比特幣（BTC）進入八月第一個完整交易週，價格在 63,000 美元附近盤整，市場參與者正在評估持續中的 Coldcard 硬體錢包駭客事件的影響。

關鍵動態：

• 美國財政部長 Scott Bessent 利用聯準會回購機制進行協調干預，日圓兌美元短暫從四十年低點回升。
• 川普總統暗示可能與伊朗達成協議後，油價大幅下跌。
• 比特幣七月收漲 7.4%，但分析師警告八月可能再現下行走勢。

Bessent 表態願意進一步干預日圓

對美國公債市場穩定性的擔憂，是華府上週決定干預支撐日圓的原因。根據 TradingView 數據，USD/JPY 接近 164 時，美方採取了行動。

USD/JPY 日線圖。來源：Cointelegraph/TradingView

加密貨幣交易公司 QCP Capital 在週一發布的分析中指出：「這是自 2011 年以來首次美日協調外匯干預，也是自 1998 年以來首次專門支撐日圓的聯合行動。」

「這一區別很重要。紐約聯邦儲備銀行是作為財政部的財政代理人行事，而非聯準會獨立的貨幣政策決定。因此，這次操作凸顯了 FOMC 以外的機構也能影響貨幣、流動性和更廣泛的金融環境。」

向主流媒體發聲的業界人士強調，決策者希望避免日本大量拋售美國公債。聯準會的外國與國際貨幣當局（FIMA）回購機制的啟用——該機制允許少數外國央行在不出售公債的情況下獲得美元流動性——強化了這一解讀。

「這裡有一種自我保護的成分。由日本潛在的財政激進政策驅動的市場波動，可能蔓延至美國公債市場，動搖美元，」牛津經濟研究院亞洲經濟主管 Louise Loo 向 CNBC 表示。

日圓的波動性對加密貨幣市場具有直接相關性。以日圓融資的套利交易——投資者借入低利率日圓購買較高收益資產——已成為重要的跨市場力量，日圓快速升值的事件可能引發包括比特幣在內的風險資產的強制平倉。

在 X 上的貼文中，財政部長 Bessent 表示 FIMA 未來可能再次啟用。

「週五的協調外匯行動對抗了日圓的無序波動。財政部保持關注，並與 MOF 及 BOJ 的對口單位保持密切溝通。我們將毫不猶豫地參與進一步的聯合干預。FIMA 回購機制是一個重要的後盾。我們鼓勵在未來幾個月擴大其規模，」他寫道。

川普暗示伊朗協議，油價暴跌

本週四的美國非農就業報告是加密貨幣和風險資產交易者的主要焦點。該數據將在一系列好壞參半的通膨數據之後，提供勞動市場強度的新線索。在聯準會官員反覆將就業狀況與通膨並列為政策決定的雙重標準後，勞動市場數據對利率預期的重要性更加凸顯。

六月的就業報告遠低於預期，僅新增 57,000 個就業崗位，而預期為 114,000 個。前兩個月的數據被合計下修 74,000 個崗位。比特幣在數據公布後上漲，因為較弱的勞動市場數據增加了聯準會放寬政策立場的壓力。

部分分析師預期七月就業數據將反彈，但宏觀研究機構 Continuum Economics 同時預測失業率將上升。

「我們預期七月非農就業整體增加 120k，私營部門增加 110k，較六月的 57k 和 49k 有顯著改善，但主要可用休閒和酒店業的復甦來解釋。我們預期失業率將從 4.2% 升至 4.3%，扭轉六月的下降趨勢，平均時薪則將上升符合趨勢的 0.3%，」該機構預測。

美國平民失業率。來源：美國勞工統計局

除了經濟數據外，市場也在關注美國與伊朗之間持久停火的訊號。

川普總統週日在 Truth Social 貼文中宣布，延遲對伊朗領土的進一步打擊，並稱一項潛在協議正在醞釀。

「這將包括立即、完全且全面開放荷姆茲海峽，以及終結伊朗的核武威脅。基於這一請求，為了世界的未來利益，同樣也為了一個成功且繁榮的伊朗的生存，我已同意取消攻擊，條件是能夠迅速達成協議，」他寫道。

油價在本週開盤時暴跌，WTI 和布蘭特原油週一均下跌超過 8%。荷姆茲海峽每日承載約全球五分之一的石油消費量，因此航運通道的任何穩定化都對能源成本構成重大影響，進而影響聯準會政策考量中的通膨預期。

