Bitcoin [BTC] 在接近 $66,000 遭遇阻力後大幅回落，同期有大量資金流出市場。

在 4.8% 的跌幅將 BTC 推向圖表低位後，該資產正再次嘗試突破這一水準。儘管多頭交易者的樂觀情緒已經回歸，但近期清算數據顯示，市場仍存在再次下行的風險。

清算群凸顯下行風險

重新轉向正面的部位配置，並未消除圖表上清算水準所帶來的風險，這些水準可能對 Bitcoin 價格走勢構成壓力。清算群分析顯示，當前價格下方存在流動性集中區，尤其位於 $60,000 至 $61,500 區間附近。

交易者通常會關注流動性群，因為價格可能會向訂單集中的區域移動，尤其是在槓桿衍生品市場中，強制平倉可能加速短期波動。在此情況下，這一結構仍保留了 BTC 被拉低至 $60,000 至 $61,500 區域、以填補買單後再形成持續反彈的可能性。

不過，這種走勢並非必然，尤其是若與過去一天空頭與多頭交易者承受的損失相比。

空頭清算總額為 $35.56 million，相比之下，多頭部位清算為 $3.03 million。兩者差距約為 11.7 倍，顯示空頭交易者在此期間承受了明顯更大的損失，同時也凸顯 Bitcoin 市場目前多頭曝險的權重。

Funding Rate 顯示多頭部位仍占主導

Bitcoin 的 Funding Rate 用於反映交易者主要是在支付成本以維持多頭還是空頭合約，依據的是可用資金情況；該指標顯示，多頭部位仍掌握主導權。

截至撰寫時，Funding Rate 已升至 0.0067%，顯示多頭主導市場部位。這也表明，在 $48.34 billion 的未平倉部位中，有相當大一部分偏向多頭曝險，因為交易者正為 BTC 價格在短期至近端期間上漲進行布局。

Long/Short Ratio 也接近 1.04，顯示 Bitcoin 永續市場中的多頭成交量增加。隨著這些交易場所的比率高於 1，數據確認市場偏向多頭曝險；若買盤壓力持續，這可能支撐價格進一步上行。與此同時，擁擠的多頭部位也可能使市場對突然回落更加敏感，因為若價格走勢不利，槓桿部位可能被迫平倉。

巨鯨累積與 Bitcoin 稀缺性

隨著巨鯨活動持續影響市場，Bitcoin 的可用供應也出現收緊跡象。

根據一份報告，一名主要巨鯨累積了略多於 3,000 Bitcoin，當時價值 $198 million。這一累積行為與 Bitcoin 的 stock-to-flow ratio 在過去一天上升超過 350% 同時發生。stock-to-flow ratio 衡量的是相對於既有供應與年度發行量的稀缺性。

這樣的升幅表明，日益增長的稀缺性可能正在推動 Bitcoin 在圖表上走高。這一趨勢也受到主要市場參與者影響，包括 Bitcoin 礦工；他們出售的 Bitcoin 少於其一年平均水準。礦工拋售受到密切追蹤，因為礦工是新增 BTC 供應的經常性來源，因此低於平均水準的拋售可能減少市場分配的一個來源。

整體而言，數據顯示兩種相互競爭的情況：過去一天 BTC 空頭清算金額較多頭清算高出近 12 倍；同時，$60,000 至 $61,500 附近集中的流動性，仍是在更持久反彈形成前的潛在下行目標。