美國聯準會週三自2023年以來首次升息,比特幣價格一度劇烈波動。不過震盪證明是曇花一現:比特幣迅速回穩,目前在24小時內小幅上漲1%。

根據資產管理公司Grayscale的加密貨幣研究團隊,這一領先的數位資產料不會受到聯準會決策的困擾。

「我們認為昨天的舉動是週期中段調整,而非週期性轉變,」該公司研究主管Zach Pandl在週四的報告中寫道。「我們懷疑2026年預期的一至兩次升息會對資本配置造成多大改變。」

比特幣在過去——雖然並非總是——於低利率環境中表現良好,而聯準會過去幾輪緊縮往往伴隨著這一領先數位資產價格的下滑。低利率意味著投資人有更多流動性去承擔風險並買入比特幣等資產。

Pandl補充指出,當聯準會於2022年開始升息以遏制通膨時,該政策「可能對比特幣價格構成壓力」,因為它「顯著影響了持有無息資產的機會成本」。其機制很直接:比特幣等資產不產生收益,因此現金和美國國債的更高回報提高了持有這類資產的門檻——Pandl預期,鑑於2026年預期的升息次數有限,這一動態此次將被削弱。

不過,Pandl認為,這一次的情況更像是1997年,當年聯準會進行了一次性升息,而那斯達克指數仍持續走高。

比特幣價格近期接近76,581美元,過去30天內上漲18%。該資產在8月受惠於美國財政部將至少把流動性支持回購操作規模擴大一倍的消息——政府透過回購流通中的證券,以支持其債務市場的流動性。

美國目前正深陷可負擔性危機,隨著油價飆升,通膨正擠壓家庭開支。

聯準會主席Kevin Warsh表示,央行正專注於降低通膨。「簡單的事實是,通膨過高,而且已經過高太久了,」他於週三表示。

美國總統川普(Donald Trump)多次表示他希望利率更低。他週三在其Truth Social平台上寫道:「美國的利率應該是1%或更低,因為我們是世界上最好的信用——遙遙領先。」

這分歧——白宮主張利率降至1%或更低,而央行則專注於壓低通膨——構成了Grayscale這一判斷的政策背景,聯準會是否會在2026年落實預期的一至兩次升息,可能仍是市場參與者關注的焦點。

本文最初發表於Bitcoin Magazine,作者為Mathew Di Salvo。