定期發布分析加密貨幣市場動態的投資備忘錄，他在9月30日的備忘錄中主張，此次立法挫折對加密貨幣而言是一次有利交換而非損失，儘管產業放棄了短期立法進展的前景。參議院是否以及何時重新審議市場結構立法，仍是他所描述的監管框架的未解問題。

關於 Bitwise 與 Matt Hougan

Bitwise Asset Management 是一家加密貨幣資產管理公司，以其指數型投資產品以及作為美國現貨加密貨幣交易所交易基金(ETF)發行商的角色而聞名。這些 ETF 產品由 SEC 註冊並受其監管，這使得聯邦加密貨幣規則的制定與該公司業務直接相關。作為該公司的投資長，Hougan 是加密資產管理領域最具影響力的聲音之一，也是比特幣及更廣泛數位資產市場的常見評論員。

來源

本文最初發表於 COINOTAG，發布日期為2026年10月1日。