長期批評比特幣的 Peter Schiff 週四表示，BTC 突破 72,000 美元是建立在美國財政部一次性動作上的假突破。相較之下，看多的分析師認為，同一週的數據顯示比特幣正進入新一輪週期，ETF 淨流入、巨鯨加碼與衍生品部位都顯示市場對該資產的興趣回升。

市場概況

比特幣週四交易在約 71,447 美元，上漲約 9%，24 小時內最高一度來到約 72,397 美元，根據 CoinMarketCap，這是自 5 月 31 日以來的最高價。

Schiff 的觀點：由財政部驅動的假突破

長期批評 BTC 的 Schiff 告訴追隨者應該 “Sell Bitcoin”，轉而買入黃金，並稱近期漲勢源於美國財政部的突發公告。

美國財政部宣布將把長期債券回購規模加倍，單次操作上限由 20 億美元提高至至少 40 億美元。此舉使 30 年期公債殖利率從超過 5.34%（為 19 年來最高）降至約 5.196%。

在一則 後續貼文 中，Schiff 表示財政部殖利率已經開始再次上升，而目前宣布的回購規模太小，無法改變這一趨勢。他認為，要阻止這個走勢，需要更大規模的回購，以及聯準會正式實施量化寬鬆。

他補充說：“Got gold?”，重申其觀點：任何美元走弱都會比對比特幣更持久地利好黃金。2025 年 10 月上旬，Schiff 曾宣布比特幣處於熊市。

多頭的理由

CryptoQuant 的 Ki Young Ju 指出，自 2025 年 10 月創下歷史高點以來，比特幣需求首次在現貨與永續期貨兩個市場都轉為正值。他表示，如果這個模式再維持一個月，就可以合理地認定新一輪牛市已經開始 (post)。

Adam Back 的看法更為樂觀，稱他相信 BTC 可以漲到 1 百萬美元。他認為那會是比特幣總市值與黃金相當的價位。Back 計畫在 9 月 28 日的 Bitcoin Treasuries Conference 上親自說明他的推理。

機構資金流目前也支持多頭。美國上市現貨比特幣 ETF 在週一至週三期間淨流入超過 10 億美元，與前一週 3.897 億美元的淨流出形成完全逆轉。BTC 巨鯨在 60 天內也累計增持約 27.5 億美元的代幣。

在美國總統 Donald Trump 與 Coinbase（NASDAQ: COIN）、Payward 和 Blockchain.com 的高層會面後，投資者信心也有所提升。這場會面提高了停滯中的 Clarity Act 可能重新推進的希望。預計參議院將在 9 月中旬再次討論該法案。

Deribit 的數據顯示，交易者在 70,000 美元價位持有價值 15 億美元的 BTC 看漲期權；同時在 60,000 美元價位持有價值 14 億美元的看跌期權。

比特幣在去年 10 月一度升破 126,000 美元。此後價格大幅下跌，並開啟了目前的熊市。

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