分析師 Levi Rietveld 認為，比特幣重複出現的市場循環模式可能帶來另一個在六萬美元以下買入的有限機會，而 XRP 與 XLM 預計將追隨大盤的方向。

其核心論點是，比特幣的多頭與空頭階段在減半週期前後呈現出異常相似的時間規律，儘管 Rietveld 承認沒有任何特定結果是必然的。最近一次比特幣減半發生於 2024 年 4 月，而 2016 年和 2020 年的先前減半均隨後出現長期多頭走勢，之後才迎來最終修正——Rietveld 將此節奏作為其主要分析依據。

Rietveld 表示，他等待了「整整四年」才分享這項歷史比較，並將其描述為徹底改變他對加密貨幣市場行為理解的數據。他的重點不在於為 XRP 設定具體價格目標，而在於另一輪由比特幣主導的下行最終可能同時拖累包括 XRP 和 XLM 在內的主要山寨幣。

35 個月多頭，然後 12 個月空頭？

該分析以一張比較過去比特幣週期的資訊圖表為核心。根據 Rietveld 對圖表的解讀，比特幣經歷了分別持續 8 個月、24 個月、然後約 35 個月的多頭市場，隨後是分別為 5 個月、14 個月和 12 個月的空頭市場。

Rietveld 強調 35 個月擴張隨後 12 個月收縮的反覆模式，暗示市場可能正在進入一個類似的階段。他將當前下行描述為已持續約 10 個月，並提出若歷史節奏成立，剩餘的疲弱期可能相對短暫。

「一切都圍繞比特幣轉，」他表示，並指出比特幣通常在上漲和下跌兩個方向上都率先行動。此觀點與一個廣為認知的市場動態一致：山寨幣在風險偏好時期可能表現優於大盤，但當比特幣情緒轉為防禦性時，它們往往容易受到衝擊。實證相關性數據支持這一關係——主要山寨幣在風險規避期間歷史上與比特幣呈現強烈的正相關，儘管相關程度因代幣和時間而異。

XRP 的歷史較不規律

與比特幣不同，XRP 被描述為呈現出較不一致的多空模式。該分析指出，XRP 經歷了從 2018 年 1 月持續到 2020 年 12 月的長期空頭市場，隨後是 2021 年結束的相對短暫反彈。

這一區別非常重要，因為 Rietveld 並未斷言 XRP 精確地反映比特幣的時間節奏。相反地，他認為若出現由比特幣主導的空頭市場，可能會對 XRP 和 XLM 造成壓力，即使代幣特定因素可能改變其各自的波動幅度和時間。尤其是 XRP，一直受到美國 SEC 於 2020 年 12 月提起的針對 Ripple 訴訟的特殊壓力，該訴訟帶來了不同於更廣泛市場週期的法律和監管不確定性。

演講者反覆提醒「投資中沒有任何事是必然的」，同時表示如果比特幣再次跌破六萬美元，他正準備採取行動。他的論點依賴於歷史週期比較，而非公開的總體經濟模型、流動性分析或代幣特定催化劑。

對加密貨幣投資者的意義

過往週期持續時間可以提供有用的背景，但它們並非可靠的時間表。機構參與度、監管、利率和市場結構的變化可能使下一個週期與分析中呈現的圖表顯著不同。值得注意的是，2024 年 1 月美國現貨比特幣 ETF 的核准引入了一個先前週期中不存在的機構資金流動結構性管道，可能改變減半事件周圍的需求動態。監測鏈上指標、ETF 資金進出數據，以及涉及 XRP 等代幣的監管動態，可能提供超越歷史模式比對的額外訊號。