比特幣跌破64,000美元，Strategy清算1,690枚BTC以籌措股票回購資金

價格走勢與清算

比特幣（$BTC）週一下午跌破64,000美元，結束了連續多日的溫和漲勢。此前，Strategy——更名後的MicroStrategy，也是全球最大的上市企業比特幣持有者——出售了1,690枚BTC以籌措優先股回購資金。由於Strategy持有超過840,000枚BTC，即使小幅減持其儲備也能成為明顯的市場訊號，而此次出售的時機更為本已脆弱的市場增添了賣壓。此次下跌與更廣泛的監管和技術逆風同時發生，包括圍繞CLARITY法案的爭議——該美國提案旨在界定SEC與CFTC對數位資產的監管邊界——以及BIP-110鏈分叉。

在下跌前數小時，比特幣似乎有望複製8月7日突破65,000美元的價格走勢。該加密貨幣於週日美東時間下午6點剛過觸及65,416美元的日內高點，並在8月10日凌晨維持在65,000美元水準。

美東時間上午8點剛過支撐位即告失守，比特幣跌至略低於63,770美元——日跌幅近2%。此次拋售從比特幣市值中抹去超過200億美元，使其在不到四小時內從1.3兆美元降至1.28兆美元。在此前24小時內，價值超過4,700萬美元的多頭槓桿倉位被清算，同期空頭清算則超過1,200萬美元。\n

Strategy的BTC出售

據Bitcoin.com News先前的報導，Strategy於8月3日至8月9日期間以平均每枚64,262美元的價格出售了1,690枚BTC。出售後，Strategy的比特幣持有量降至840,447枚，平均買入價格為每枚75,385美元。此次出售籌集的1.086億美元用於回購1,152,020股STRC股票——即Strategy的A系列永久Stride優先股，該股票支付季度股息並與公司的普通股（MSTR）分開交易。

這些出售標誌著該公司的重大轉變。Strategy歷來是比特幣的淨買入者，過去數年間斥資數十億美元建立了迄今為止最大的企業比特幣儲備部位。在此筆交易之前，Strategy披露其已於7月27日至8月2日期間出售1,638枚BTC，獲得約1.047億美元，使兩週累計出售量達到約3,328枚BTC——雖不到總持有量的0.4%，但已足以引發在夏季稀薄流動性中操作的市場參與者的密切關注。

Strategy執行長Phong Le對最新出售評論道：

「我們的美元儲備和久期現在處於歷史新高。在兩個半月內，我們增加了近38億美元，兩者均增長超過5倍。這就是數位信貸資本框架的實踐。」

社群反應

儘管Le和Strategy董事長Michael Saylor對此舉持正面態度，但加密社群內的批評者仍持懷疑立場。Peter Schiff曾多次將Strategy稱為龐氏騙局，他質疑買入或持有該公司普通股的合理性。

Schiff在回覆Saylor的X貼文中寫道：「你自5月25日以來已將比特幣年初至今收益率降低了87%（本季迄今為負6.4%）。按照這個速度，到下週收益率將轉為負值。你願意摧毀多少每股比特幣來維持你的STRC龐氏騙局？為什麼任何比特幣持有者應該持有MSTR普通股。」

Schiff所引用的「比特幣收益率」指標是Strategy引入的一項關鍵績效指標，用於追蹤其比特幣持有量相對於稀釋後流通股數的百分比增長——該指標旨在顯示公司是否隨時間推移增加了每股比特幣持有量。

宏觀策略師Dan Hillery在X上發文反駁批評者，將Strategy的舉動定位為審慎的資產負債表優化。Hillery主張，出售少量比特幣以回購折價交易的STRC股票或充實優先股股息儲備，是一項增值的資本管理措施——此舉降低了公司的長期資本成本並強化了其財務跑道。

在後續回覆中，Hillery針對MSTR「比特幣收益率」下降的擔憂作出回應，表示在市場波動期間優化資本結構和確保優先股義務應優先於短期每股收益率指標，最終在更長的時間範圍內保護股權價值。這場辯論凸顯了比特幣投資者之間更廣泛的矛盾：像Strategy這樣的企業資金管理者應該作為被動的比特幣持有者，還是應積極管理其資本結構，即使這意味著定期出售部分BTC儲備。