根據分析師 Velez 的說法，一個在15年內僅出現過三次——且每次都與比特幣重大底部同步——的技術訊號，將於8月31日完成確認。

理解該訊號

該指標追蹤比特幣相對於股票的表現。當圖表上升時，表示比特幣正相對股票走弱；當圖表下降時，表示比特幣正在跑贏大盤。這種背離之所以重要，是因為比特幣在市場壓力時期歷來與股票等風險資產呈現正相關，因此持續的弱勢表現可能意味著拋售壓力正接近衰竭，而非反映更廣泛的避險環境。

關鍵模式由四個月圖表上連續三根上升的K線組成，每根K線的高點都高於前一根。此特定形態在過去15年中僅出現過三次。在先前每次完成時，比特幣都處於或接近重大週期低點。

8月31日為何重要

第四個序列正在形成中。第一根K線於12月收盤，第二根於4月收盤，第三根目前正在進行中。由於它已經創出高於前一根K線的高點，因此無論後續價格走勢如何，該模式都將完成。

該K線將於8月31日正式收盤。比特幣在當日的價格將為上述歷史序列增添第四個數據點。目前該數字約在65,000美元附近。

失效條件

Velez 清楚地列出了失效條件：如果下一根K線——涵蓋9月至12月期間——收紅（上漲），這將意味著比特幣在該模式歷來反轉的精確位置之後，繼續相對股票走弱。

這樣的結果將代表該訊號15年來首次失效。測試方式非常簡單：一根K線、一種顏色，任何人都可以在12月31日收盤後自行驗證。

鏈上與市場數據的支撐

比特幣上週收於65,050美元，上漲3.6%，並守穩在200週移動均線之上——這是一個廣受關注的長期技術基準，在先前的週期中，歷來是區分熊市區域與復甦階段的分界線。這種韌性是在缺乏 Clarity Act 表決——指旨在釐清數位資產監管待遇的待審美國立法——以及同一時期一場重大硬體錢包漏洞事件衝擊市場的背景下展現的。

現貨比特幣 ETF 本週資金流入達到865.3百萬美元，創下自6月以來最強的五個交易日表現。自2024年1月獲得美國監管機構批准以來，現貨比特幣 ETF 已成為機構資金流入比特幣的主要管道之一，使得每週資金流動數據成為備受關注的需求指標。BlackRock 的 IBIT 占總額約80%。

交易所餘額已降至七年低點，而長期持有者的供應量則處於歷史新高。交易所餘額下降通常表示持有者正在將幣提取至自託管或冷錢包，減少了可供出售的流動供應量。根據 Velez 的說法，每一個主要的機構賣家都在下跌過程中拋售，但價格拒絕進一步下探。

正如 Velez 所言：不是買方拯救了市場——而是賣方 simply 退場了。