幣安遭竊 63 億美元，被稱為全球最大規模的加密貨幣竊案，使加密貨幣保險的運作機制成為焦點。這筆損失的規模凸顯出加密貨幣交易所在數位資產投保上的參差不齊：承保範圍取決於資產的存放方式、攻擊者的入侵途徑，以及各合約載明的條款。

根據路透社的報導，數位資產保險是一套為交易所、託管機構及其他面臨竊盜、網路攻擊、技術故障與相關業務風險的公司設計的保單。這些保單可涵蓋與私鑰、錢包安全、智慧型合約及託管系統相關的風險。

不同保單類型的承保差異

承保業務仍是保險業的利基領域，主要由在勞合社市場及百慕達經營的專業保險人提供。報導指出，有限的監管與劇烈波動的加密貨幣價格使保險人態度審慎，即使隨著加密貨幣使用與竊盜理賠的增加，保障需求也持續攀升。在幣安這種規模的損失面前，這種審慎態度會產生實質影響：報導指出，數位資產公司可能面臨的損失與可用的保險容量之間存在缺口，因此保險只是其中一層保障，而非因應災難性竊案的完整後盾。

單一公司的保障可能疊加多種保險形式。犯罪保險可因應竊盜、社交工程與詐騙。網路責任險可涵蓋資料外洩事件、監管應變及部分相關成本。錯誤與遺漏險可能適用於軟體錯誤或智慧型合約故障，而董事及高階主管責任險則處理針對高層的訴訟。技術責任險可延伸至基礎設施供應商。

這種組合之所以重要，是因為標準保險商品從一開始就不是為被竊加密貨幣而設計。大多數傳統犯罪保險是針對現金、證券及貴金屬等實體財產而設計，而傳統網路保單也不一定承保被竊的數位資產。

當保險不足時會發生什麼

駭客事件發生後，交易所可能依靠保險理賠、自有資本，以及為客戶預留的緊急基金。保險人最終賠付的金額取決於保單限額、自負額與除外條款。當損失超過承保金額時，公司必須動用自有財務資源或其他求償安排。

幣安於 2018 年 7 月設立了「安全資產基金」，簡稱 SAFU。該交易所將其描述為因應極端情況（包括安全漏洞或平台層級事件）的緊急儲備。根據幣安官網，截至 2026 年，該基金持有價值約 10 億美元的加密資產，全部為比特幣。

報導指出，幣安未立即回應路透社對其保險承保情況的置評請求。報導並未說明保險涵蓋了這筆 63 億美元的損失，也未確定基金可收回多少損失。這些懸而未決的問題——任何保單是否適用於本案失竊，以及基金能提供多少補償——正是能顯示有多少損失須由交易所自有資源承擔的關鍵揭露資訊。

理賠結果可能取決於入侵事件如何發生、哪些系統遭入侵，以及損失是否符合保單內容。保險人可能審查私鑰控管、錢包存取權限及交易核准機制。是外部駭客竊取憑證，還是內部員工蓄意轉移資產，都可能影響適用哪張保單。

除外條款與安全控管影響理賠結果

保單可能將價值波動、投保人的欺詐行為，或未妥善保管與疏忽的私鑰管理列為除外責任。這類條款可能縮減保障範圍，並使承保更難取得。因此，保單載明的限額本身，並不足以說明公司在特定事件發生後實際能獲得的賠償。

Marsh 金融機構與數位資產產業負責人 Jacqueline Quintal 向路透社表示，數位資產公司與機構客戶需要了解承保範圍，以及除外條款與附屬限額。她補充，在潛在損失與可用保險容量之間存在缺口的情況下，技術與安全控管、健全的治理及財務實力同樣重要。

報導並未提供任何能保證獲得償付的單一保單公式。交易所必須仔細解讀保單的確切用語，判斷特定損失是否落在承保範圍內；理賠審查則取決於入侵事件本身、涉及的系統以及現有的控管措施。