比特幣的熊市如今已持續359天——距離前兩次週期低點形成的時間僅差數日——而本週流傳的聯準會量化寬鬆傳聞，結果證實只是一場例行的支付主題演講。
自2025年10月6日的高點起算，比特幣的熊市已運行359天。9月30日星期三UTC時間08:00，價格報83,123美元，較9月21日在幣安永續合約上創下的87,385美元高點低約4.9%——永續合約是一種全天候交易、無到期日的期貨合約。

天數計算之所以重要，是因為先前的底部形成時間更長。幣安現貨K線顯示，從高點到週期低點的下跌在2017–18年歷時363天，在2021–22年歷時376天。本輪週期的低點更早出現：2026年7月1日——第268天——錄得57,800美元，約較126,200美元的高點低54%。

資料來源：TradingView，幣安BTCUSDT日線圖，標註了10月6日高點、7月1日低點及9月21日高點。

舊時間窗口落在何處

兩個週期的樣本太少，而這一輪已經打破了模式。將相同的天數從2025年高點向後推算，會落在2026年10月4日至10月17日之間——這只是日曆算術，僅此而已。

價格已自7月低點回升約44%，而200天收盤價均線——一條受到廣泛關注的長期趨勢線——位於約71,300美元附近，較當前水平低約14%。Bitwise研究主管Ryan Rasmussen在9月29日發布的訪談中表示，他認為市場已在約60,000美元處見底。順帶一提，Bitwise本身營運加密貨幣基金。反方向的解讀同樣簡單：先前兩次低點都出現在360天之後，而本輪週期目前為359天。

一則有時限的傳聞

X上的一則貼文在週二聲稱，聯準會將於美東時間下午3點宣布緊急量化寬鬆（QE）——即擴大央行資產負債表的大規模資產購買。聯準會自己的日曆顯示，理事Christopher Waller正是在那個時間，於阿密海灘舉行的Sibos——由SWIFT主辦的銀行業年度會議——發表支付主題演講。

資料來源：聯準會理事會日曆，2026年9月，顯示Waller理事29日下午3點的支付主題演講。

上一次政策行動發生在9月16日，聯邦公開市場委員會（FOMC）——聯準會的利率制定委員會——以12票對0票通過將目標區間上調一碼至3.75%至4%，詳見其聲明。此後聯準會的發布內容涵蓋銀行批准案與穩定幣提案，截至週三上午，並無任何有關資產購買或資產負債表的內容。

一檔基金以黃金換取比特幣

Bitwise於9月23日發布的報告取材自對15家大型機構投資人的訪談。在約50%的跌幅中，沒有任何一家削減其加密貨幣配置，其中有數家還加碼買進。配置比例介於可投資資產的0.5%至13%之間，多數落在1%至2%。

黃金的細節並未出現在書面報告中。Rasmussen在訪談中表示，一家主權財富基金——一種國有投資機構——正在出售黃金及其他外匯儲備，以資金購買比特幣。一家未具名基金只是一個數據點，僅此而已。

與此同時，銀行仍在持續布局。Morgan Stanley新成立的數位資產實驗室將測試穩定幣、代幣化與DeFi。

決定下一波走勢的關鍵價位

這些價位來自9月30日UTC時間08:00的幣安BTCUSDT永續合約。當日高低點在UTC 00:00更新，隔夜便會過時。

上行情境：1小時收盤價高於83,696.60美元——今日高點——將看向84,323.30美元，然後是84,554.90美元（昨日高點）。若價格一小時後收盤回落至83,278.12美元以下，該情境即告失效。

下行情境：1小時收盤價低於82,901.30美元——今日低點——將指向82,500.10美元，然後是81,500美元。若價格一小時後收盤回升至83,315.81美元以上，該情境即告失效。

截至UTC 08:00，兩個觸發條件均未觸發，使研判維持中性。價格位於其100日均線70,301美元之上，並處於區間之內，較20日高點低4.9%，較10日低點高3.8%。以SUI為例，它同樣受限於自身兩個觸發條件之間。

若聯準會發布真正的資產負債表聲明，或價格日線收盤突破任一觸發條件，情況將會改變。以上皆非財務建議，僅是新聞與圖表解讀——而且兩個週期無法保證第三個。

資料來源：Live Bitcoin News