美國財政部長史考特·貝森特（Scott Bessent）表示，美國能夠以經濟成長擺脫已達40兆美元的國債，並指出關稅與更廣泛的經濟擴張是此一策略的核心。他在官方數據證實這項債務里程碑後不久，發表了上述談話。

貝森特在近期的訪談中表示，40兆美元這個數字本身並無任何本質上的重大轉變。他主張，持續的經濟成長加上關稅收入，將使美國得以管理債務，並隨著時間逐步降低債務相對於經濟規模的負擔。相關言論在X平台上流傳的資料中被分享，隨後包括hokanews在內的媒體亦加以報導。

國債突破40兆美元

根據美國財政部數據，國債總額本週突破40兆美元。就在五個月前的3月，總額還只有39兆美元。過去十年來，國債已成長超過一倍，反映出歷屆政府在支出、收入短缺及經濟狀況下累積的赤字。目前國債總額已超過美國年度經濟產出的120%，高於二戰後的歷史高峰，而國債的年度淨利息支出也已攀升至約1兆美元，超過政府近年財政年度的國防支出。

貝森特表示，近期的部分增幅與暫時性因素有關。他提到最高法院一項裁決推翻了現任政府課徵的某些緊急關稅，政府因此被要求辦理退稅；該裁決認定《國際緊急經濟權力法》（International Emergency Economic Powers Act）並未授權課徵這些稅費。這些退稅總額約為1,000億美元。他並表示，隨著關稅透過既有貿易程序重新實施（包括自2018年以來用於對中國商品課徵關稅的301條款措施），2026年的關稅收入預計將回升至與2025年相當的水準。

財政策略中的關稅與經濟成長

貝森特將未來的因應之道與更高的關稅收入及更強勁的經濟成長相連結，他表示這將擴大稅基。他將工廠、設備與農業設施的立即費用化等政策描述為投資而非純粹支出，並認為這些政策有助於建立未來的生產能力。政府也已提出財政整頓計畫，目標是降低赤字占國內生產毛額（GDP）的比重。這種「成長優先」的論述呼應了此類辯論中經常被引用的歷史參照：二戰後數十年間，債務負擔相對於經濟規模大幅下降，主要是透過經濟擴張與通貨膨脹，而非大規模償還債務。

在2025日曆年度，歷經先前的整頓措施後，赤字約占GDP的5.7%。貝森特表示，他認為現任政府任內的赤字極有可能已經觸頂。他還提到正與其他官員合作推動相關措施，透過針對支出與效率的審查，可望節省數千億美元。獨立預算機構為此類說法提供了衡量基準：國會預算辦公室（CBO）的基準預測顯示，在現行法律下，公眾持有的債務未來十年將持續上升，主要驅動因素為利息成本以及與人口老化相關的支出。

整體國債中有相當大的比例由政府內部帳戶持有，包括社會安全保障信託基金在內，而非全由外部投資人持有。貝森特在討論公開交易、必須由市場投資人消化的債務部分時，即曾強調這項區別。

債市狀況與財政部的因應

這項債務里程碑出現之際，長天期美國公債殖利率居高不下，債市部分領域的流動性疑慮也持續存在。財政壓力同樣引起信用評等機構的關注：穆迪（Moody's）於5月將美國自最高級的AAA評等調降，成為三大評等機構中最後一家採取此行動者，理由是赤字與不斷上升的利息成本。

為此，財政部表示計畫擴大長天期債券的買回操作，將規模從先前每次最多20億美元提高至至少40億美元，且仍有進一步調升的空間。該買回計畫於2024年重啟，是財政部自2002年以來首次常態性的債券買回操作，其設計目的之一在於支撐舊券的交易流動性；對於這個作為從房貸到公司債等各類商品定價基準的市場而言，這是一項重要考量。

貝森特曾表示，市場價格並未完全反映基本面，而改善流動性的措施是整體策略的一環。政府持續將經濟成長定位為解決債務軌跡問題的主要手段，關稅則提供輔助性的收入來源。

40兆美元的水準標誌著一項重大財政里程碑。官員持續監測赤字占GDP比率、利息成本及收入表現，作為債務路徑趨於穩定的進展指標，定期檢視點包括財政部的每月預算聲明、季度再融資公告，以及國會預算辦公室的最新基準預測。隨著政策持續推進，未來數月可望公布更多關於整頓措施與關稅執行的細節。