比特幣週五下跌，此前一份優於預期的勞動報告顯示美國 8 月就業市場加速成長，使投資人注意力重新聚焦於聯準會的下一步政策動向。

這一領先的加密貨幣近期在約 79,764 美元附近交易，早盤在紐約曾一度跌至 78,706 美元的低點，目前 24 小時內跌幅超過 1%。週四，比特幣曾漲破 82,000 美元。此次回檔發生在市場重新評估貨幣政策預期之際，因為利率決策會廣泛影響從股票到加密貨幣等各類風險資產。

一般而言，當勞動市場強勁時，聯準會通常更傾向升息，因為就業增加通常帶動支出增加，進而可能推高通膨。較高的利率也會提高持有無收益資產的機會成本，這正是比特幣在低利率環境下歷來表現較佳的原因之一。

聯準會主席 Kevin Warsh 上週發表就任美國央行首長後的首次重要演說，表示對抗通膨仍有「更多工作要做」。比特幣歷來在低利率環境中表現良好。

交易員目前認為，聯準會在即將於 9 月 15 至 16 日舉行的政策會議上升息的機率約為 50% 至 60%——在比特幣 8 月強勁上漲之後，這一結果將受到加密市場的密切關注。

然而，美國總統川普週五要求聯準會大幅降息。川普在其社群平台 Truth Social 上寫道：「降低利率，因為美國現在的信貸實力比不久前強得多！」

他補充說：「我們應該擁有全世界所有國家中最低的利率，就像『過去的好日子』一樣。」

近期比特幣已與股市脫鉤，因為投資人對美元貶值的疑慮再度升溫——這一轉變也與黃金在類似疑慮下吸引資金流入的現象同時出現。

在上個月美國財政部表示將把政府債券回購規模提高一倍以上後，比特幣開始大幅上漲。比特幣創下三年來最佳走勢，以及史上第三佳的 8 月表現。

分析師指出，備受討論的「貨幣貶值交易」重新成為市場焦點，比特幣近期與黃金走勢同步。所謂貨幣貶值交易，是指投資人買入某項資產，以對沖貨幣貶值的風險。

上個月還有消息指出，美國公共債務首度突破 40 兆美元。過度債務也會削弱市場對美元的信心，使比特幣和黃金等資產對投資人更具吸引力。聯準會在 9 月會議上如何在通膨壓力與此一背景之間權衡，考量到比特幣對利率預期的敏感度，很可能將決定其短期走向。

本文最先刊載於 Bitcoin Magazine，作者為 Mathew Di Salvo。