幣安的代幣化股票平台 bStocks 在上線四個月後，管理資產已突破 10 億美元。交易所於 10 月 15 日宣布此里程碑，引用分析平台 Dune 的數據，並表示這是同類產品中達到該規模最快的速度。由於每枚代幣皆由託管持有的證券作為後盾，管理資產反映的是停泊在該產品中的資金，而非單日交易週轉。

代幣化股票是上市股票的區塊鏈表示形式，可在傳統交易所時段之外進行交易。幣安的這項產品自 6 月以來快速成長，陸續增加上市標的、交易量與鏈上金融應用。

從五檔上市標的到近 100 檔證券

幣安於 6 月 11 日推出 bStocks，初期包含五檔代幣化美股與交易所交易基金（ETF），目前目錄已擴增至近 100 檔證券。交易所公布累計交易量超過 400 億美元，日均超過 3 億美元。

據幣安表示，用戶已在 bStocks 與直接持股之間轉換共 60 億美元。每枚代幣皆由託管持有的證券一對一支持，但此轉換數字衡量的是累計活動，而非目前持有的資產。

幣安在 10 月 5 日於 X 上發文，告知符合資格的用戶可在代幣化股票與直接持股之間切換。此外，該交易所計畫於 11 月關閉其礦池，同時擴大海外客戶取得美國證券的管道。

大部分交易發生在華爾街交易時段之外

據幣安數據，7 月僅有 38% 的 bStocks 交易發生在常規美股交易時段內，而傳統股票的此一比例為 89.2%——這一差距正是該產品在傳統時段之外提供股票曝險的核心賣點。符合資格的客戶可在週末交易代幣，並將其轉移至相容的個人錢包。

幣安交易所與交易部門主管 Shunyet Jan 表示，推出之後的持續市場活動至關重要。他指出，客戶不僅交易 bStocks，還將其作為抵押品，並轉換為直接持股。

幣安公布，至 2026 年 10 月初已有 11.2% 的 bStocks 價值部署於去中心化金融，較同類產品高出 3.8 個百分點。此一成長正值其他公司建構代幣化證券基礎設施之際，Chainlink 近期便擴展了連接金融網路的工具。\n## 隨代幣化興起，抵押借貸攀升

以存入的 bStocks 作為抵押品的借貸比例，從 6 月底的 5.5% 升至 9 月 10 日的 46.2%——顯示持有人越來越將這些代幣視為抵押品，而不僅是交易工具。交易所於 9 月向符合資格的散戶客戶開放抵押品功能，並設有帳戶審查與風險控制機制。交易者可用支援的 bStocks 作為保證金與期貨部位的抵押品，借貸上限為抵押品價值的五倍。

幣安表示，至 7 月下旬，58.5% 的早期用戶也已交易永續合約或直接股票。這一趨勢出現之際，包括 Wells Fargo 在內的銀行正擴大代幣化存款業務。該交易所還估計，第三季代幣化股票轉帳超過 1,000 億美元，而第一季僅為 60 億美元——這一速度顯示出圍繞代幣化股票的活動在年內迅速擴大。

幣安指出，bStocks 由標的證券支持，但代幣持有人並不享有直接股東權利，這是與直接持股的一項關鍵差異。