幣安錢包正讓符合資格的用戶參與 PancakeSwap 的 Pre-Access 活動，在企業可能公開上市前，提供私營公司的代幣化間接曝險。首個目標公司、其定價及結算條款尚未揭露。

Pre-Access 代幣並非公司股票。它們不提供投票權、股息、股東權利，或對標的公司的直接股權請求權。

幣安錢包於2026年9月20日公佈該計畫：

Introducing Pre-Access campaigns, hosted by @PancakeSwap . 🧵 Get indirect exposure to popular companies before they potentially go public. Available through Binance Wallet. First project revealed soon. FAQ: Keep reading 👇 pic.twitter.com/M075rA03QV — Binance Wallet (@BinanceWallet) September 20, 2026

Pre-Access 計畫的運作方式

去中心化交易所 PancakeSwap 將 Pre-Access 活動定義為在特定期間內開放的認購活動。特定的代幣化曝險由第三方提供，PancakeSwap 負責呈現活動，而幣安錢包則作為技術閘道。

因此，幣安錢包並非直接向用戶出售上市前代幣。根據幣安的常見問題，Pre-Access 代幣可提供對私營公司或標的資產的合約性、合成性或其他間接經濟曝險。該代幣不賦予投票權、股息、股東權利，或對目標公司的直接請求權。

首場活動的目標公司、定價及結算條款尚未公開。幣安錢包表示，首個項目即將揭曉。

用戶必須持有幣安 Keyless 錢包才能參與。存取條款及活動資格將在請求用戶的頁面上驗證。分配額度取決於三項條件：幣安 Alice Points、Trencher 徽章狀態，以及用戶在 bStocks 等級中的鏈上狀態。

擁有較高 Alpha Points、較高 bStocks 等級或持有 Trencher 徽章的用戶，可能獲得較大的分配額度。最終分配規則將由 PancakeSwap 決定。該計畫是對幣安鏈上生態系統的一項整合，而非傳統的代幣銷售。

4.7 兆美元的私募市場

該計畫瞄準一個龐大的潛在市場。幣安研究院於9月16日估計，約有 1,300 家超過 10 億美元的私營公司，總價值接近 4.7 兆美元。

該估計並不意味著這些公司將透過 Pre-Access 開放。它代表的是一個潛在資產池，可作為代幣化上市前產品的參考標的。

上市前證券代幣化市場仍相對不成熟。幣安研究院表示，截至9月15日，透過 Republic 與 PreStocks 提供的代幣化上市前權益，總市值約為 4,100 萬美元。相較於幣安研究院衡量近 4.7 兆美元的私營公司價值，該數字僅佔極小部分，凸顯出私募市場規模與迄今已代幣化部分之間的差距。

幣安與 PancakeSwap 正將 Pre-Access 定位為一種加密原生方式，在不需用戶直接持有標的證券的情況下，提供私募市場曝險。

Pre-Access 代幣並非股票

幣安表示，認購價格與代幣的隱含價值，可能與公司的私募估值、IPO 價格或最終市值有顯著差異。

若公司日後進行 IPO，Pre-Access 代幣也不會自動轉換為上市股票。任何上市後資產仍可能受到轉讓限制、流動性要求、獨立結算條款或鎖倉期等約束。該代幣的交易價格也可能高於或低於標的股票的價格。

原始來源：CryptoNinjas