比特幣(BTC)目前交投於81,200美元,自UTC午夜以來下跌約0.5%,此前已收斂早盤1%的跌幅。買盤在UTC 02:30左右於80,000美元關口上方進場——該水準接近10月8日約80,300美元的低點——代幣最後報價為80,972.85美元。80,000至80,300美元區間因此再度成為本週的關鍵參考區域,短短一週多內已二度受到考驗。

亞洲股市為本交易日定下了風險趨避的基調。韓國Kospi指數暴跌8%,觸發熔斷機制——即指數跌破預設門檻時自動暫停交易的機制——而Nasdaq 100指數期貨下滑約1%,延續週三Nasdaq綜合指數1.9%的跌勢。加密貨幣市場並無此類煞車機制:市場24小時不休交易,因此價格發現在風險趨避階段仍持續進行,不會中斷。

山寨幣承受了更重的跌幅。以太幣(ETH)報2,363.49美元,下跌2.0%至2,370美元附近交投。CoinDesk 80(CD80)指數下滑2.2%,而以比特幣為主、追蹤前五大數位資產的CoinDesk 5(CD5)則下跌約0.7%。

跌勢在低市值代幣中最為明顯。Pump.fun(PUMP)報0.004259美元,下跌9.4%,CoinDesk迷因幣指數下跌4.0%,CD100成分幣中除六檔外全數收黑。

總體預期也出現劇烈轉變。在週三高於預期的通膨報告出爐後,CME FedWatch上10月聯準會升息的機率一度飆升至近47%——該工具是根據聯邦基金期貨定價推算利率機率——此前約為22%,隨後回落至約26%。這樣的波動提醒市場,單一通膨數據就能如何迅速地重新定價風險資產所錨定的政策路徑。美國開盤前,美債殖利率與升息定價仍是關鍵訊號,而比特幣能否守住80,000美元區域,則是與其並列關注的圖表水準。

衍生品持倉

高通膨數據後,清算金額飆升至近10億美元。在週三高於預期的美國通膨報告後市場走軟,24小時內近10億美元的加密貨幣期貨部位遭到清算,較前一日的約1.36億美元大幅上升。清算是保證金不再足以覆蓋虧損的槓桿部位被強制平倉,這也是為何如此規模的清洗往往標示出槓桿最擁擠的位置。此次飆升凸顯了數據公布前市場持倉的擁擠程度。

以太幣受到的衝擊比比特幣更重。ETH有價值2億美元的多頭部位遭到清算,明顯高於BTC的1.15億美元——這一差距顯示以太幣市場的多頭槓桿更重。

白銀的清算金額超過了主流隱私幣。XAG(白銀)永續合約的清算金額已超過隱私幣龍頭之一zcash(ZEC),顯示TradFi資產在加密貨幣交易平台上的受歡迎程度正在上升。

成交量激增而未平倉量持平。24小時加密貨幣期貨成交量為2,520億美元,期間成長61%,而未平倉量(OI)——即未平倉期貨合約的名目總值——大致持平於1,396億美元。這意味著活動主要來自既有部位的平倉或換手,而非新的槓桿大量累積。taker多空成交量比再度偏空,空頭佔成交量流量的51.67%,與前一天的52%相差不大。

交易員正在價格下跌之際加碼比特幣部位。BTC現貨價格24小時下跌逾2%,但名目期貨未平倉量上升1.6%。由於未平倉量以美元計價,這意味著合約數量上升了約3.7%,代表下跌過程中有淨新資金進場。24小時未平倉量調整後的累計成交量差(CVD)為負值,大多數幣種亦呈負值,因此新資金看來偏向空頭。不過,未平倉量本身並不顯示方向,而BTC的永續合約資金費率仍為正值,表示多頭仍需付費持有部位。資金費率是永續合約交易者之間定期支付的費用,用以使合約價格貼近現貨價格。

以太幣與Solana呈現類似格局。儘管ETH與SOL現貨跌幅大於比特幣,其期貨未平倉量仍大致持平。價格下跌之際美元計價的未平倉量持平,意味著合約數量上升了約與價格跌幅相當的幅度——這是新建倉位的另一項跡象。兩個市場的CVD亦為負值,資金費率仍為正值。

DOGE與NEAR正在被去風險兩者的未平倉量降幅遠大於現貨跌幅,代表交易員正在直接平倉、資金正在撤出,而不只是帳面價值被調降。

比特幣的隱含波動率維持在40%以上。BVIV指數——衡量選擇權市場定價的比特幣預期價格波動——已連續第二天略高於40%,自近期約34%的低點回升。此一上升反映選擇權需求回溫,不過水準仍遠低於2月與6月恐慌時期的高點。以太幣的波動率指數呈現類似走勢。

比特幣選擇權資金流向雙向,以太幣則偏防禦。在Deribit上,BTC在90K與86K履約價的買權位居24小時選擇權成交量排行前列,前五名中其餘三檔為賣權。高於市價的買權顯示押注反彈,賣權則顯示避險。至於ETH,賣權主宰了排行榜。

代幣動態

Pump.fun(PUMP)報0.004259美元,是Solana同名迷因幣發行平台——一個讓用戶在Solana上快速創建新代幣的平台——的代幣,下跌9.4%,為CD100中最深跌幅,整個Solana生態系也同步承壓。Jito(JTO)報0.4551美元,下跌6.2%,Jupiter(JUP)下跌6.1%,而Solana(SOL)本身僅小幅下滑1.1%至約103美元。

預言機代幣Pyth Network(PYTH)報0.08541美元,上漲2.8%,延續自10月8日展開的漲勢,此前其DAO投票決定將所有產品收入投入每月回購。CoinMarketCap顯示,PYTH 24小時成交量約9,600萬美元,較前一個24小時成長67%。

Starknet(STRK)報0.07692美元,上漲11%,自10月13日17%的跌幅中反彈。該代幣目前仍較8月16日創下的年度低點0.021美元高出278%。

機構區塊鏈代幣Canton(CC)報0.1067美元,下跌7.3%,Optimism(OP)報0.1288美元,下跌7.0%,Aerodrome(AERO)下跌6.4%,山寨幣流動性不足持續拖累該板塊——在稀薄的訂單簿中,即使是溫和的賣壓也會轉化為巨大的百分比波動。

大型幣種表現相對抗跌,Tron(TRX)報0.3318美元,變動不大,Monero(XMR)下跌0.55%,Hyperliquid(HYPE)下跌0.96%至約80美元。