聯準會主席 Kevin Warsh 在 Jackson Hole 發表鷹派主題演說後，比特幣週五一度跌至 76,877 美元，確認了本週稍早指出的阻力區。

在 Warsh 表示聯準會在通膨問題上仍有「工作要做」後，9 月升息機率從一天前的約 35% 躍升至約 56%。

Myriad 交易者仍將比特幣下一次重大走勢定價為 77% 漲至 84,000 美元、23% 跌至 55,000 美元，週五的拋售對此影響甚微。

Warsh 首次 Jackson Hole 主題演說警告通膨降溫速度不夠快後，比特幣回吐了週度雙位數漲幅的大部分。這場由堪薩斯城聯準會主辦、在懷俄明州 Jackson Hole 舉行的年度聯準會研討會，長期以來一直是聯準會主席釋放政策轉向訊號的場合，市場將主題演說視為聯準會未來數月政策框架的首要解讀。比特幣從隔夜高點 81,455 美元回落，該價位正處於今年已多次壓制突破嘗試的阻力區內。這個區域再次守住了。

Warsh 在上任第 100 天之際，拒絕向市場提供任何新的指引，但僅僅是語氣就足以撼動價格。在他的主題演說中，Warsh 為自己設下標準：聯準會必須看到通膨以清晰且足夠快的速度向目標靠攏，才能宣布任務完成。他表示，若達不到這一點，央行仍有「工作要做」。

交易者將此解讀為鷹派。根據 CME Group 的 FedWatch 工具，9 月升息機率從一天前的 35.4% 躍升至 55.7%。

這一反應波及槓桿部位。CoinGlass 數據顯示，演說前後 24 小時內加密市場出現約 4.81 億美元的清算，其中超過 3.6 億美元來自在下跌中措手不及的多頭部位。比特幣當日收於 77,557 美元，下跌 3.39%。

比特幣價格：技術面怎麼看

從技術面來看，這次回落更像消化整理而非趨勢反轉。相對強弱指數（RSI）位於 69.7，遠低於週二遭拒前的 80 以上超買讀數，而平均趨向指數（ADX）接近 39.5，仍指向強勁而非破壞的趨勢。價格仍處於從 6 月低點約 68,858 美元延伸至本週高點約 81,455 美元的看多波段之內。

若拋售延續，73,670 至 75,157 美元區間是交易者首先關注的黃金區域。若收盤跌回該區間之下，50 週均線和 6 月突破結構都將受到質疑。在市場上方，81,000 至 82,500 美元的平台仍是多頭需要收復以創新高的關鍵水位。

長期視角：Myriad 投注者的定價

長期看多論點實際上正是在這裡。Myriad 的「BTC 下一步走勢」市場自 2 月下旬運行至今，成交量達 231,000 美元，且沒有固定的結算日期。兩個結果——漲至 84,000 美元或跌至 55,000 美元——自春季以來隨著價格劇烈震盪而多次互換領先。

這種拉鋸在本月結束。84,000 美元的結果大漲 31.7 個百分點至 77%，而 55,000 美元情境為 23%，週五在阻力位的回落並未改變這一分配。

上一次預測者如此看多是在 4 月前後。

價格上漲的基本面理由並未消失。美國現貨比特幣 ETF 連續八個交易日流入 28 億美元，截至週三，這是自 4 月以來最長的連續流入。這些於 2024 年 1 月在美國獲批的基金，已成為機構配置比特幣的主要管道，這也是其資金流連續性與價格密切聯動的原因。

這一需求可追溯至財政部公告，即自 9 月 9 日起至少將長天期債券回購規模加倍，以支撐自 6 月以來需求疲弱的債券市場一部分。較低的長端殖利率和較弱的美元重燃了「貨幣貶值交易」，推動比特幣本月從約 62,000 美元攀升至 80,000 美元。

Warsh 的言論並未改變這一背景，因為他沒有設定明確的利率路徑，僅指出一個聯準會尚未達成的條件。

留意空方

短期而言，局勢仍偏向謹慎。Warsh 堅持摒棄前瞻指引，意味著在聯準會下一次利率決策之前，交易者無法獲得清晰訊號，使比特幣在此期間容易因每一次通膨數據而出現消息驅動的波動。

PCE 物價指數年增率為 3.7%，幾乎是聯準會 2% 目標的兩倍，而 Warsh 對此何時改變並未給出時間表。

阻力位已在過去數月拒絕了多次嘗試，而 Warsh 也沒有給多頭任何理由期待聯準會會讓下一次牛市測試變得更容易。

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