本週比特幣在 84,500 美元附近持穩，市場對聯準會進一步升息的預期降溫，為數位資產價格帶來支撐。這波上行動能出現在艱困的九月之後，並受到市場日益相信央行可能維持目前利率水準的信心推動。以太幣與其他主流加密貨幣同步上揚，比特幣在本交易週稍早一度觸及較高價位，隨後回落整理。

聯準會政策制定者的談話降低了對近期調整利率的預期，進而提升市場對較高風險投資標的的胃口。加密相關股票同步走揚：Strategy、Coinbase 與 Robinhood 的股價隨比特幣的上行趨勢一同攀升。

透過 ETF 通道，機構資金回流

直接持有比特幣的美國現貨比特幣 ETF 錄得新一波資金流入。這些投資工具在截至 9 月 25 日的交易期間累計淨流入約 24 億美元，扭轉先前的流出態勢，並使 2026 年比特幣 ETF 累計流量重回正值區間。由於這類基金將機構資金直接導入現貨比特幣，其每週流量數據是觀察專業需求最受關注的指標之一n
Strategy 維持其積極的增持策略，再加碼買進 1,665 枚 BTC，將總持倉擴大至 847,666 枚 BTC。這家公司前稱 MicroStrategy，被廣泛視為上市公司中最大的比特幣持有者，其定期披露的購買動態已成為追蹤企業對該資產胃口的例行參考指標。

比特幣的市場主導率（即其占整體加密貨幣市值的比重）在接近週末時逼近 60%。該指標顯示，儘管市場整體風險偏好升溫，投資人仍持續青睞此一主流加密貨幣。

花旗集團分析師上調了價格預測。該銀行將其 12 個月比特幣估值目標從 82,000 美元上調至 113,000 美元，理由是加密市場參與度提高以及 ETF 資金流回升，同時將以太幣預測從 2,240 美元上修至 3,028 美元。此類目標是基於既定假設的分析師估計值，並非保證，但如此規模的調整通常會引起整個行業的關注。

就業數據與聯準會政策走向

總體經濟指標在本週影響了加密貨幣價格走勢。美國雇主 9 月僅新增 29,000 個職位，失業率則攀升至 4.2%。就業成長放緩降低了聯準會激進升息的可能性，而較低的升息預期通常有利於加密貨幣估值，因其提升了投機性資產的相對吸引力。

然而市場動態仍然多變。若通膨數據超出預期，可能迅速改變政策前景，並對數位資產價格構成下行壓力。

以太幣漲勢落後比特幣，MetaMask 事件引發關注

以太幣本週仍受關注，但其價格漲幅落後於比特幣。MetaMask 的以太幣驗證基礎設施遭安全入侵，質押報酬遭未經授權轉移，引起市場注意。該自我託管錢包供應商為此啟動預防性驗證者提領程序，遭挪用的質押獎勵數量極少，約為 0.36 ETH。涉及質押基礎設施的事件往往受到格外審視，因為驗證者營運是網路安全以及參與者賴以依存的獎勵流的基礎。

金融監管機關推進加密貨幣託管標準

美國監管發展本週有所進展。美國證券交易委員會（SEC）發布一項監管框架提案，規範註冊投資顧問公司的加密貨幣託管安排。該可授權顧問在合格的第三方託管服務無法取得時，直接託管特定數位資產。顧問公司仍須遵守嚴格的安全規範，並展現適當的技術能力。託管長期以來是顧問及其所服務的傳統機構面臨的關鍵問題，而 SEC 的規則提案通常須經公開意見徵詢程序後才能定案，最終框架樣貌仍有變數。

歐洲監管機關加強審查幣安

歐洲監管機關採取更嚴格的立場。官員們正在調查幣安是否在未依據歐盟「加密資產市場」（MiCA）監管框架取得必要核准的情況下，持續向歐洲客戶提供服務。MiCA 是歐盟首部全面的加密資產法規，將在各成員國分階段實施單一發照制度，使授權狀態成為哪些公司可合法服務歐洲客戶的核心。幣安主張，部分客戶是透過歐洲的「反向邀約」監管豁免接入其平台，該豁免適用於客戶完全基於自身主動發起接觸的情形，而監管機關目前正評估此豁免是否被妥善運用。

Tether 推進比特幣整合，Blast 終止營運

穩定幣領域出現重要進展。Tether 披露計畫，擬透過名為 Utexo 的倡議將 USDT 功能與比特幣整合。該框架將支援保密的 USDT 交易、BTC-USDT 兌換功能以及以比特幣為擔保的借貸服務，將這款與美元掛鉤代幣的功能延伸至比特幣生態系。USDT 是流通量最大的穩定幣，其規模使其整合路徑成為全行業密切關注的焦點。

另一方面，部分專案則遭遇困境。以太幣第二層擴容方案 Blast 披露將停止營運，此前其網路資產已從超過 20 億美元的高峰下滑。該網絡的關閉凸顯第二層平台之間競爭加劇，交易活動正流向成熟的基礎設施供應商。

比特幣能否守住 84,500 美元附近的支撐，是進入下週的主要焦點，但市場整體偏高的槓桿部位以及美國與歐洲不斷演變的監管框架，暗示價格波動仍將持續。除價格走勢外，可能影響下一階段的議題還包括：ETF 流入能否維持回升速度、SEC 託管提案在規則制定程序中的進展，以及歐洲對幣安 MiCA 立場的審查結果。

來源：Blockonomi — Crypto Markets Rally on Fed Rate Pause Hopes While Regulators Advance Custody Framework