美股面臨季節性逆風，中期選舉將至

根據交易資源 Mosaic Asset Company 的分析，在美國中期選舉臨近之際，美國股市面臨從現在到十月的季節性阻力。

S&P 500 七月收跌 0.8%，而科技股為主的納斯達克綜合指數創下自 2006 年以來最差的七月表現，下跌 3.2%。

在其定期通訊最新一期中，《The Market Mosaic》將季節性因素列為本月股市面臨的重大障礙。

「基於多個回溯期間，季節性在未來幾個月將成為更強的逆風，」文中寫道，並指出數據表明情況可能要到第四季初才會改善。

S&P 500 月均回報。來源：Mosaic Asset Company

美股在月度收盤前未能實現有意義的反彈，即使亞洲市場已從以半導體股為中心的急劇拋售中反彈。業績未達預期和債務相關擔憂在短短兩天內造成 6,200 億美元的市值蒸發。此次下跌發生之際，Alphabet、Microsoft、Amazon 和 Meta 的 2026 年合計資本支出指引目前已向 7,300 億美元邁進。

對比特幣而言，目前的軌跡呼應了一個熟悉的模式，量化分析平台 Into the Cryptoverse 創辦人兼執行長、分析師 Benjamin Cowen 指出。

「比特幣仍然大致跟隨以往中期選舉年的平均值（僅略高於該平均值），」他在 X 上報告時追蹤年初至今的投資回報率。

比特幣 RoI 比較。來源：Benjamin Cowen on X.com

Coldcard 駭客事件後，交易所資金流趨穩

比特幣用戶持續應對 Coldcard 硬體錢包中的低熵漏洞，資金連續第四天被竊取。該漏洞與可追溯至 2021 年的安全漏洞有關，截至週日已累計被盜取近 9,000 萬美元的 BTC。Coldcard 由總部位於多倫多的 Coinkite 製造，是比特幣自主託管倡導者中最廣泛使用的硬體錢包之一，這也加劇了社群內應對的緊迫性。

Galaxy Research 全公司研究主管 Alex Thorn 敦促 Coldcard 用戶「盡快」轉移資金，並使用高交易手續費，以盡量減少與受損錢包互動的時間。

然而，交易所資金流數據並未顯示用戶大量將 BTC 從硬體錢包轉移至其他替代方案或轉為 ETF。CryptoQuant 數據顯示，週五淨流入 34,932 BTC，週日淨流入 8,768 BTC——值得注意，但與整個月觀察到的水平一致。

比特幣交易所流入。來源：CryptoQuant

存款交易顯示出更明顯的反應，飆升至三 月以來部分最高的日總量，然後在週末期間顯著下降。交易所在週五記錄了 31,217 筆入站 BTC 交易，到週日降至 19,537 筆。

比特幣交易所存款交易。來源：CryptoQuant

CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 指出，此次流入主要由 1 到 10 BTC 的交易驅動。這類交易約 7,300 筆，為二月初以來的最高日總量。

比特幣交易所流入（按交易規模）。來源：Julio Moreno on X.com

CryptoQuant 在週一發布的進一步分析中觀察到，在滾動 30 天基礎上，比特幣的長期持有者（LTH）仍處於廣泛的累積階段。

「數據顯示，BTC LTH 累積與分配（30D）指標目前記錄到約 220.4K BTC 的 LTH 供應流入。這表明流入長期持有者群體的比特幣數量繼續超過被分配回市場的數量，」該機構寫道。

比特幣 30 天 LTH 累積與分配。來源：CryptoQuant

交易者為「紅色」八月做好準備

關鍵技術水準持續限制比特幣在八月的上行，分析師指向歷史熊市的相似之處。

根據 CoinGlass 數據，BTC/USD 七月收漲 7.4%，略低於其 2025 年的表現。

BTC/USD 月度回報。來源：CoinGlass

儘管七月有所上漲，市場參與者預期本月將再現下行壓力，與 2026 年熊市對歷史模式的吻合一致。50 個月指數移動平均線（EMA）65,827 美元是交易者的關鍵心理水準。

「已確認。50 個月 EMA 繼續充當阻力，」交易員兼分析師 Rekt Capital 週日在 X 上寫道。

「持續被 50 EMA 拒絕，將隨時間為價格的下行延續奠定基礎。」

BTC/USD 日線圖含 50 個月 EMA。來源：Cointelegraph/TradingView

在較短的時間框架上，CoinGlass 追蹤衍生品市場中高槓桿 BTC 部位的數據顯示，若價格反轉向上，64,200 美元為潛在強制清算區域。

BTC 清算熱力圖。來源：CoinGlass

量化分析師 David Eng 將價格描述為「處於其長期統計底部」附近，約在 63,000 美元，引用冪律模型的數據，該模型將價格描述為隨時間的冪次增長。

比特幣冪律數據。來源：David Eng on X.com

比特幣進入八月，長期持有者悄然累積，而短期技術面則亮起警示。本月能否打破其歷史上的弱勢模式，很可能取決於下一輪宏觀經濟數據的表現。