比特幣在 ETF 連續九日資金流入下仍下跌

比特幣價格於 8 月 28 日大幅下跌，此前 Fed 主席 Kevin Warsh 強調央行對持續性通膨的關注。隨著交易者加大對 Fed 可能再度升息的押注，BTC 自盤中高點近 81,330 美元跌至約 77,300 美元。這波拋售與美國現貨比特幣 ETF 資金流的持續強勁形成對比，價格回落至 77,286 美元的同時，資金流入卻攀升至數個月來最高水準。這種背離值得注意，因為這些於 2024 年 1 月獲美國監管機構批准的 ETF，已成為機構資金接觸比特幣曝險的主要管道之一，意味著傳統金融的需求與現貨價格在短期內正日益脫鉤。

數據顯示，隨著股市波動加劇，美國投資人在過去數週持續買進 ETF。這些基金週四淨流入逾 2.42 億美元，為連續第九個交易日的資金流入。

因此，這些基金本週已增加 11.3 億美元，使本月增幅達 35.1 億美元，遠高於上月的 1.72 億美元。這是自去年 9 月以來最大的月增幅，當時這些基金增加了逾 35 億美元資產。

比特幣 ETF 資金流入近期跳增，同時 AI 類股需求減弱，SanDisk、Micron 與 Western Digital 等熱門個股陷入熊市。這種資金輪動顯示，部分投資人在主要股市題材動能消退時，將比特幣視為替代性風險資產。

隨著期貨未平倉量持續上升，資金流入也維持在高檔。期貨日未平倉量升至逾 550 億美元，創今年 5 月 18 日以來新高，顯示期貨市場需求仍在攀升。僅 Hyperliquid 一家，24 小時數據就升至逾 29 億美元。

Fed 暗示可能升息

比特幣走跌，投資人在近期反彈後開始獲利了結。從歷史經驗來看，資產在觸及關鍵阻力位後回落是常見現象，本次的阻力位為 80,000 美元。

主因之一是 Fed 暗示今年可能升息或維持利率不變。較高的利率通常會提高借貸成本，並使有收益資產相對於比特幣等無收益風險資產更具吸引力，這也是利率預期屢屢對加密市場構成總體經濟逆風的原因。Kevin Warsh 主席在 Jackson Hole 研討會的聲明中表示，通膨仍處於高檔。此番言論發表於美國公布最新個人消費支出（PCE）通膨報告的隔日，該報告顯示 7 月整體與核心 PCE 均高於 3.5%。過去五年通膨一直高於 Fed 的 2% 目標。

該聲明也暗示央行可能升息。Polymarket 數據顯示，Fed 今年稍後升息的機率飆升至 68%，創 8 月 4 日以來新高，較本月低點的 48% 大幅上升。

每當 Fed 升息或長時間維持高利率時，比特幣往往表現落後大盤。

展望未來，下一個重要催化劑將是下週五公布的非農就業（NFP）數據。該報告將進一步揭示經濟狀況，並暗示 Fed 的後續動向。除了就業數據外，交易者也在關注在 Fed 鷹派預期下 ETF 資金流入能否持續，因為資金流入若持續放緩，將移除近幾週支撐比特幣需求的關鍵支柱之一。

比特幣價格技術分析

日線圖顯示，BTC 週五觸及 81,330 美元高點後，在 Fed 主席於 Jackson Hole 研討會發表聲明後急速回落。BTC 已形成看跌吞沒形態，由一根完全覆蓋前一根陽線的大陰線組成。

另一風險是 81,330 美元的高點幾乎與今年 5 月的最高點對齊，而資產在觸及關鍵阻力位後下跌是常見現象。

與此同時，相對強弱指數（RSI）已從極端超買的 85 回落至 71。因此，比特幣在可預見的未來可能持續承壓，之後於今年稍晚強勢反彈。若此情況發生，可能反彈至 85,000 美元的心理關卡。

本文僅供資訊參考，不構成財務建議。加密貨幣市場可能出現劇烈價格波動。