Binance 推出美國股票與 ETF 期權交易
重點速覽
- •新的 Binance 股票期權為實物交割，並與部分美國上市股票與 ETF 掛鉤。
- •Nest Trading Limited 擔任介紹經紀商，而 Alpaca Securities 提供清算、結算、託管與經紀功能。
- •用戶可交易看漲與看跌期權，但此次上線不允許客戶賣出期權。
- •第一階段僅提供限價單。
- •Binance 表示未來更新可能擴充資產、訂單類型與合約範圍，但尚未提供時間表。
Binance 於 9 月 1 日推出與部分美國上市股票及交易所交易基金掛鉤的股票期權。這項受監管產品讓符合資格的用戶可透過其平台內直接提供的經紀架構，交易以實物交割結算的合約，並延續了 6 月向符合資格客戶推出的部分美國股票與 ETF 直接交易服務。
根據公告，該服務支援具到期日的看漲期權與看跌期權。看漲期權賦予買方以特定履約價買入股票的權利，而看跌期權則賦予賣出股票的權利。
Binance 透過 Nest Trading Limited 提供這些合約，後者擔任介紹經紀商。受美國監管的 Alpaca Securities 負責合約行使後所交付股票的清算、結算與託管。
另見：Kalshi 與 Alpaca 的合作擴大事件合約的可及性
為何 Binance 期權採用股票交割
不同於現金結算衍生品，這些期權透過標的證券的實物交付完成結算。現金結算產品則是在不移轉股票的情況下，支付履約價與最終結算價之間的差額。
More finance. Until it's all on Binance. Introducing Binance Stock Options. Trade U.S. stock and ETF options with physical settlement. pic.twitter.com/BH8ybWEM1A — Binance (@binance) September 1, 2026
More finance. Until it's all on Binance. Introducing Binance Stock Options. Trade U.S. stock and ETF options with physical settlement. pic.twitter.com/BH8ybWEM1A
行使看漲期權可讓持有人以履約價買入標的股票。行使看跌期權則可讓持有人在符合資金、部位與行使要求的前提下，以該價格賣出這些股票。
結算後取得的股票仍由 Alpaca Securities 保管。用戶可在結算後透過 Binance 股票交易平台與資金帳戶進行後續操作。
這些是傳統證券期權，而非代幣化股票或加密貨幣永續期貨。它們依照美國市場時程運作，並交付實際股票，而非基於區塊鏈的等價物。
此次推出符合 long-only 架構。客戶可交易看漲與看跌期權，但不能賣出任何期權。
Nest Trading 如何處理 Binance 期權訂單
對期權買方而言，風險在於支付的期權權利金。不過，若標的證券在到期前未能升至履約價之上，期權可能會到期失去價值。
第一階段僅提供限價單。客戶必須輸入其願意接受的最高價格，以確保價格控制，而不是接受市價單可能取得的最佳可成交價格。
Nest Trading 平台將負責訂單輸入，並為符合美國經紀服務資格的 Binance 客戶導流。
Alpaca Securities 負責受監管的美國經紀業務流程，包括執行交易以及將證券持有於客戶帳戶中。
Binance 初始期權上線後可能新增的內容
Alpaca 將自己描述為一家可自我清算的受監管經紀自營商。Alpaca 與 Binance 先前曾就 Binance 於 6 月向符合資格客戶推出的部分美國股票與 ETF 直接交易存取展開合作。
該交易所未披露完整國家名單。不過，Binance 警告某些司法管轄區可能對股票期權設有限制，客戶需確認其帳戶資格與當地法規。
未來發展可能加入新的標的資產、訂單類型，以及目前可用的 long-only 合約之外的其他合約。
Binance 尚未公布這些潛在新增功能的時間表，也未確認下一步將推出哪些功能。
