美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）在連續三個交易日內錄得超過10億美元的淨流出，但加密資產管理公司Bitwise表示，這些資金流出並不代表機構投資者的長期撤退。

據SoSoValue數據，投資者週二再從該等基金撤出1.16億美元，使自週五以來的累計淨流出達到11.6億美元。淨流量——即每日申購與贖回之間的差額——被視為衡量投資者透過傳統券商管道獲取比特幣敞口需求的指標。

Bitwise研究主管André Dragosch向Cointelegraph表示：「我確實認為這與短期風險規避環境有關，而非機構情緒的結構性轉變。」

此次資金流出發生在週四幣安63億美元遭駭事件之後，該事件引發了市場對投資者信心以及整個行業ETF託管安排安全性的擔憂。Dragosch將資金流出歸因於市場情緒轉弱，而非對ETF持倉安全的恐懼。

機構持續堅守

Dragosch表示，ETF資金流向既反映長期的機構採用，也反映較短期的投資者情緒變化。他引述Bitwise最近對15家機構的調查，其中沒有任何一家在熊市期間削減比特幣ETF敞口；美國監管申報文件也顯示，除對沖基金外，大多數機構投資者類別基本維持其持倉。

Dragosch指出，散戶投資者仍佔比特幣ETF持倉的大多數，且往往對市場波動反應更為強烈。Bitwise的分析還發現，ETF資金流入與整體加密市場情緒密切相關，而市場情緒在幣安遭駭前後有所轉弱。

比特幣情緒改善 資金流出放緩

週二1.16億美元的資金流出較週一的3.99億美元和週五的6.43億美元有所放緩，將該等基金的資金流出連續紀錄延續至第三個交易日。

加密貨幣恐懼與貪婪指數從週一的26上升至34，但仍處於「恐懼」區間。該指數範圍從0（極度恐懼）到100（極度貪婪）。據CoinGecko數據，比特幣過去24小時上漲約1.6%，發稿時交投於78,000美元附近。

最新的資金流出使該等基金2026年的淨流出達到約1.53億美元。該年初至今數字遠小於近期的三日連續流出，反映該等基金在2026年早些時候錄得的淨流入。SoSoValue等追蹤機構的每日資金流數據，將為放緩趨勢是否延續至後續交易日提供下一個參考。

幣安遭駭引發ETF託管疑問

幣安遭駭事件使一些業界觀察人士開始質疑加密ETF背後的託管安排，尤其是因為主要基金僅依賴少數幾家託管機構。由於ETF股東持有的是基金份額而非標幣本身，這些託管機構的營運安全對於產品如何保障其比特幣儲備至關重要。

Dragosch指出加密交易所與機構託管機構在安全設置上的差異，並表示幣安事件影響的是與互聯網連接的熱錢包，而非冷錢包。

Dragosch表示：「相比之下，存放於Coinbase託管的機構資金以冷儲存方式保管，按定義並不連接互聯網。」

來源：Cointelegraph