美國消費者物價漲幅超出預期，重燃市場對聯準會再度升息的押注，比特幣週四跌破81,000美元，跌勢延續。

根據CoinGecko數據，撰文時這一領先的加密貨幣報81,002美元，過去24小時下跌2.7%、過去一週下跌2.5%，盤中一度觸及80,444美元的低點。

HashKey Group的Tim Sun表示，現貨ETF與企業比特幣金庫需求放緩，比總體因素更能解釋這波漲勢停滯；量化投資公司Algoz的Stephen Wundke則預期，除非出現明確催化劑，比特幣在10月剩餘時間將於76,000至83,000美元之間交易。

通膨數據火熱

Decrypt於週三報導，9月消費者物價年增3.7%。據《紐約時報》報導，物價月增0.6%，為五個月來最大單月漲幅，主要由與伊朗戰爭相關的能源成本所推動。

時報指出，該報告發布後，交易員對聯準會本月升息的機率預期從24%跳升至43%，不過聯邦資金利率期貨仍指向12月為下次升息時點。聯準會上次於9月將利率升至3.75%至4%區間。

CME FedWatch週四顯示10月升息機率為29.3%，高於一週前的17.7%；預測市場Myriad與Polymarket上的交易員則定價為28%。CME工具的隱含機率基於聯邦資金利率期貨定價，而預測市場機率則代表交易員對決議結果的直接押注。Polymarket交易員認為12月升息的機率為79%。（揭露事項：Myriad是由Decrypt母公司Dastan營運的預測市場。）

Algoz策略與營收總監Wundke認為，這些機率直接影響比特幣價格。Wundke告訴Decrypt：「只要BTC維持在79,500美元上方，我們就能讓多頭夢想延續。」目前為止，週四盤中低點80,444美元仍高於該關卡。

根據CNBC分析，通膨已連續66個月高於聯準會2%目標，為本世紀最長紀錄。克里夫蘭聯準銀行總裁Beth Hammack上週在LinkedIn貼文中寫道：「他們開始把高通膨視為生活的一部分。」

資本結構轉變

HashKey Group的Sun告訴Decrypt，這些總體壓力只是部分原因。他表示，升息預期升溫、美元走強以及AI科技股回檔，表面上對比特幣構成壓力，「但更深層的原因在於增量資本結構的轉變」。

Sun表示：「過去兩年，比特幣的關鍵邊際買家主要來自現貨ETF與企業比特幣金庫。」他補充，隨著借貸成本上升，部分企業金庫估值溢價收窄，使其透過募資持續買入比特幣的吸引力降低。

Sun說：「儘管如此，比特幣並未因此出現持續的深度拋售。」他指出，主要傳統銀行的日益參與為市場帶來了長期資本。

比特幣的交易區間

Sun預期比特幣短期內將維持區間震盪。他表示，能否突破取決於ETF資金流是否重回持續淨流入，以及企業金庫能否提升募資買幣的能力。

Wundke同樣預期區間走勢。他表示：「在缺乏明確催化劑推升行情的情況下，我擔心10月剩餘時間BTC將於76,000至83,000美元之間區間震盪。」他補充，與伊朗達成和平「將立即改變這一動態」。

ZIG Finance共同創辦人Abdul Rafay Gadit告訴Decrypt：「短期內比特幣作為流動性資產交易，利率更長時間維持高位意味著流動性趨緊，因此這次下跌是市場對利率重新定價，而非比特幣敘事的改變。」

Gadit說：「接下來幾週的焦點是聯準會，而非加密貨幣。如果聯準會釋出可容忍黏性通膨的訊號，風險偏好將迅速回歸；若不然，預期交易將顛簸震盪。」

聯準會將於10月28日公布下次利率決議。