比特幣ETF單日淨流出8,239萬美元 歷史回撤數據挑戰1萬美元崩盤憂慮
重點速覽
- •SoSoValue數據顯示，美國現貨比特幣ETF於10月16日時段錄得8,239萬美元淨贖回，儘管累計淨流入達568.8億美元、總持倉為1,042.9億美元。
- •鏈上分析師Darkfost計算，跌至1萬美元將代表約87%的回撤，並較比特幣先前的歷史高點下跌約92%，與歷史熊市的嚴重程度相當。
- •比特幣史上最慘烈的回撤包括2011年的92.9%跌幅、2015年和2019年分別的82.5%和82.6%虧損，以及2022年熊市的74.4%下跌。
- •市場分析師Adam指出8萬美元是比特幣當前結構的決定性水準，區間上檔門檻接近8.6萬美元，8.4萬美元則為控制點。
- •Darkfost指出，比特幣市值從2011年1.17億美元的峰值擴張至2025年的2.45兆美元，他引用此結構性轉變質疑1萬美元情境的合理性。
隨著股市波動加劇引發對另一輪加密貨幣低迷的憂慮，比特幣可能跌至1萬美元的恐懼再度浮現，但歷史數據顯示，如此跌幅將名列該資產史上最慘烈的虧損之一。這場辯論於10月16日升溫，根據SoSoValue數據，美國現貨比特幣ETF當日錄得8,239萬美元淨流出。
儘管出現資金流出，這些基金的累計淨流入仍達568.8億美元，ETF總資產為1,042.9億美元。分析師正關注股市是否出現更廣泛的回調，以及比特幣可能面臨更深的跌幅。不過，鏈上分析師Darkfost質疑1萬美元的預測，指出過往跌幅之深以及比特幣市場經歷的結構性轉變；市場分析師Adam則強調價格在關鍵技術水準附近相對穩定。
比特幣ETF單日淨贖回8,239萬美元
根據SoSoValue數據，比特幣ETF在最近一個申報時段錄得8,239萬美元淨贖回。儘管淨流入轉弱，各基金的交易量仍達26.6億美元。
現貨比特幣ETF於2024年1月在美國推出，直接持有該資產並如交易所上市股票般交易，其每日資金流向數據已成為市場廣泛關注的比特幣投資需求指標。
所有ETF持倉總值為1,042.9億美元，約相當於比特幣總市值的6.35%。最新一輪贖回顯示曝險有所降低，但累計流入數字表明，仍有相當可觀的資金透過這些基金持續投資。
此次資金流出與傳統金融市場波動再度加劇同時發生，此一發展或意味著額外的賣壓。儘管如此，單一時段的贖回並不一定代表投資人正準備削減其比特幣持倉。
歷史回撤數據挑戰1萬美元情境
為判斷股市20%的回調是否會將比特幣價格拖至1萬美元，Darkfost研究了該加密貨幣過往的熊市。他的計算顯示，如此走勢將較其分析所採用的價格下跌87%。回撤衡量的是從峰值到隨後谷底的跌幅，是比較不同時期熊市嚴重程度的常用指標。
Alright, let's take stock with a few numbers to see whether this makes sense. The idea is to check whether bitcoin:native could fall to $10 000 if the stock market were to correct by -20%. To start, Bitcoin going to $10,000 would represent a -87% drawdown from its current price… pic.twitter.com/DIc2vrTRol — Darkfost (@Darkfost_Coc) October 17, 2026
來源：X post
跌至1萬美元也將較比特幣先前的歷史高點下跌約92%，如此崩盤將與該資產史上最嚴重的幾次回撤相提並論。比特幣在2011年錄得92.9%的回撤，隨後於2015年和2019年分別虧損82.5%和82.6%。相比之下，Darkfost表示，2022年熊市下跌74.4%，並指出2026年的回撤為54.2%。如他所觀察，這些比特幣崩盤在劇烈程度上差異相當大。
Darkfost還分析了比特幣市場規模的成長，指出其最高估值在2011年為1.17億美元，到2025年已達2.45兆美元。他進一步指出，比特幣在2025年4月價格下跌超過22%，而標普500指數則回調超過19%。
比特幣面臨8萬美元關鍵考驗
與此同時，市場分析師Adam指出，即使股市再度轉弱，該加密貨幣仍相對穩定。他表示觀察到近期低點出現買盤，同時短期賣權（put option）需求正在上升。賣權是標的資產下跌時價值上升的合約，常用於下行保護，因此其需求上升通常被解讀為避險意願的指標。
Bitcoin held quite well yesterday during yet another traumatizing event in the stock market. Solid absorption at the lows with a shorter tenor put demand also spiking into the lows while price is not really going much lower. As long as we are above 80k, we are back; below it's… pic.twitter.com/TykwrY2uXw — Adam (@abetrade) October 17, 2026
來源：X post
在Adam看來，8萬美元是比特幣當前交易結構的關鍵水準。他指出交易區間的上檔門檻約在8.6萬美元，而8.4萬美元將是控制點。這些水準標誌著比特幣市場可能找到支撐之處，或進一步下行壓力可能出現之處。
然而，若股市進一步走弱且ETF贖回持續，由此產生的壓力可能影響整體市場情緒。在這場辯論持續之際，下一批ETF資金流向數據，以及比特幣在Adam所指出8萬美元水準附近的表現，是最值得關注的即時數據點。
