巴里克礦業（TSX: ABX; NYSE: B）與紐蒙特（NYSE, ASX: NEM; TSX: NGT）已達成和解協議，解決雙方就內華達金礦合資企業的爭議。根據該協議，紐蒙特須向巴里克支付19.5億美元（27億加元），並將數個關鍵勘探項目納入合資企業。

內華達金礦合資企業成立於2019年，由兩家公司將各自的內華達州資產合併組成，為全球最大的金礦開採綜合體，其中巴里克擔任營運方並持有61.5%股權，紐蒙特持有38.5%。雙方合作關係此前因部分高品位勘探項目——包括巴里克的Fourmile發現——究竟屬於合資企業邊界內還是外而產生分歧，進而影響成本、收入和所有權的分配方式。

根據和解協議條款，巴里克的Fourmile項目以及紐蒙特的Fiberline和Mike項目將被整合至內華達金礦合資企業中。紐蒙特預計在30天內完成支付，雙方亦已就合資企業的更新治理條款達成共識。

紐蒙特亦已同意巴里克計劃中的北美黃金資產首次公開發行（IPO），消除了巴里克在年底前完成分拆的一個潛在障礙。此項和解消除了全球兩大西方黃金生產商之間合作關係長期存在的不確定性，並為巴里克推進IPO鋪平了道路——該IPO日益受到關注公司業績和領導層的投資者矚目。

第二季獲利不及預期 儘管產量增長

和解公告與巴里克第二季業績同時發布，業績表現未達分析師預期。截至6月30日止季度，經調整每股盈餘為82¢，低於LSEG彙編的分析師平均預估88¢。生產成本上升及馬里的追溯性稅務罰款抵消了優於預期的黃金產量。

馬里的稅務罰款反映了該國軍政府主導的更廣泛行動，旨在重新談判採礦合約並加強對該行業的控制。巴里克的Loulo-Gounkoto綜合礦區一直是重點關注對象，政府正尋求從馬里最重要的採礦業務中獲取更大份額的收入。

黃金產量較第一季增長11%至796,000盎司，超越巴里克730,000至770,000盎司的指引區間。公司將增長歸因於馬里Loulo-Gounkoto的超前增產、多明尼加共和國Pueblo Viejo在第一季計劃性維護後快於預期的恢復，以及內華達州Cortez隨著Goldrush項目持續增產而創下的地下開採噸位紀錄。

黃金銷售成本達到每盎司1,993美元，全部維持成本為每盎司1,866美元。巴里克表示，儘管面臨燃料價格上漲的壓力，採礦和加工成本控制仍使支出維持在指引範圍內。經營現金流較去年同期增長28%至17億美元。

巴里克維持全年產量和成本指引，同時將預計可歸屬資本支出下調至38億至42億美元的區間。

IPO與領導層審視

巴里克表示，北美IPO仍按計劃於年底前完成。Mark Hill將在分拆完成後出任新公司執行長（CEO）。

巴里克於去年12月首次宣布IPO計劃，但直到週一才公布該業務的CEO人選，這一延遲加深了部分投資者對公司策略方向的不滿和質疑。

Benoit Gervais是Mackenzie的投資組合經理——Mackenzie為Power Corp.的子公司，也是巴里克的第十大股東——他已公開呼籲董事長John Thornton辭職。「如果由其他人接任董事長職務會比較好，」Gervais向彭博新聞表示。

此次IPO可能是Thornton在掌管公司十餘年後扭轉巴里克頹勢的最後機會。他自2014年起擔任公司最高職位，最初擔任執行董事長，去年起擔任董事長。

在Thornton任內，巴里克股價表現落後於競爭對手紐蒙特和Agnico Eagle Mines（TSX, NYSE: AEM），公司也未能充分利用黃金的歷史性價格上漲行情。去年Agnico Eagle在產量上超越巴里克後，巴里克滑落至全球黃金生產商第三位。紐蒙特通過2023年收購Newcrest Mining鞏固了領先地位，而Agnico Eagle的增長則得益於2022年與Kirkland Lake Gold的合併——這些整合舉措使巴里克成為前三大生產商中唯一一家沒有類似變革性交易的大型企業。

Thornton隨後罷免了長期擔任CEO的Mark Bristow，並任命Hill接掌帥印。Hill被選為擬成立的北美公司負責人，這使他成為巴里克釋放核心資產價值並重建投資者信心的核心人物。